往年經(jīng)典的天貓京東二選一，今年生生被搶戲。日前有多個品牌企業(yè)爆料稱，天貓這次把槍口瞄準(zhǔn)了社交電商的先驅(qū)拼多多?！疤熵埾嚓P(guān)工作人員正在和部分商家進行溝通，要求商家降低對拼多多即將展開的雙十活動的參與力度?！蹦成碳彝嘎?，天貓小二一直在關(guān)注品牌在拼多多活動會場的情況，已有商家下架了爆款商品，同時保證其他商品不會低于天貓售價。同時，部分商家因此事在和拼多多負(fù)責(zé)人進行溝通，拼多多負(fù)責(zé)人回復(fù)稱：“周年慶活動已經(jīng)開始，所有商品都鎖定在會場內(nèi)，無權(quán)下架?！苯?jīng)過比對觀察得知，截至發(fā)稿，已有多個服裝品牌開始“消失”在拼多多的“雙十”促銷會場中。針對此事，詢問了拼多多，其官方暫未做出回應(yīng)。同時，阿里公關(guān)部經(jīng)過內(nèi)部確認(rèn)后，回復(fù)稱“純屬虛構(gòu)”。對此，向多個參加拼多多“雙十”活動的商家了解了情況。有商家表示，來自天貓方面的壓力多少會有一些，但“沒那么嚴(yán)重”。亦有商家稱，天貓開始對品牌商進行“掃蕩”，無論商家今年是否已報名拼多多的"雙十"活動，天貓都勒令禁止其參與太多?！坝绕涫请p11這樣的節(jié)骨眼兒上，誰都不想節(jié)外生枝?！薄吧碳覀兌荚诓煌Ｓ懻?，想各種辦法應(yīng)對。畢竟從商家的角度來說，每一個渠道都不想放棄。天貓小二直接找到總部領(lǐng)導(dǎo)那里，但拼多多的活動會場已經(jīng)鎖定庫存，我們實在很難辦?！鄙鲜銎放粕陶f道。也有另一位母嬰行業(yè)的商家表示，目前并沒有收到天貓不允許商家參加拼多多“雙十”活動的消息。據(jù)他介紹，拼多多雙十活動要求商家在歷史活動最低價的基礎(chǔ)上再打折扣，商家報名之后，系統(tǒng)會自動測算，然后給出商品的活動價格。該商家還表示，品牌也參加了天貓雙11活動?！艾F(xiàn)在的流量太分散了，同時參加兩個活動，對我們的影響不大?！薄啊x一’可能變?yōu)椤x一’了。不過目前很多品牌在拼多多上的銷量相對較少，主要利用庫存和尾貨吸引價格敏感型的用戶。再加上雙11在即，其中的利害關(guān)系不言而喻，很多品牌做出選擇也是正常?！币晃槐先苏f道。天貓官方發(fā)布的雙11作戰(zhàn)表顯示，十月是品牌雙11備戰(zhàn)階段的“蓄水期”，品牌在十月上旬開始進行預(yù)售申報，提交會場素材，跟進貨品并重點進行粉絲運營。同時，2018年雙11的預(yù)售將從10月20日就正式開始。“拼多多的‘雙十’活動在10月16號結(jié)束，阿里可能也會擔(dān)心雙11被‘截胡’，畢竟預(yù)售開始前很多品牌就要鎖定庫存了。”一位同時參加雙十和雙11活動的品牌負(fù)責(zé)人表示，拼多多的“雙十”大促若能形成規(guī)模，無論是從商家角度還是消費者角度出發(fā)，都會對雙11造成一些影響。實際上，在調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)，拼多多的雙十活動并非首次進行。而往年2選1的沖突也并未發(fā)生在拼多多身上，這次因何顯得如此激烈？分析人士認(rèn)為，天貓雙11今年已進入第十個年頭，從目前的狀況來看，借助新零售的勢頭，天貓對今年雙11創(chuàng)造新高勢在必得。但反觀今年上半年大促，各個傳統(tǒng)電商平臺表現(xiàn)差強人意，流量悉數(shù)被社交電商分噬，以至于今年雙11之前，大型綜合電商平臺均感受到空前的壓力。顯然，拼多多作為社交電商的一枝獨秀，其上市和迅速成長仿佛在阿里的銅墻鐵壁中撕開了一個口子。解鎖GMV超過1000億元的成就，阿里用了10年時間，京東用了6年時間，而拼多多只用了不到3年。拼多多上市后的首份財報顯示，截至2018年6月30日的前12個月，拼多多平臺GMV已達2621億元，較去年同期增長583%；拼多多2018年Q2平均月活用戶數(shù)為1.95億，較去年同期的3280萬增長495%。同時，阿里2018財年Q1財報顯示，截至2018年6月30日的前12個月，年度活躍消費者增加2400萬至5.76億，移動月度活躍用戶達到6.34億。一位從業(yè)多年的電商操盤手表示，從體量上看，拼多多的GMV規(guī)模和用戶數(shù)尚不可與阿里同日而語，但拼多多的崛起速度已超過了阿里的預(yù)想。拼多多、云集、貝店等多個社交電商平臺在微信消費生態(tài)的閉環(huán)里，借助社交裂變和分享玩法迅速成長，微信龐大的流量和用戶蘊藏著消費機會。但是微信和淘寶互建護城河，防止商品信息和用戶信息的互通和流動，阿里無法直接參與到新的流量紅利期中。面對一個新的流量池和增長市場，阿里雖無法直接進入，但不會無動于衷。歷年，品牌“二選一”的難題主要集中在天貓京東兩大巨頭中間，但今年拼多多突然出現(xiàn)在這道選擇題中，并未讓很多品牌商感到意外?！氨阮A(yù)想的來得快了一些?；蛟S是因為阿里再清楚不過拼多多的‘套路’了。拼多多平臺上的商家很像早期的淘寶店主，有了淘寶發(fā)展史參照，拼多多也會更清楚的知道自己要規(guī)避哪些坑——解決假貨問題、增加品牌入駐。除了京東，拼多多借助微信生態(tài)的裂變和社交紅利也開始讓阿里防備?！币晃灰苿与娚虖臉I(yè)者分析道。阿里生態(tài)內(nèi)雖有成熟的商品交易環(huán)節(jié)，但是卻沒有流量裂變的環(huán)境。在社交電商崛起和微信生態(tài)不斷涌出消費流量的背景下，拼多多和天貓?zhí)詫氈g的微妙變化也值得業(yè)界繼續(xù)關(guān)注。

美團點評（3690.HK，以下簡稱美團）發(fā)布2018年中期報告，這也是美團繼9月20日上市以來披露的首份財報。財報顯示美團上半年營收263億元人民幣，凈虧損288億元人民幣，經(jīng)調(diào)整后虧損42億元。截至2018年6月30日，美團交易金額已達到2319億元人民幣，同比增長55.6%，營業(yè)收入較去年同期增長91.2%。其中除交易金額較2017年同期實現(xiàn)55.6%的增長外，截至2018年上半年的前十二個月，美團年度交易用戶總數(shù)達3.57億人，較2017年同期增長30%。每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)達21.4筆，較2017年同期的15.5筆增長了38.1%。此外，截至2018年上半年的前十二個月，美團在線活躍商家數(shù)為510萬，較2017年同期增長了51.6%。按具體業(yè)務(wù)劃分：財報顯示，美團2018年上半年營業(yè)收入從2017年同期的138億元增長91.2%至2018年上半年的263億元；毛利總額實現(xiàn)61億元，繼續(xù)在餐飲外賣及到店、酒店及旅游等核心業(yè)務(wù)上實現(xiàn)毛利率改善。2018年上半年，美團餐飲外賣總交易金額由2017年同期的623億元增長97%至2018年上半年的1227億元。而餐飲外賣業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入160億元，同比增長90.9%；實現(xiàn)毛利19億元，增幅達141.5%；日均交易筆數(shù)2018年上半年較2017年同期增長81.1%，達到1530萬筆。由于配送網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴大，訂單密度提升及人工智能調(diào)度系統(tǒng)優(yōu)化，配送人工成本進一步下降，毛利率擴大至12.2%，2017年同期則為9.6%。到店及酒旅業(yè)務(wù)總交易金額為828億元，去年同期為749億元，增長10.6%。收入為68億元，同比增長44.1%；毛利由2017年同期的42億元增長至2018年上半年的61億元，增幅45.2%；國內(nèi)酒店間夜量較2017年上半年同期增長49%。這兩大業(yè)務(wù)的營收占總體營收的比重為86.44%，成為美團營收增長的重要貢獻力量。此外，2018上半年，美團新業(yè)務(wù)及其他總交易額為263億元，去年同期為118億元，同比增長123.1%。收入同比增長達419.0%，達到了36億元。目前，美團向商家提供的服務(wù)已拓展至云端ERP系統(tǒng)、B2B食材供應(yīng)鏈解決方案等，以上新業(yè)務(wù)可發(fā)揮在餐飲外賣及到店餐廳服務(wù)中與商家建立的關(guān)系優(yōu)勢，進一步形成商家與平臺的深度合作。與此同時，美團向消費者提供服務(wù)觸角已延伸至生鮮超市及其他非餐飲外賣服務(wù)，如閃購、摩拜單車及作為業(yè)務(wù)探索的試點網(wǎng)約車服務(wù)，為消費者提供更為完善的“Online-Offline”生態(tài)鏈。值得注意的是，2018年上半年，在排除優(yōu)先股的特殊會計處理后，美團經(jīng)調(diào)整后的虧損凈額為42億元，導(dǎo)致虧損的主要因素是美團持續(xù)加大投資新業(yè)務(wù)。美團點評財報還公布了薪酬支出，2018年上半年，薪酬開支總額超過65億元，全職員工總數(shù)超過5萬人。研發(fā)方面，研發(fā)開支達到了2018年上半年的31億元，去年同期為15億元，增長109.9%，主要由于支持業(yè)務(wù)增長的研發(fā)人數(shù)增加及研發(fā)人員平均工資及福利增加，令員工福利開支由2017年上半年的14億元增至2018年上半年的29億元。9月20日在香港上市的美團點評股價一直備受關(guān)注。美團點評昨日收盤已跌破發(fā)行價69港幣，午后跌幅一度逼近5%，今日美團點評收盤報67.000港元，股價持續(xù)下跌，總市值3679億港元，市值仍在小米之前，位于BAT之后。

日前，小紅書平臺規(guī)則與治理部發(fā)布了最新規(guī)則，根據(jù)廣告違規(guī)詞限制，對商品描述展開清查，包括可能存在夸大宣傳、誤導(dǎo)消費者傾向的內(nèi)容。據(jù)悉，上述規(guī)則主要針對化妝品、保健品、食品等類目做出了規(guī)范，禁止描述內(nèi)容中出現(xiàn)表達特殊功效和藥效的極限詞，并要求明確普通食品和保健品之間的界限等?！靶乱?guī)要求確實帶來了一定的工作量，原本的模板不能用了。”一位化妝品品牌負(fù)責(zé)人表示，對于化妝品品牌，小紅書是一個必選渠道。雖然轉(zhuǎn)化不高，但是個很好的品牌宣傳平臺，可一旦內(nèi)容要求變得如此嚴(yán)格，宣傳效果是否會受到影響還不得而知。一位做保健品的商家也坦言，自己所在的品類很吃虧，由于未能完全符合新規(guī)，還遭到了平臺處罰。他表示，公司會繼續(xù)研究新規(guī)則，爭取快速適應(yīng)。另有臺灣美妝商家也表示，雖然新規(guī)出臺后自己在小紅書的業(yè)務(wù)受到一定影響，但從長遠看，新規(guī)有助于改善平臺壞境，自己一定會積極配合。其實，對于在廣告法推出很長一段時間之后，小紅書才開始著手規(guī)范內(nèi)容，業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了多種聯(lián)想：有人猜想，平臺是因為扛不住舉報而采取了被動防御；有人認(rèn)為，小紅書用5年的時間將市值做到了200億，需要規(guī)范平臺業(yè)務(wù)準(zhǔn)備上市；還有人認(rèn)為，調(diào)整不是為別的，只是一次遵照廣告法的規(guī)范行為。對此，小紅書官方向一起惠回應(yīng)稱，推出新規(guī)則并非出于特殊時機，主要是為了避免不好的用戶體驗，尤其是保健品、食品類?！拔覀兊纳坛呛蜕鐓^(qū)本身就都在完善規(guī)則?！毙〖t書相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新規(guī)剛剛發(fā)布，后續(xù)還會逐步完善。目前，小紅書對違規(guī)商家的處理包括但不限于商品下架、流量管控、店鋪凍結(jié)、扣除違約金等。小紅書平臺最新規(guī)則一起惠了解到，《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理暫行辦法》在兩年前就已正式出臺，彼時，已經(jīng)有大批電商平臺及商家對廣告語尺度、產(chǎn)品命名以及營銷等方面的文案進行了大幅的調(diào)整。而近期，除了小紅書之外，也有其他平臺在這方面做進一步的工作。3個月前，天貓宣布，為進一步規(guī)范保健用品行業(yè)的商品發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)，更好的保障消費者的權(quán)益，《天貓保健用品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》正式生效。在該行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)中，明確了商品標(biāo)題、商品描述等文案的規(guī)范，包括不允許出現(xiàn)“第一、特效、保證治愈”等。同時，標(biāo)準(zhǔn)也對實物圖、商品標(biāo)簽、說明書等圖片的全面展示提出了要求。事實上，自2016年起，天貓、京東等平臺就開始陸續(xù)對食品、保健品等品類的商品內(nèi)容進行了規(guī)范，期間還不斷對規(guī)則進行著迭代。如今，小紅書的“附議”，無疑又為電商內(nèi)容規(guī)范大潮添了一把火。一位入駐了多個平臺的商家表示，由于京東和天貓此前一直都對商品描述有要求，所以自己使用的文案套版原本就沒有極限詞，小紅書新規(guī)幾乎不會帶來任何影響?！暗?，那些沒做過其它大平臺的商家面對此次小紅書的新規(guī)就會有些崩潰了?！薄拔覀冎灾匾曅〖t書這個渠道，是因為京東和天貓早就限制了商品描述，而小紅書此前一直相對自由?！币晃伙椘飞碳胰缡钦f，“如今，推出新規(guī)的小紅書不僅限制了商品描述，還鼓勵商家撰寫筆記、邀請紅人，要求將商品價格調(diào)整到與其它平臺促銷價持平，卻并沒有同步給出相應(yīng)的資源予以支持?！鄙鲜錾碳冶硎荆噍^于天貓、京東等有廣告投放工具的平臺，自己在小紅書的投入回報顯得有些渺茫?！霸谝馍唐访枋?，無非是想通過踩關(guān)鍵詞帶來更多銷量，可小紅書是一個創(chuàng)造種草效果的地方，沒必要過分追求銷量。”另一位入駐小紅書的化妝品商家則指出，自己的玩法是讓消費者購買后在小紅書上發(fā)表體驗文章，送出禮品或者現(xiàn)金，把小紅書當(dāng)成種草的平臺。該商家認(rèn)為，小紅書是內(nèi)容分發(fā)平臺，以UGC內(nèi)容為導(dǎo)向，過于商業(yè)化的內(nèi)容會被平臺機制屏蔽和限流?！胺N草效果為的是長尾效應(yīng)，不需要持續(xù)的內(nèi)容輸出，也不需要踩熱點和關(guān)鍵詞。大家應(yīng)該認(rèn)清小紅書和其它平臺的區(qū)別，才能物盡其用。”值得注意的是，在不止一位商家眼中，主打內(nèi)容的小紅書，其平臺的推薦機制至關(guān)重要，在新規(guī)之下，整個平臺的內(nèi)容可能會發(fā)生變化，這時，平臺能否同步推出合理的推薦機制成了大家最擔(dān)心的事兒。對此，有電商行業(yè)人士評論稱，由于小紅書本身不依賴搜索，對描述進行限制，短期之內(nèi)并不會影響商家的曝光度。但長遠考慮，這對小紅書的算法團隊確實是一個挑戰(zhàn)。據(jù)其透露，小紅書方面曾對部分商家表示，平臺已經(jīng)聘請了很專業(yè)的IT在做技術(shù)更新，用以完善推薦算法和機制，以保證商家內(nèi)容投入的效果。一位保健品品牌負(fù)責(zé)人向一起惠指出，近期電商平臺動作頻頻，主要是因為《電商法》明確了電商平臺的責(zé)任：“關(guān)系消費者生命健康的商品或者服務(wù)，電商平臺經(jīng)營者對平臺內(nèi)經(jīng)營者的資質(zhì)資格未盡到審核義務(wù)，或者對消費者未盡到安全保障義務(wù)，造成消費者損害的，依法承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。”相應(yīng)的處理辦法是，責(zé)令限期改正、罰款等，情節(jié)嚴(yán)重的甚至?xí)煌I(yè)整頓。上述負(fù)責(zé)人坦言，“在《電商法》確定之前，平臺或許還有法子打一些擦邊球，但如今任何平臺都不能觸及紅線了?！彼麖娬{(diào)，商家們都該敲響警鐘，因為“內(nèi)容大改潮”已經(jīng)開始，比拼產(chǎn)品和口碑的時代真的來了。

二季度財報中，大白汽車還是趣店的盈利中堅。日前，有媒體曝光趣店旗下的大白汽車正在大規(guī)模關(guān)閉門店，3天時間將全國179家門店關(guān)至48家，也有消息稱是縮減到60家。趣店官方回應(yīng)稱，就是正常的門店優(yōu)化和調(diào)整。大白汽車是趣店赴美上市后推出的汽車融資租賃服務(wù)產(chǎn)品，也是趣店砍掉校園貸后的一次重要業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，要將其作為未來的主營業(yè)務(wù)。此前，這一產(chǎn)品在線上通過支付寶“來分期”和大白汽車分期APP獲客和銷售，線下則是通過開直營店或加盟店。在關(guān)閉門店消息傳出之前，趣店分布在河北、山西、江蘇、貴州等地的179家大白汽車門店供養(yǎng)著700名員工。在今年發(fā)布的二季度財報中，大白汽車實現(xiàn)汽車銷售收入7.85億元，環(huán)比增長43.7%，線上交付總數(shù)超過1.5萬輛，趣店以一種如釋重負(fù)的口吻寫到“消費金融和汽車新零售的雙引擎戰(zhàn)略終于有了業(yè)績支撐”，大白汽車的地位可見一斑。但有個細節(jié)是趣店調(diào)低了對大白汽車的銷售預(yù)估。年初，該產(chǎn)品負(fù)責(zé)人許龍豪言要在一年內(nèi)賣掉10萬輛車，達到100億的交易規(guī)模，二季度報告中，大白汽車的年銷量目標(biāo)變成了2.5到3萬輛。10萬輛車的銷售目標(biāo)固然有宣傳新業(yè)務(wù)之嫌，但隨后的預(yù)估大幅調(diào)低、現(xiàn)在的關(guān)店裁員，還是要和螞蟻金服不再續(xù)約的事聯(lián)系起來看?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)做汽車租賃，與傳統(tǒng)打法不同，幾乎都是走線上引流、線下簽約的模式，其盈利也分為兩部分，一是汽車租賃業(yè)務(wù)本身，二是引流到線下的引流利潤，后者是最穩(wěn)定的收入來源，因為即使直營店賣不出汽車，互金企業(yè)還是有穩(wěn)定可觀的引流費用。但是對趣店來說，這卻是個最大的不穩(wěn)定因素。8月，螞蟻金服宣布與趣店的合約不再續(xù)簽，而支付寶的九宮格入口已經(jīng)不見來分期身影，只保留為搜索“來分期”顯示的生活號。再看大白汽車的數(shù)據(jù)，已經(jīng)簽約的用戶當(dāng)中，來分期和支付寶導(dǎo)流的用戶占比高達90%。通過線上做汽車零售租賃，可參考香港上市的易鑫，其線上入口包括淘車網(wǎng)、易鑫車貸網(wǎng)站及移動應(yīng)用，還有分布在騰訊、京東、百度的流量入口。反觀趣店，因為過于依賴，合作伙伴的抽身就幾乎砍掉了其在大白汽車業(yè)務(wù)上的引流收入。收入通道變窄之后，再去花巨資做下沉，趣店的經(jīng)營成本太大。大白汽車直營店聚集在三四五線城市，平均開店成本50萬元左右，每家店的面積為200平米左右，只能容納不超過兩輛車，線下體驗一般，提升線下渠道的獲客短時間里難以實現(xiàn)。早期的燒錢自建本是為加筑新業(yè)務(wù)壁壘，現(xiàn)在來看，城墻還未筑起，墻內(nèi)卻生了火星子。即使大白汽車是企業(yè)未來的雙引擎之一，但在盈利困局之下，趣店還是首選安身立命。

小米旗下生態(tài)鏈家電供應(yīng)商云米科技昨日登錄納斯達克。這也是繼華米科技之后，第二家赴美上市的小米旗下生態(tài)鏈企業(yè)。公司信息云米科技成立于2014年5月，專注于小家電的研發(fā)、制造。招股說明書顯示，小米是云米重要的戰(zhàn)略合作伙伴和重要的客戶?！拔覀兿蛐∶卒N售各種產(chǎn)品，包括小米品牌的凈水系統(tǒng)、凈水器以及其他配套產(chǎn)品，如水壺和水質(zhì)儀表等”。事實上，從財務(wù)數(shù)據(jù)也可以看出，云米科技的大部分收入來自小米，也是源于小米對旗下生態(tài)鏈企業(yè)的維護。股權(quán)架構(gòu)IPO后，云米創(chuàng)始人兼CEO陳小平持股比例為42.5%，投票權(quán)為66.5%；云米副總裁鄒洛持股比例為2.4%，投票權(quán)為4.0%；歸屬雷軍的ShunweiTalentLimited持股比例為17.1%，投票權(quán)為2.8%；小米公司通過全資子公司RedBetterLimited持有云米16.3%的股權(quán)，投票權(quán)為26.7%；紅杉資本旗下基金SCCVentureVHoldcoI,Ltd.持股為5.2%，投票權(quán)為0.9%。財務(wù)數(shù)據(jù)根據(jù)招股說明書信息，2017年云米科技的凈營收為人民幣8.732億元，與2016年的人民幣3.126億元相比增長179.4%。截至2018年6月30日的6個月時間里，云米科技的凈營收為人民幣10.402億元，與去年同期的人民幣2.706億元相比增長284.4%。截至2016年12月31日和2017年12月31日的一年時間里以及在截至2018年6月30日的6個月時間里，云米科技來自于向小米公司出售產(chǎn)品的營收分別為人民幣2.998億元、人民幣7.395億元和人民幣6.515億元，在期內(nèi)公司總營收中所占比重分別為95.9%、84.7%和62.6%。同一時間段，云米科技來自于出售云米品牌產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的營收分別為人民幣3210萬元、人民幣2.183億元和人民幣4.757億元，在期內(nèi)公司總營收中所占比重分別為10.3%、25.0%和45.7%。我們發(fā)現(xiàn)，云米科技非常依賴小米，近3年來，云米科技超六成的營收來自小米。在靠增加自主品牌及其他產(chǎn)品銷售來降低對小米的依賴程度，才取得2018年上半年較好的業(yè)績，競爭力在逐漸提升。云米科技2017年凈利潤為人民幣9320萬元，與2016年的人民幣1630萬元相比增長471.78%。在截至2018年6月30日的6個月時間里，云米科技的凈利潤為人民幣7303萬元，與去年同期的人民幣1890萬元相比增長286.4%。小米的生態(tài)鏈2013年底，小米開啟生態(tài)鏈計劃，并定下“五年內(nèi)投資100家生態(tài)鏈企業(yè)”的目標(biāo)。隨著小米及小米生態(tài)鏈企業(yè)陸續(xù)奔赴港股、美股甚至A股等各個資本市場，雷軍的個人身價迅猛上升。今年2月份，生產(chǎn)小米手環(huán)等產(chǎn)品的華米科技登錄紐交所上市，成為第一家赴美上市的小米生態(tài)鏈企業(yè)。云米科技是繼華米科技后，第二家成功赴美上市的小米生態(tài)鏈企業(yè)。與那些通過與第三方合作模式來搭建生態(tài)鏈的平臺不同，小米的生態(tài)鏈企業(yè)很多是由其單獨投資完成的，從云米及華米的股權(quán)架構(gòu)可以看得出。截至2018年8月22日，小米CFO周受資在業(yè)績溝通會上表示，小米已經(jīng)投資了220家公司，其中100家是生態(tài)鏈企業(yè)。由此可以看出，小米已經(jīng)提前實現(xiàn)了其五年內(nèi)的生態(tài)鏈計劃。小米的資本布局小米在資本市場上可以說是“玩”的風(fēng)聲水起的了。A股、港股、美股、新三板等各資本板塊都有小米的蹤跡。在A股，小米本身試圖實現(xiàn)A股和港股兩地上市，以同股不同權(quán)的姿態(tài)實現(xiàn)兩地上市。此外，雷軍系等相關(guān)公司還先后入股美的集團（000333）等A股上市公司。在美股，華米去了紐交所，云米則選擇在了納斯達克市場。在新三板市場，小米更是駕輕就熟。投資的新三板掛牌公司有小米生態(tài)鏈企業(yè)是動力未來(839032)、從事移動營銷服務(wù)的和創(chuàng)科技(834218)、主營IDC基礎(chǔ)服務(wù)的尚航科技(836366)(雷軍為持股22.03%的第二大股東)、持續(xù)為“小米黃頁”提供基礎(chǔ)地理數(shù)據(jù)服務(wù)的凱立德、與小米成立小米護套合資生產(chǎn)企業(yè)的比科斯(833908)、海爾集團旗下雷神科技(872190)、維珍創(chuàng)意(430305)等等。三大隱患依托小米生態(tài)優(yōu)勢，成立僅4年的云米科技得以快速擴張。從凈水器起步，云米科技已進入全品類家電領(lǐng)域，并確定“全屋互聯(lián)網(wǎng)家電”的戰(zhàn)略藍圖。不過，隨著業(yè)務(wù)擴張，云米科技急于尋求新的造血能力，赴美IPO成為其關(guān)鍵一步，但未來的路并不平坦。曾專注于小家電領(lǐng)域研發(fā)制造的云米科技，如今的產(chǎn)品包含凈水器、廚電、冰箱、洗衣機，熱水器等一系列產(chǎn)品。而且云米科技一度憑借“全屋互聯(lián)網(wǎng)家電”概念，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。隨著赴美IPO，再次把其推向輿論中心。雖然是創(chuàng)業(yè)公司，但一開始依托的就是小米生態(tài)鏈體系，云米并沒有經(jīng)歷“燒錢”擴張的道路，并且輕松保持連年盈利。今年上半年營收更是同比增長3.8倍，看起來云米科技選擇IPO這種激進擴張似乎前景廣闊，但在家電產(chǎn)業(yè)競爭紅海下，云米科技至少面臨三大隱患。首先，云米科技更多依賴的是小米OEM訂單，是在小米生態(tài)鏈羽翼之下按部就班的發(fā)展。在云米科技的品牌中，包括小米凈水器和自主品牌產(chǎn)品，但業(yè)務(wù)重頭戲仍然來自小米凈水器。在2016年、2017年以及2018上半年，云米科技向小米公司出售產(chǎn)品的營收占比分別達到95.9%、84.7%和62.6%?？梢钥吹?，小米生態(tài)鏈仍然是云米科技發(fā)展的最大驅(qū)動。即便是在其招股書中，也可以看到小米的影子：“我們向小米銷售各種產(chǎn)品，包括小米品牌的凈水系統(tǒng)，凈水器過濾器，以及其他配套產(chǎn)品，如水壺和水質(zhì)儀表?！北M管這種模式一開始讓云米很快站穩(wěn)腳跟，但過度依賴癥，卻大大限制了云米的自主發(fā)展的空間。除凈水器之外的云米品牌冰洗、廚電遲遲打不開市場也說明了這一問題。其次，即使提出“云米互物聯(lián)網(wǎng)全屋家電”概念，但實際上不管產(chǎn)品內(nèi)容還是業(yè)務(wù)模式，都與小米的智慧家庭高度重合。與追求性價比高的小米品牌相比，云米科技卻想做中高端品牌。同樣的產(chǎn)品，云米不具備價格優(yōu)勢，品牌影響力甚至還低于小米，消費者顯然很難買賬。放到互聯(lián)網(wǎng)家電發(fā)展的大環(huán)境中，云米要面對的更是挑戰(zhàn)大于機遇。中國家電市場探索互聯(lián)網(wǎng)家電多年，噱頭多于應(yīng)用落地，至今難以規(guī)?；?。在消費疲勞的背景下，考驗的是云米產(chǎn)品的創(chuàng)新性和產(chǎn)品競爭力，一切甚至需要從頭開始。再次，云米擴張“生不逢時”。家電行業(yè)已然是一片紅海，今年更是進入新一輪寒冬。而且市場品牌格局中，不管是大家電還是廚電、小家電，寡頭主導(dǎo)早已成型，在激烈的競爭中搶奪市場并不容易。尤其是對云米來說，如果脫離開小米生態(tài)鏈，在品牌產(chǎn)品之外，還需要重新構(gòu)建上游供應(yīng)鏈，下游渠道等，這些并非“燒錢”那么簡單。赴美IPO對于云米科技來說，是一條不得不走的路。小米生態(tài)的市場號召力正在下跌，而且對生態(tài)鏈上的企業(yè)來說，也面臨被“內(nèi)部化”的尷尬。當(dāng)中國家電市場低迷時，云米科技必然要擺脫小米依賴，謀求自我獨立和發(fā)展，否則只能被市場邊緣化。

近期，社區(qū)拼團成為了新的“香餑餑”賽道，一時間，創(chuàng)業(yè)企業(yè)、線下生鮮企業(yè)、傳統(tǒng)零售巨頭、資本相繼進入。社區(qū)團購是以社區(qū)為節(jié)點，尋找“團長”（通常是寶媽），由團長在微信群里組織銷售，由平臺提供供應(yīng)鏈、物流倉儲及售后支持。目前，社區(qū)拼團的方向是什么？最大的問題是什么？社區(qū)拼團這波浪潮會給“拼團老大”拼多多帶來什么？就此系列問題，果聯(lián)科技創(chuàng)始人余金華向一起惠給出了他對社區(qū)拼團風(fēng)口的判斷。果聯(lián)科技是一家專門為終端門店、連鎖超市、社區(qū)拼團、二級市場等提供水果代采服務(wù)的采購團隊，合作供應(yīng)商數(shù)量超過500家，服務(wù)的客戶包括百果園、歐亞超市和眾多社區(qū)拼團企業(yè)等500余家?！斑@一波社區(qū)拼團浪潮是以小程序為載體的行業(yè)垂直機會?！庇嘟鹑A說。更多走向單品類垂直化據(jù)一起惠了解，目前社區(qū)拼團模式，按有無門店分為兩種思路：一種是純線上以微信社群小程序為主的輕模式；一種是有線下社區(qū)門店，把線上微信社區(qū)作為銷售拓展手段的重模式。對于社區(qū)拼團目前存在的兩種模式，余金華認(rèn)為，他們最終一定會走向融合。他表示，越往后融合就會發(fā)現(xiàn)社區(qū)拼團這個模式，技術(shù)不是問題，線下物流倉儲不是問題，最后比拼的是企業(yè)各自在品類上的優(yōu)勢。余金華舉例稱，比如A公司做的是以水果為主的拼團，B公司做的是以蔬菜為主的拼團，C公司做的是以海鮮為主的拼團，D公司做的是以肉為主的拼團，那最后比拼的是誰能夠把各自品類的東西采購得更便宜，質(zhì)量還更好?！八?，社區(qū)拼團最后就會發(fā)展為重度垂直的品類競爭，而品類競爭實際上還是供應(yīng)鏈競爭?！庇嘟鹑A說道。既然社區(qū)拼團企業(yè)未來更多偏向垂直，那是否能跑出像拼多多一樣的多品類聚合平臺？對此，余金華給出了他的觀點：社區(qū)拼團平臺不太可能像拼多多一樣，發(fā)展聚合成綜合平臺?！吧鐓^(qū)拼團未來一定會做成單品類的拼團，而不是綜合很多品類。比如一個社區(qū)拼團做水果很厲害，另外一個做蔬菜的拼團很厲害，最多出現(xiàn)生鮮幾個細分品類綜合，而各種大品類綜合可能性不大?！庇嘟鹑A認(rèn)為，未來社區(qū)拼團方向更多的是細度垂直，而不是大品類聚合。此外，余金華覺得，未來社區(qū)拼團企業(yè)單個品類做好了之后，肯定會拓品類，但品類拓展也是跟生鮮強相關(guān)的。他舉例道，比如A拼團公司做海鮮起來后，它可能會拓展肉的品類，一種辦法是它自建肉的供應(yīng)鏈，另一種就是走并購的方式。“品類一定會細分，會拓展。但是拓展的方式不見得一定是自己來做，壯大起來的單品類社區(qū)拼團公司可能更多選擇兼并收購?！庇嘟鹑A說道。供應(yīng)鏈?zhǔn)亲畲蟮摹翱印薄吧鐓^(qū)拼團的命門就在供應(yīng)鏈?！庇嘟鹑A告訴一起惠，強的供應(yīng)鏈可以支撐業(yè)務(wù)和用戶量的大規(guī)模擴張，而供應(yīng)鏈建設(shè)不是一天兩天能完成的，是個苦活，得一步一步來。有電商分析師表示，從模式上看，社區(qū)拼團的獲客成本低，進入門檻低，但它也會深度介入社區(qū)服務(wù)。由于社區(qū)拼團模式里的團長都是社區(qū)居民認(rèn)識的，因此他們會更賣力地運營和服務(wù)好社區(qū)用戶。所以對社區(qū)拼團創(chuàng)業(yè)公司來講，讓終端的服務(wù)和消費者體驗更好，這是比較容易的。“那企業(yè)一時做不了的難事，就是供應(yīng)鏈了?！薄斑@個模式最大的坑就在供應(yīng)鏈?！逼浞治龅?。對此大“坑”，余金華向一起惠解釋道，比如小麗是一個社區(qū)拼團的團長，一個月賺3萬5萬挺舒服。如果她要做大做成規(guī)?；?，就必須要有一個復(fù)雜的供應(yīng)鏈來支撐，這樣才能服務(wù)很多社區(qū)。而由于團長和社區(qū)居民之間是熟人生意，產(chǎn)品價格往往賣不到很高。“她又不能賣很貴，又要服務(wù)好，那自然供應(yīng)鏈就必須是小型化的。她從二手渠道商里拿貨，鏈條變長，毛利會變低；如果要做大型供應(yīng)鏈，就要從源頭來采，要建總倉、建分倉，還要考慮物流配送等因素。自建供應(yīng)鏈都是大投入，這么一來，利潤就被完全吃掉了，支撐不了發(fā)展。所以將來社區(qū)拼團最大的挑戰(zhàn)，實際就在供應(yīng)鏈?！庇嘟鹑A說道。如此一來，傳統(tǒng)的區(qū)域性社區(qū)生鮮企業(yè)，或者永輝、百果園這種全國連鎖型巨頭，很早就建立起了很強自己的供應(yīng)鏈，是否會更有優(yōu)勢？對此，余金華表示，具有很強供應(yīng)鏈的傳統(tǒng)生鮮大企業(yè)做社區(qū)拼團肯定是很有優(yōu)勢的。比如永輝各地的社區(qū)店，團長們把各個社區(qū)的團購訂單聚集起來，就可以直接去永輝店里采購。而永輝強大的供應(yīng)鏈既可以支撐自營的社區(qū)拼團業(yè)務(wù)發(fā)展，也可以為第三方的團長提供訂單和供應(yīng)鏈服務(wù)?！吧鐓^(qū)拼團的生鮮供應(yīng)鏈如果要做到標(biāo)準(zhǔn)化，就要開店，而大規(guī)模的線下開店會導(dǎo)致整個模式變重，而且不是件容易而且馬上見效的事。然而以生鮮起家做了十幾年生意的零售企業(yè)就會很有優(yōu)勢，因為它的強大的供應(yīng)鏈?zhǔn)乾F(xiàn)成的?！庇嘟鹑A說道。余金華判斷，未來強的供應(yīng)鏈公司可能會共享自己的供應(yīng)鏈，也就是說把自己的供應(yīng)鏈開放出去，供各地沒有供應(yīng)鏈能力的社區(qū)拼團公司使用。未來是效率和集約成本的競爭據(jù)一起惠了解，2016年，社區(qū)拼團模式開始逐步露出頭來，2017年初開始，該模式在全國落地開花。長沙、杭州、北京、深圳、上海、廣州、南昌、揚州、貴陽等地爭奇斗艷，出現(xiàn)同一個城市涌現(xiàn)數(shù)十或上百個小區(qū)同時開團的現(xiàn)象。而拼團創(chuàng)業(yè)公司，也在各地如雨后春筍般涌現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，光長沙就涌現(xiàn)出二三十家社區(qū)拼團公司。除了創(chuàng)業(yè)者，包括紅杉、GGV、IDG、金沙江創(chuàng)投、真格等一大批投資機構(gòu)也在相繼進入這個賽道。社區(qū)拼團玩家廝殺大戰(zhàn)似乎正在醞釀。對于社區(qū)拼團的未來，余金華認(rèn)為，社區(qū)拼團發(fā)展會有三波浪潮：第一波是互聯(lián)網(wǎng)年輕創(chuàng)業(yè)者進來，先死一撥，留下來一兩撥；第二波就是大小零售巨頭進入賽道，傳統(tǒng)的大型生鮮便利店、各地的生鮮零售企業(yè)、傳統(tǒng)的大型零售企業(yè)包括百果園、永輝超市等，以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭包括每日優(yōu)鮮、拼多多、甚至美團等都會進來，并購、廝殺一通；第三波留下來的會是巨型供應(yīng)鏈企業(yè)，或者有超強供應(yīng)鏈能力的企業(yè)和超多用戶的企業(yè)，他們之間會廝殺兼并重組一波，最后還是會回歸到供應(yīng)鏈的競爭?！吧鐓^(qū)拼團廝殺到最后就是效率和集約成本的競爭。所以社區(qū)拼團競爭到最后是一個十分慘烈的局面，線上、線下、已上市、未上市的都會全參與。目前互聯(lián)網(wǎng)的年輕創(chuàng)業(yè)者都是湊熱鬧的，半年左右時間，該死掉的都會死了?！庇嘟鹑A表示。任何領(lǐng)域競爭到最后都會出現(xiàn)巨頭企業(yè)。社區(qū)拼團領(lǐng)域也不例外。余金華向一起惠分析稱，如果按照生鮮市場規(guī)模來講，幾乎鐵定會出現(xiàn)美團這樣的巨頭，單單果蔬兩項市場規(guī)模就是三萬億人民幣?！氨热绯霈F(xiàn)一個聚合了兩三個生鮮細分品類的市場老大，占到30%的市場份額，就是9000億人民幣，而美團目前的GMV差不多也就是3000億。差不多就是3個美團，都快頂上半個阿里了。再從利潤來看，比如按2個點的利潤，那這個社區(qū)拼團巨頭也有1800億的利潤。”余金華分析道。值得注意的是，余金華認(rèn)為，在這一波社區(qū)團購的浪潮中，拼多多如果抓不住機會就很危險了！“拼多多如果有十個品類做得好，現(xiàn)在出來了社區(qū)拼團這樣一種模式，把拼多多每一個品類單獨拿出來去做，這就分割了拼多多的流量，那這個深度垂直的模式必然會打擊拼多多。所以從這個趨勢來看，最危險的就是拼多多?！庇嘟鹑A舉例說道。對此，其表示，拼多多、每日優(yōu)鮮必須進入社區(qū)拼團領(lǐng)域，最終的結(jié)果就是跟傳統(tǒng)供應(yīng)鏈企業(yè)打，和物美、永輝、百果園等企業(yè)打，打到最后就剩下供應(yīng)鏈牛逼的企業(yè)。終極是供應(yīng)鏈超強企業(yè)一統(tǒng)天下。

9月25日，外媒報道稱，小米旗下生態(tài)鏈家電供應(yīng)商云米科技IPO定價為9美元，位于此前區(qū)間價的底端。云米將于9月25日登陸納斯達克，此前確定的招股價區(qū)間為9美元-11美元。IPO后，云米創(chuàng)始人兼CEO陳小平持股比例為42.5%，投票權(quán)為66.5%；云米副總裁鄒洛持股比例為2.4%，投票權(quán)為4.0%。IPO后，歸屬雷軍的ShunweiTalentLimited持股比例為17.1%，投票權(quán)為2.8%。小米公司通過全資子公司RedBetterLimited持有云米16.3%的股權(quán)，投票權(quán)為26.7%。紅杉資本旗下基金SCCVentureVHoldcoI,Ltd.持股為5.2%，投票權(quán)為0.9%。云米股票代碼為“VIOT”，摩根士丹利、中金公司為云米IPO的聯(lián)合承銷商。云米總部位于廣東佛山。它的投資者包括紅杉資本和新加坡主權(quán)財富基金GICPte等等。根據(jù)彭博社統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中國公司（包括此次的云米）通過在美國在上市已融資了60億美元。而在去年全年，中國公司在美國上市融資額僅為40億美元。云米將是小米上市的第二家合作伙伴。在今年2月，健身跟蹤設(shè)備制造商華米科技在美國上市，融資了1.265億美元。從上市交易以來，華米科技的股價增長了2.7%；同期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指上漲了6.8%。在今年6月，小米在香港上市，融資了54億美元。云米的網(wǎng)站上放置著創(chuàng)始人陳小平的大幅照片。他穿著黑色高翻領(lǐng)毛衣，這讓人不禁想起了蘋果已故CEO史蒂夫-喬布斯（SteveJobs）的經(jīng)典著裝。云米的洗碗機、空氣凈化器和水凈化器可以通過該公司開發(fā)的移動應(yīng)用程序來進行控制。它的智能冰箱還配有語音識別功能，可以理解語音指令，例如重新設(shè)置溫度、接聽電話、播放音樂以及推薦菜譜。在2015年，該公司完成了A輪融資活動，小米等投資者參與了投資。

回顧本周重要電商新聞，一起惠整理如下：1、淘寶小程序開始內(nèi)測淘寶醞釀已久的小程序終于開始內(nèi)測了。不同的是，官方將淘寶小程序命名為輕店鋪，并稱輕店鋪是淘寶提供的一種新開放模式。目前輕店鋪支持個人和企業(yè)入駐，要求賬號完成實名認(rèn)證。因仍處于內(nèi)測階段，開發(fā)者可將姓名、聯(lián)系方式、公司名稱、職務(wù)發(fā)送郵件至taolite@service.taobao.com申請成為內(nèi)測用戶。未獲取內(nèi)測資格的用戶將無法進行入駐。此前，淘寶中加入了品牌號功能，但和微信公眾號一樣，功能有限?？梢圆孪胩詫毷窍Ｍ柚〕绦?qū)⑸虡I(yè)化與新零售緊緊結(jié)合在一起，鞏固自己的電商定位。從根本來看，淘寶的使用場景也越來越碎片化，所以小程序即用即走的場景，將會進一步促進品牌商家的新零售升級。（阿拉丁指數(shù)）2、拼多多投資“蟲媽鄰里團”一起惠獨家獲悉，拼多多通過投資上海蟲媽鄰里團入局社區(qū)拼團?！跋x媽鄰里團”位于上海浦東，2012年8月由夏寧、“蟲媽”夫婦等創(chuàng)建。采取社區(qū)拼團的模式,復(fù)購率達到90%。其主打產(chǎn)品為“手工產(chǎn)品+蔬蛋肉類”，此外還包括新鮮水果、堅果零食、米面糧油等各類日常食用產(chǎn)品。據(jù)一起惠了解，“蟲媽鄰里團”從農(nóng)場或一級批發(fā)市場采購產(chǎn)品，采取先預(yù)定后采貨的C2F（consumertofarm）模式，訂單產(chǎn)品運送到小區(qū)自提點，2015年3月，設(shè)立聯(lián)洋第一個提貨點。這與通常意義上的“團長”模式略有差別。3、杭州對代購商戶進行“營業(yè)執(zhí)照核實”日前，有知情人向一起惠透露，杭州已經(jīng)提前對代購商戶進行“營業(yè)執(zhí)照核實”。法律法規(guī)的完善正加速代購商戶的規(guī)范化過程。據(jù)上述知情人透露，從本月9日開始，杭州部分代購商戶被執(zhí)法人員上門查核電商營業(yè)的規(guī)范性。規(guī)范性主要分為兩個方面：電商營業(yè)執(zhí)照和是否合規(guī)繳納相關(guān)的進口稅?！皥?zhí)法人員會直接到代購的家里或倉庫進行查核?？赐隊I業(yè)執(zhí)照后還會查關(guān)稅，查到有漏稅行為就必須補稅。這表明國家已經(jīng)非常重視代購行業(yè)的合法合規(guī)性了?！痹撝槿耸空f道。4、Wish要求新店鋪及不活躍賣家繳納2000美元Wish發(fā)布通知，稱自2018年10月1日0時（世界標(biāo)準(zhǔn)時間）開始，新注冊的店鋪須繳納2000美元的店鋪預(yù)繳注冊費。該通知指出，這項政策將適用于2018年10月1日0時（世界標(biāo)準(zhǔn)時間）以后完成注冊流程的所有商戶賬戶。同時，自2018年10月1日0時（世界標(biāo)準(zhǔn)時間）起，非活躍商戶賬戶也將被要求繳納2000美元的店鋪預(yù)繳注冊費。Wish方面表示，店鋪的“非活躍”狀態(tài)是由多種原因?qū)е碌?。其建議商戶專注于店鋪管理，并隨時監(jiān)控店鋪表現(xiàn)，以避免被判定為“非活躍”。5、美團點評上市9月20日，港股第二家同股不同權(quán)公司——美團點評上市，發(fā)行價69港元，總市值約4000億港元（510億美元）。這一市值超過了網(wǎng)易、京東、小米等公司，在中國互聯(lián)網(wǎng)股上市公司中市值僅次于BAT，位居第四。美團點評招股書顯示，截至2018年前四個月，美團實現(xiàn)營業(yè)收入158.24億元。美團的收入主要來自餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務(wù)及其他三個部分。截至2018年的前四個月，各項業(yè)務(wù)占總收入的比重分別為61.2%、27.5%、11.3%。王興在演講中感謝了員工、外賣騎手和投資人，還特別提到感謝喬布斯，他稱如果沒有智能手機，沒有移動互聯(lián)網(wǎng)，就沒有美團點評現(xiàn)在的一切。（券商中國）6、天貓奧萊頻道將于9月26日關(guān)閉有多位商家向一起惠爆料稱，天貓奧萊頻道將在9月26日正式關(guān)閉。同時，天貓OUTLETS（奧萊）官方旗艦店也發(fā)布官方聲明表示，由于公司業(yè)務(wù)調(diào)整，店鋪將于9月26日結(jié)束前關(guān)閉，全店商品都將在此之前下架。目前天貓Outlets秋季品類上新促銷的時間也截止到9月25日就將結(jié)束。天貓官方對外宣布，將全面戰(zhàn)略升級奧特萊斯業(yè)務(wù)，升級后，天貓奧特萊斯業(yè)務(wù)將迎來更多的國際大牌和奢品進駐，也將不斷豐富和創(chuàng)新營銷玩法，推出專屬定制的KOL+直播模式，更將全面與阿里新零售結(jié)合。奧萊店鋪形象也將全面升級，天貓將為品牌奧萊官方店進行統(tǒng)一的店鋪裝修設(shè)計和形象標(biāo)識。全面升級的天貓品牌官方Outlets店將覆蓋服裝服飾和童裝等領(lǐng)域。

近日，互聯(lián)網(wǎng)圈十分熱鬧。繼馬云要退休、美團上市、小米架構(gòu)調(diào)整后，又有消息傳出，騰訊正籌謀組織架構(gòu)調(diào)整，ToB及和ToG業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀榘l(fā)力重點。目前，騰訊方面表示對此不予置評。作為一家極具反思精神、且危機感十足的企業(yè)，騰訊此舉很有可能坐實，多種征兆透露，這或許是馬化騰早就布下的局。首先，大盤方面，騰訊近兩年大舉打著連接戰(zhàn)略，通過社交（微信、QQ）和內(nèi)容連接幾乎所有中國互聯(lián)網(wǎng)用戶，游戲在自研和投資雙發(fā)力，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)了全球第一游戲公司的寶座，而且積極在社會責(zé)任和防沉迷上做探索。在現(xiàn)狀穩(wěn)定的情況下，騰訊其實早就想到兩條路，一是拓張，二是深化。在拓張方面，騰訊國際化已經(jīng)有了一定成績，微信支付覆蓋多個國家不說，騰訊在游戲和音樂的布局低調(diào)卻卓有成效。海外版”QQ音樂”Joox穩(wěn)居?xùn)|南亞同類型應(yīng)用下載量榜首，自研游戲《ArenaofValor》及《PUBGMOBILE》都有超1000萬用戶，以及數(shù)千萬美元的月流水。在深化方面，騰訊連接戰(zhàn)略在ToC上，已經(jīng)進入高基數(shù)緩增長階段，而要從連接人與人、連接人與物，甚至連接一切，通過把能力輸送給B端和G端，最終輸送給C端，是騰訊深化連接戰(zhàn)略的必經(jīng)的之道。而騰訊云正是騰訊深化連接的輸出大炮。其次，種種征兆表明，騰訊云是馬化騰早早布的局。一個細節(jié)值得品味，騰訊云的第一負(fù)責(zé)人邱躍鵬，稱為“騰訊云總裁”，這在騰訊其他業(yè)務(wù)鮮有先例，或這許也映證了馬化騰早有扶大云服務(wù)的心。而2015年開始，馬化騰就頻繁出席與各省市的簽約，最終落地歸根其實都在云服務(wù)上；在騰訊近幾年的財報中，云服務(wù)與另一核心業(yè)務(wù)——支付并列出現(xiàn)，并多次被馬化騰點名提及；2017年和今年兩屆騰訊云+峰會，馬化騰也站臺支持。據(jù)一位騰訊總部人士說，Pony（馬化騰）其實早就在內(nèi)部說過，騰訊要設(shè)立一個適應(yīng)ToB業(yè)務(wù)發(fā)展的組織架構(gòu)。此前分散于微信、OMG、MIG的互聯(lián)網(wǎng)+部門，已被馬化騰收編至騰訊云下面。此次架構(gòu)調(diào)整，或只是差一份正式文件。最后，騰訊的主動尋變，或?qū)⒓ぐl(fā)大公司優(yōu)勢。這里很好的參考對象是微軟。2014年，微軟董事會宣布納德拉取代鮑爾默擔(dān)任CEO，2015年納德拉向公司所有員工發(fā)送了電子郵件，重申了微軟的“移動優(yōu)先，云優(yōu)先”戰(zhàn)略。就在今年3月，納德拉宣布公司迎來重大重組計劃，建兩個新部門，即“體驗與設(shè)備”事業(yè)組，和“云與AI”事業(yè)組，全新的事業(yè)組將監(jiān)管微軟從Azure云平臺到物聯(lián)網(wǎng)的所有軟件產(chǎn)品。雖然國際上，亞馬遜的云業(yè)務(wù)（AWS）依然跑在了最前面。但微軟Azure通過架構(gòu)調(diào)整，整合更多的資源，正與亞馬遜AWS差距有所縮小，增長幅度更高達100%，成為最有力的競爭對手。從時間節(jié)點上，騰訊和微軟布局不差半年，而且與國外云服務(wù)市場相似，阿里云也正在面臨騰訊云的壓力。面對快速擴張的云服務(wù)市場，國外目前已演化為亞馬遜、微軟、谷歌三雄爭霸。隨著騰訊出招，國內(nèi)市場注定是是阿里和騰訊雙巨頭之爭。如果說，騰訊上一次（2012年）組織架構(gòu)調(diào)整，形成一系列更專注的事業(yè)群，是為了發(fā)揮’小公司’的精神，快速響應(yīng)用戶需求。這一次，騰訊或是在原來的基礎(chǔ)上，整合“大公司”優(yōu)勢，將各股力量擰成一股繩，這也更契合ToB業(yè)務(wù)和騰訊的戰(zhàn)略深化。

9月19日消息，一起惠獲悉，QuestMobile發(fā)布《拼多多、趣頭條都上市了，“社交+獎勵”模式還能否復(fù)制？》的報告。報告指出，最近拼多多、趣頭條因其“社交裂變+利益捆綁”的模式而引發(fā)了大量關(guān)注，拼多多APP和微信小程序去重后的合計用戶規(guī)模超2億；趣頭條APP近12個月MAU增長3倍多。Questmobile數(shù)據(jù)顯示，基于社交裂變+購物優(yōu)惠激勵，拼多多吸引超2億用戶參與其中。拼多多app用戶達到4272萬，微信小程序用戶達到1.79億。報告顯示，拼多多吸引的是非典型電商用戶，渠道分布更加下沉，其中，女性用戶占總數(shù)的65.6%；三四線及以下城市用戶占67.5%，線上消費意愿顯著偏高。Questmobile指出，拼多多用戶呈現(xiàn)耐人尋味的“高留存高卸載”特征。與行業(yè)同等量級其他競品平均水平相比，拼多多App用戶的“高留存高卸載”特征更加顯著，當(dāng)月發(fā)生過卸載行為的用戶占比超四成。結(jié)合卸載用戶去向看，拼購之后仍回到電商購物的常規(guī)場景。報告指出，拼多多用戶已形成使用場景，并非現(xiàn)象級營銷場景行為。拼多多已形成“搜索-篩選-分享-購買”的消費場景，使用粘性優(yōu)于行業(yè)整體水平。

9月18日，據(jù)彭博社消息，中國育兒網(wǎng)站寶寶樹上半年公司業(yè)務(wù)低迷，為該公司即將進行的首次公開募股前景蒙上了陰影。阿里巴巴和復(fù)星國際都是寶寶樹的投資者。據(jù)彭博新聞看到的數(shù)據(jù)資料，截至6月30日的六個月內(nèi)，寶寶樹的平均每月活躍用戶幾乎減半，至8950萬，而去年同期為1.772億。這家總部位于北京的公司于6月份申請在香港上市。寶寶樹的創(chuàng)始人王懷南為第一大股東，復(fù)星和阿里巴巴分別為該公司的第二大和第四大股東。彭博社披露的數(shù)據(jù)顯示，上半年寶寶樹月均活躍用戶8950萬，去年同期1.772億；GMV為5.577億元，而去年上半年為8.071億元。業(yè)務(wù)下行可能對該公司的股票發(fā)行產(chǎn)生不利影響。知情人士此前透露，寶寶樹計劃在今年上市。隨著中國放寬其長期以來的獨生子女政策，寶寶樹押注中國的出生率將增長。寶寶樹的外部代表未立即回復(fù)彭博尋求評論的電郵。

1、拼多多全量下架散裝紙尿褲一起惠獲悉，拼多多宣布，在整個行業(yè)產(chǎn)業(yè)狀況明晰之前，將先行在整個電商行業(yè)全量下架散裝紙尿褲。當(dāng)日，有視頻平臺發(fā)布“熱賣紙尿褲質(zhì)量問題調(diào)查”。視頻播出后，平臺管理層及品控團隊感覺觸目驚心，已對視頻中所述商家先行進行封店和凍結(jié)處理，如內(nèi)容屬實將做永久清退處理。平臺已將所涉相關(guān)線索和數(shù)據(jù)移送至當(dāng)?shù)毓ど?、質(zhì)監(jiān)部門，盡快確認(rèn)最終事實并協(xié)助執(zhí)法部門一同將涉事嫌疑人繩之以法。在事實查清之前，平臺將立刻先行對視頻所述的兩個店鋪即“天使寶寶母嬰坊”、“舒適天使母嬰坊”所涉及的消費者啟動賠付綠色通道；在產(chǎn)業(yè)和行業(yè)狀況明晰之前，平臺將立即先行在電商行業(yè)率先全量下架散裝紙尿褲商品，并愿聯(lián)合執(zhí)法部門推動整個產(chǎn)業(yè)的整治。2、小紅書將嚴(yán)查廣告違規(guī)宣傳詞一起惠獲悉，小紅書平臺規(guī)則與治理部于9月6日發(fā)布規(guī)則通知，稱9月10日起，將根據(jù)廣告違規(guī)詞限制，對化妝品、保健品、食品類商品的內(nèi)容描述展開全面清查。小紅書方面表示，近期平臺發(fā)現(xiàn)部分店鋪對商品內(nèi)容的描述涉嫌違反國家相關(guān)法律法規(guī)及平臺規(guī)則，存在夸大宣傳，誤導(dǎo)消費者的傾向，其中化妝品、保健品、食品類商品問題尤為突出。據(jù)悉，確認(rèn)出現(xiàn)違規(guī)宣傳的店鋪將被判以包括但不限于商品下架、流量管控、店鋪凍結(jié)、扣除違約金等處罰。3、Newegg新蛋正式籌備赴美IPOA股上市公司聯(lián)絡(luò)互動（002280）召開股東大會，同意Newegg新蛋正式籌備赴美IPO事宜，并授權(quán)聯(lián)絡(luò)互動董事會負(fù)責(zé)具體工作。據(jù)一起惠了解，聯(lián)絡(luò)互動此次推進Newegg新蛋美國IPO，是為了進一步提升Newegg新蛋現(xiàn)有的業(yè)務(wù)能力。首先，上市募集來的資金將不斷擴展產(chǎn)品類目，增加高毛利的SKU；其次，拓展全球電商版圖，增加印度、澳大利亞、東南亞等新興市場的市場占有率；第三，研發(fā)設(shè)計適用于新蛋平臺的支付系統(tǒng)。2016年9月底，聯(lián)絡(luò)互動以17.7億人民幣收購新蛋55.7%股權(quán)，而2017年10月聯(lián)絡(luò)互動又推出名為“tt海購”的電商平臺。4、馬云宣布明年9月10日起不再擔(dān)任阿里巴巴集團董事局主席阿里巴巴集團創(chuàng)始人馬云發(fā)出題為“教師節(jié)快樂”的公開信宣布：一年后的阿里巴巴20周年之際，即2019年9月10日，他將不再擔(dān)任集團董事局主席，屆時由現(xiàn)任集團CEO張勇接任。阿里方面表示，10年前，阿里巴巴創(chuàng)建合伙人機制，來解決規(guī)模公司的創(chuàng)新力問題、領(lǐng)導(dǎo)人傳承問題、未來擔(dān)當(dāng)力問題和文化傳承問題，以制度和人、文化的完美結(jié)合，讓公司得以健康持續(xù)發(fā)展。馬云在信中說：“我們相信只有建立一套制度，形成一套獨特的文化，培養(yǎng)和鍛煉出一大批人才的接班人體系，才能解開企業(yè)傳承發(fā)展的難題。為此，這十年來，我們從未停止過努力和實踐”。馬云認(rèn)為，阿里巴巴已經(jīng)“有足夠的自信和能力”迎接董事局主席的交接，這也標(biāo)志著阿里巴巴完成了從依靠個人特質(zhì)變成依靠組織機制、依靠人才文化的企業(yè)制度升級。5、京東拼購被騙子盯上了一起惠獲悉，京東拼購商家信息平臺今天發(fā)布聲明稱，“被不少心懷叵測的不法人員盯上了”，社會上有一些不法分子假冒京東拼購的人員進行招商，欺騙商家。京東拼購方面表示，近期收到不少商家朋友的反饋，社會上有一些不法分子假冒京東拼購招商/運營人員的名義，開展招商大會、線下培訓(xùn)課，趁機要求商家朋友提供個人信息甚至繳納一定的費用，進行詐騙活動。甚至有人偽裝成京東拼購招商和商家教育的負(fù)責(zé)人，要求提供相關(guān)信息或者參與招商會并實施詐騙行為。京東拼購鄭重聲明，非官方的溝通渠道，尤其涉及索取費用的要求，商家可不予理會并及時向京東反饋處理。6、淘寶短視頻App已開啟近日，有媒體從某MCN處獨家獲悉，淘寶短視頻App已經(jīng)上線，名稱并非此前一直誤傳的“獨客”，而是“鹿刻”。查詢AppStore的版本紀(jì)錄可知，這款A(yù)pp的上線時間為9月10日，但開發(fā)者落款并非淘寶，也不是阿里巴巴，而是杭州多項網(wǎng)絡(luò)科技公司。根據(jù)啟信寶的數(shù)據(jù)，這家公司成立于2008年，由杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司百分百控股。在應(yīng)用商店里，多項科技目前僅有鹿刻一款A(yù)pp。8月31日，手淘進行了一輪大改版前的灰度測試，簡而言之，就是將首屏以下內(nèi)容將全部改為信息流，向不同的消費者進行“千人千面”的推送。在整體方向上，視頻化是明顯的重點。此前淘寶總裁蔣凡在接受媒體專訪時更表示，未來淘寶很可能90%的內(nèi)容都由視頻來承載。在淘寶App上加大視頻比重還不夠，淘寶還需要一個獨立短視頻App來做各種內(nèi)容上的試驗。在應(yīng)用商店里，鹿刻的內(nèi)容說明是“生活消費類短視頻App，致力于用戶購物以后的真實分享，提供問答幫助用戶解決生活中的問題。”

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康企業(yè)111集團昨日正式在美國納斯達克交易所（NASDAQ）掛牌上市，股票代碼“YI”。自此，111集團成為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康赴美上市第1股。此次IPO，111集團共發(fā)行9,300,000股美國存托憑證（ADRs），發(fā)行價為每股14美元，共募集資金1億美元。111集團本次募資金額將主要用于研發(fā)、營銷推廣，以及戰(zhàn)略投資和收購。摩根大通、花旗銀行和中金公司是本次IPO的聯(lián)合承銷商。在當(dāng)天的掛牌儀式上，111集團聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長于剛博士，111集團聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO劉峻嶺共同致辭。致辭中，于剛說：“時代賦予我們特殊使命，我們以團隊力量做超出每個人能做的更偉大事業(yè)，是緣分，是使命把我們匯聚在一起，是我們大家的幸運?！薄吧鲜胁皇悄繕?biāo)，只是一個里程碑，可以幫助我們更快地、更高效地、更多資源地去實現(xiàn)我們的目標(biāo)?！庇趧傉f，以前的兩次創(chuàng)業(yè)都渴望著能帶領(lǐng)大家把公司帶上市，但沒能如愿，今天終于實現(xiàn)，了了一個心愿。但這僅是一個新的起點?！耙蚕Ｍ蠹夷軌蛞源藶榧佑驼?，重新充滿能量和激情，改變?nèi)藗兩罘绞?，改變行業(yè)的格局，改變老百姓‘看病難，買藥貴’的現(xiàn)狀，讓111集團，讓我們這一幫有智慧、有志向的人在中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康史上留下濃墨重彩一章?！庇趧傇谥罗o時回顧了過去創(chuàng)業(yè)的艱辛，顯得非常激動，一度哽咽，也贏得了現(xiàn)場的陣陣掌聲。劉峻嶺說：感謝每一個用戶、股東、員工，以及合作伙伴，沒有大家的支持，就沒有如今的111集團?！拔液陀诓┦恳黄鸷献髁?1年，我們走過很多艱辛，走到今天很不容易，今天這個時刻讓我非常驕傲和自豪?！眲⒕X說，111集團將繼續(xù)完成我們的使命：以科技賦能，打造中國最大的線上線下一體化的醫(yī)藥健康平臺，為用戶、股東和員工們創(chuàng)造價值，讓廣大的用戶能夠享受到更現(xiàn)代化的醫(yī)療服務(wù)，為國家和社會創(chuàng)造更大的價值?！拔覀儸F(xiàn)在有一個不錯的起點，這是從0到1的過程，而未來是一個從1到100的過程。讓我們一起繼續(xù)努力，踏上新的征程?！庇趧?、劉峻嶺企業(yè)家精神值得欽佩至臨資本創(chuàng)始合伙人、原北極光創(chuàng)投合伙人姜皓天對雷帝網(wǎng)表示，“我認(rèn)識于剛和劉峻嶺兩位兄長已經(jīng)10年了，還記得他們當(dāng)時上波士堂節(jié)目時做他們的嘉賓時候的情形。兩位的意志、品質(zhì)、能力和身上的企業(yè)家精神我十分欽佩?！苯┨爝€說：“雖然他們的兩次創(chuàng)業(yè)我因為不同原因未能投資，但我從和兩位的友誼上所收獲的遠比投資回報更珍貴。我相信作為可以一生相交的好朋友，未來的機會還很多。祝愿111Inc.以IPO為新起點，獲得長期強勁的成長。”111集團投資人、信中利總裁陳丹對雷帝網(wǎng)表示，于剛、劉峻嶺被媒體稱為“雙劍”，過去十幾年的時間里，兩個人價值觀一致，互相配合默契，優(yōu)勢互補，是其創(chuàng)業(yè)項目迅速成長的重要原因?！皩?藥網(wǎng)而言，物流和運營是企業(yè)成長關(guān)鍵因素，于剛物流和供應(yīng)鏈的造詣，劉峻嶺多年以來在運營上的成就，為公司構(gòu)建起他人難以逾越的競爭壁壘?！标惖ふf，未來公司上市以后，依然會保持這樣的團隊管理模式，持續(xù)而穩(wěn)定的促進公司成長。1藥網(wǎng)脫胎于1號店111集團由于剛、劉峻嶺在2010年創(chuàng)建，于剛和劉峻嶺也是電商平臺1號店創(chuàng)始人，兩人搭檔很多年，2015年7月從1號店離開后就專心投入到111集團運作。1藥網(wǎng)曾是1號店的一個頻道，沃爾瑪控股1號店時，于剛、劉峻嶺將1藥網(wǎng)從1號店收購過來。于剛、劉峻嶺離開1號店后，專心做1藥網(wǎng)，已獨立融資數(shù)輪。今年初，1藥網(wǎng)還完成5000萬美元融資，由通和毓承投資。之所以于剛、劉峻嶺能從沃爾瑪手中接下1藥網(wǎng)，主要是沃爾瑪覺得醫(yī)藥電商非是業(yè)務(wù)重點，就將1藥網(wǎng)從1號店體系中剝離出來。111集團主要是通過在云解決方案、智能供應(yīng)鏈、大數(shù)據(jù)和醫(yī)療專業(yè)的能力構(gòu)筑核心競爭力，建立了一個線上線下一體化的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康生態(tài)圈。111集團旗下有B2C醫(yī)藥平臺“1藥網(wǎng)”、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院“1診”，B2B醫(yī)藥平臺“1藥城”，銷售范圍涵蓋中西藥品、滋補保健、醫(yī)療器械、藥妝個護等醫(yī)藥健康產(chǎn)品。1藥網(wǎng)不僅擁有藥師團隊，為顧客提供在線用藥咨詢服務(wù)，還借助“1診”的醫(yī)師團隊，為顧客提供在線問診、開具電子處方單等服務(wù)。官方介紹，截至目前，1藥網(wǎng)注冊用戶超過1500萬，在售商品超過29萬種，1藥城為超過10萬家藥店提供服務(wù)，包括連鎖、單體藥店，以及民營醫(yī)院和私人診所里的藥房，1診擁有自聘和外部醫(yī)療專業(yè)人員組成的團隊超過2000人。當(dāng)前，國內(nèi)醫(yī)藥電商領(lǐng)域正迎來一個發(fā)展的好時機，主要有3點原因：1，政府大力支持醫(yī)藥電商的發(fā)展，特別是在取消互聯(lián)網(wǎng)交易資格B、C證后，又取消了互聯(lián)網(wǎng)交易資格A證，意味著我國醫(yī)藥電商由審核制改為備案制，降低了審核門檻。2，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院及電子處方等政策的實施，打造了完整的處方藥交易閉環(huán)；3，醫(yī)藥分離成確定方向，醫(yī)藥電商將成為處方藥銷售中的重要組成部分。信中利總裁陳丹認(rèn)為，未來5-10年將是醫(yī)藥電商發(fā)展的黃金時期，整個行業(yè)會有爆發(fā)性增長。111集團Q2營收為4億元招股書顯示，111集團2017年營收為9.59億元（約1.45億美元）。111集團2017年運營虧損2.54億元（約3838萬美元），凈虧損為2.49億元(約3768萬美元）。111集團2018年第二季度營收為4億元，運營虧損為9608萬元，凈虧損為8700萬元。111集團截至2018年6月30日，所持現(xiàn)金及等價物為4.8773億元（7371萬美元），短期投資為2億元（約3073萬美元）。截至2017年12月31日，111集團持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1.67億元（2533萬美元），短期投資為2.93億元（4436萬美元）。IPO后，于剛與劉峻嶺分別持有21.7%股權(quán)上市前，于剛與劉峻嶺分別持有1藥網(wǎng)24.5%股權(quán)，并列為最大股東，分別擁有47.5%的投票權(quán)。ClearVueYWHoldings,Ltd.持有13%股權(quán)，擁有1.3%投票權(quán)。VerlinvestAsia(HK)Limited持有10.7%的股權(quán)，及1%的投票權(quán)，F(xiàn)irstPharmaciaInternational持有5.9%的股權(quán)，及0.6%的投票權(quán)。ZallCapitalLimited持有5%股權(quán)，及0.5%的投票權(quán)。IPO后，于剛與劉峻嶺分別持有1藥網(wǎng)21.7%股權(quán)，并列為最大股東，分別擁有46%投票權(quán)。ClearVueYWHoldings,Ltd.持有11.5%股權(quán)，擁有1.6%投票權(quán)。VerlinvestAsia(HK)Limited持有9.5%的股權(quán)，及1.3%的投票權(quán)。當(dāng)前，于剛為1藥網(wǎng)執(zhí)行董事長，劉峻嶺為董事長、CEO。首旅如家酒店集團總經(jīng)理孫堅、途家創(chuàng)始人羅軍為1藥網(wǎng)獨立董事。

9月13日消息，一起惠獲悉，A股上市公司聯(lián)絡(luò)互動（002280）召開股東大會，同意Newegg新蛋正式籌備赴美IPO事宜，并授權(quán)聯(lián)絡(luò)互動董事會負(fù)責(zé)具體工作。據(jù)一起惠了解，聯(lián)絡(luò)互動此次推進Newegg新蛋美國IPO，是為了進一步提升Newegg新蛋現(xiàn)有的業(yè)務(wù)能力。首先，上市募集來的資金將不斷擴展產(chǎn)品類目，增加高毛利的SKU；其次，拓展全球電商版圖，增加印度、澳大利亞、東南亞等新興市場的市場占有率；第三，研發(fā)設(shè)計適用于新蛋平臺的支付系統(tǒng)；最重要的是，聯(lián)絡(luò)將以Newegg新蛋為核心，布局雙向跨境，重點是助力中國品牌出海，進一步提高中國智造的核心競爭力。另外，聯(lián)絡(luò)互動表示，此次拆分新蛋獨立上市主要是為了保護中小投資者的利益。據(jù)聯(lián)絡(luò)互動披露的信息介紹，自聯(lián)絡(luò)互動完成對新蛋的控股收購以來，聯(lián)絡(luò)互動持續(xù)推動了新蛋由IT/CE類電商向全品類電商轉(zhuǎn)型，也推動了新蛋向北美市場之外的歐洲、亞洲、大洋洲等國際市場的全面擴張，取得了不錯的成效。

9月13日消息，雷軍發(fā)出內(nèi)部郵件宣布了小米集團最新的組織架構(gòu)調(diào)整和人事任命。據(jù)了解，這是小米上市之后的首次重大調(diào)整，也是小米成立以來最大的組織架構(gòu)變革。具體來說，新設(shè)集團參謀部和集團組織部，進一步增強總部管理職能，并同時調(diào)整王川、劉德、洪鋒和尚進等高管的工作分工；改組電視部、生態(tài)鏈部、MIUI部和互娛部等四個業(yè)務(wù)部重組成十個新的業(yè)務(wù)部，80后年輕高管走上前臺。其中集團組織部將負(fù)責(zé)中高層管理干部的聘用、升遷、培訓(xùn)和考核激勵等，以及各個部門的組織建設(shè)和編制審批，由聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁劉德任部長。集團參謀部將協(xié)助CEO制定集團的發(fā)展戰(zhàn)略，并督導(dǎo)各個業(yè)務(wù)部門的戰(zhàn)略執(zhí)行，由聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁王川任參謀長。此外，小米部分高管也將轉(zhuǎn)任，帶領(lǐng)新業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展。其中聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁洪鋒轉(zhuǎn)任小米金融董事長兼CEO，專注小米金融業(yè)務(wù)的發(fā)展推進；副總裁尚進協(xié)助高級副總裁祁燕負(fù)責(zé)小米產(chǎn)業(yè)園及各個區(qū)域總部的規(guī)劃和建設(shè)。以下為雷軍內(nèi)部郵件全文：各位小米的同學(xué)：經(jīng)過8年奮斗，小米已經(jīng)成為了營收過千億、員工近兩萬人的公眾公司。為保障公司可持續(xù)的發(fā)展，我們必須把組織管理、戰(zhàn)略規(guī)劃放到頭等位置，建立更具前瞻的戰(zhàn)略領(lǐng)航與更堅實有力的組織保障能力。公司管理層經(jīng)反復(fù)討論決定對公司組織架構(gòu)進行系統(tǒng)性調(diào)整。本次調(diào)整我們?nèi)鎻娀瘓F總部職能，加強公司價值觀傳承和組織建設(shè)，提升組織效率和活力，強化公司人才梯隊建設(shè)，發(fā)掘更多年輕人才并給予更多提升的機會。同時，對相關(guān)業(yè)務(wù)進行梳理，讓組織結(jié)構(gòu)更合理、團隊更有戰(zhàn)斗力。組織架構(gòu)調(diào)整具體如下：一、新設(shè)集團組織部和集團參謀部，進一步增強總部管理職能，并同時調(diào)整王川、劉德、洪峰和尚進等高管的工作分工。1.組建集團組織部，負(fù)責(zé)中高層管理干部的聘用、升遷、培訓(xùn)和考核激勵等，以及各個部門的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計和編制審批。任命高級副總裁劉德?lián)谓M織部部長，向CEO匯報。任命金玲為組織部副部長，向劉德匯報。2.組建集團參謀部，協(xié)助CEO制定集團的發(fā)展戰(zhàn)略，并督導(dǎo)各個業(yè)務(wù)部門的戰(zhàn)略執(zhí)行。任命高級副總裁王川為集團參謀長，向CEO匯報。任命向征為集團副參謀長，向王川匯報。3.任命高級副總裁洪鋒為小米金融董事長兼CEO，專注小米金融業(yè)務(wù)的發(fā)展推進。4.由原公司市場部公關(guān)團隊組成集團公關(guān)部，任命徐潔云為總經(jīng)理，向品牌戰(zhàn)略官黎萬強匯報。5.原公司市場部（除公關(guān)團隊外）、銷售與服務(wù)部的電商市場組和新媒體組三個團隊合并，成立銷售與服務(wù)部市場部。任命梁峰為總經(jīng)理，向集團副總裁汪凌鳴匯報。6.任命集團副總裁尚進協(xié)助高級副總裁祁燕負(fù)責(zé)小米產(chǎn)業(yè)園區(qū)及各個區(qū)域總部的規(guī)劃和建設(shè)。二、電視部、生態(tài)鏈部、MIUI部和互娛部等四個業(yè)務(wù)部重組成十個新的業(yè)務(wù)部(四個互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部、四個硬件產(chǎn)品部、一個技術(shù)平臺部和一個消費升級的電商部)，各業(yè)務(wù)部的總經(jīng)理直接匯報給CEO。1.組建電視部，由原電視部的部分部門組成，負(fù)責(zé)電視業(yè)務(wù)，同時孵化空調(diào)等新業(yè)務(wù)。任命李肖爽擔(dān)任總經(jīng)理。2.組建生態(tài)鏈部，由原生態(tài)鏈部的部分部門組成。任命屈恒為總經(jīng)理，趙彩霞為副總經(jīng)理。3.組建筆記本電腦部，由原生態(tài)鏈部筆記本電腦部組成。任命馬強為總經(jīng)理，劉新宇為副總經(jīng)理。4.組建智能硬件部，由原生態(tài)鏈部智能產(chǎn)品部組成。任命唐沐為總經(jīng)理。5.組建IoT平臺部，由原生態(tài)鏈部IoT部組成。任命范典為總經(jīng)理。6.組建有品電商部，由原生態(tài)鏈部有品部組成。任命高自光為總經(jīng)理，陳波、趙欣然為副總經(jīng)理。7.組建互聯(lián)網(wǎng)一部，由MIUI部分部門和小米互娛部的部分部門組成，負(fù)責(zé)MIUI核心體驗、技術(shù)中臺、商業(yè)產(chǎn)品研發(fā)及廣告銷售、游戲發(fā)行、商務(wù)合作和MIUI國際業(yè)務(wù)等。任命李偉星為總經(jīng)理。8.組建互聯(lián)網(wǎng)二部，由MIUI部分部門和小米互娛部的部分部門組成，負(fù)責(zé)應(yīng)用商店、游戲中心、小米音樂、小米閱讀、小米生活等。任命仇睿恒為總經(jīng)理。9.組建互聯(lián)網(wǎng)三部，由MIUI部分部門組成，負(fù)責(zé)資訊類、搜索類、開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)。任命于鍇為總經(jīng)理。10.組建互聯(lián)網(wǎng)四部，由原電視部的部分部門、MIUI部分部門和小米互娛部的部分部門組成，負(fù)責(zé)電視版MIUI、小米視頻、畫報、直播、米聊、米車生活、快視頻以及互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)等。任命白鵬為總經(jīng)理。11.汪文俊帶領(lǐng)的MIUI系統(tǒng)底層團隊和王文林帶領(lǐng)的MIUI品質(zhì)交付管理團隊并入手機部，向林斌匯報。以上任命即日生效。沒有老兵，沒有傳承。沒有新軍，沒有未來。今年年初的公司年會上，我們就提出公司各條戰(zhàn)線上都必須提供強有力的組織保障和管理護航。所以，我們要著手培養(yǎng)、提拔一大批年輕的管理干部，構(gòu)建更具活力、更有進取心的各級前線指揮團隊。讓每一個有能力、有抱負(fù)、有沖勁、敢擔(dān)當(dāng)?shù)哪贻p人，都能在戰(zhàn)爭中學(xué)習(xí)戰(zhàn)斗，在戰(zhàn)斗中快速成長。這次的調(diào)整，就是這項工作第一階段成果的展現(xiàn)。本次任命的十多位總經(jīng)理中，80后占據(jù)大多數(shù)。10個業(yè)務(wù)部門成立的背后，二級部門等分支團隊中，還有更多年輕管理人才、專業(yè)人才已經(jīng)脫穎而出。小米的同學(xué)們，請拿出舍我其誰的氣勢，懷抱建功立業(yè)的雄心，不負(fù)時代，勇于擔(dān)當(dāng)，一起書寫小米英雄輩出、將星璀璨的全新傳奇！雷軍2018.9.13

上周三，英國奢侈品電商平臺公司FarfetchLtd更新F1文件，擬出售30,056,495股A類股，發(fā)行價15-17美元，擬總募資約4.5-5.1億美元。若承銷商最終行使選擇權(quán)，最終將發(fā)售35,682,020股A類股。Farfetch的A類股和B類股分別對應(yīng)1份和20份投票權(quán)，較美國上市科技公司更為集團，F(xiàn)arfetch大股東JD.comInc.(NASDAQ:JD)京東目前正因為類似的情況飽受質(zhì)疑。京東創(chuàng)始人劉強東在美國被捕后股價兩個交易日暴跌16.0%，市值蒸發(fā)72億美元，有公司治理專家表示，持股15.5%的劉強東擁有京東79.5%的投票權(quán)，令董事會幾乎是一人獨大，擁有絕對權(quán)力。Farfetch創(chuàng)始人JoséNeves和京東創(chuàng)始人劉強東一樣，擁有公司的B類股。若以招股價中間價16美元IPO，公開配售后，F(xiàn)arfetch將擁有242,422,500股A類股和42,858,080股B類股，其中B類股總投票權(quán)857,161,600份，占總投票權(quán)1,099,584,100份的約80.0%。目前，京東通過子公司KadiGroupHoldingLimited持有FarfetchA類股股份41,005,030，占比19.4%，但投票權(quán)只有3.8%；IndexVenturesV(Jersey),L.P.持A類股13.4%并擁有2.7%的投票權(quán)；AdventPrivateEquityFundIV持A類股12.9%對應(yīng)2.6%投票權(quán)；Farhold(Luxembourg)S.ar.l.持A類股11.6%對應(yīng)2.3%投票權(quán)；DSTGlobalIV,L.P.和AdvancePublications,Inc.各持A類股7.0%對應(yīng)1.4%投票權(quán)。而JoséNeves持有公司B類股42,858,080，為集團唯一B類股持有人，持股20.3%的葡萄牙人對公司擁有絕對80.2%的投票權(quán)，IPO發(fā)售后，由于A類股增加，JoséNeves的投票權(quán)相應(yīng)減至78.0%。在股權(quán)披露后，F(xiàn)arfetch上年接受京東投資的估值亦水落石出，3.97億美元19.4%股份對應(yīng)的公司估值僅20億美元，僅為號稱50億美元的40%。若此次IPO以16美元招股中間價發(fā)行，并獲行使“綠鞋”，F(xiàn)arfetch的市值將接近40億美元。Farfetch在文件中還稱，法國富豪FrancoisPinault家族投資工具Artemis擬購買公司5,000萬美元A類股。FrancoisPinault是奢侈品集團KeringSA(KER.PA)開云創(chuàng)始人，該公司目前由其兒子Francois-HenriPinault控制，開云擁有Gucci古馳、YSL等知名品牌，而該公司大股東Artemis還擁有知名拍賣行佳士得。8月20日，F(xiàn)arfetchLtd終于向SEC遞交F1文件，擬以代碼“FTCH”在紐約證券交易所上市。據(jù)文件顯示，F(xiàn)arfetchLtd又是另一個“流血上市”的科技公司典范。過去三年，F(xiàn)arfetch的虧損逐漸加劇，2015-2017年經(jīng)調(diào)整后EBTIDA分別為-4,737.5萬美元、-5,338.0萬美元及-5,807.9萬美元。報告期內(nèi)，三年營業(yè)虧損分別為5,747.0萬美元、8,866.2萬美元、9,446.3萬美元。2018年上半年，F(xiàn)arfetch虧損大幅加劇，經(jīng)調(diào)整后EBITDA虧損4,907.5萬美元，同比較2017年1,397.2萬美元虧損加劇逾2.5倍。據(jù)F1文件顯示，截至2017年底，F(xiàn)arfetch擁有935,772名活躍用戶，按年較2016年的651,674名增長43.6%，較2016年同期56.8%的增幅明顯放緩；上年公司收入3.860億美元，同比增幅59.4%，同樣較2016年的70.1%的收入增幅放緩，集團2016年收入2.421億美元，經(jīng)調(diào)整后平臺收入2017年錄得2.964億美元，同比增幅63.8%，2016年收入1.809億美元較2015年增長69.4%。2018年上半年，英國公司GMV錄得6.240億美元較2017年同期3.872億美元增長61.2%，經(jīng)調(diào)整后平臺收入按年增長59.5%，由1.315億美元增至2.098億美元。經(jīng)調(diào)整后收入平臺收入指集團整體收入減去物流收入，再減去倫敦精品買手店Browns的收入。2015年，F(xiàn)arfetch收購創(chuàng)立于1970年的Browns，后者在奢侈品行業(yè)衰退的情況下無力為繼。2015-2017年，F(xiàn)arfetch的訂單數(shù)分別為80.05萬、125.97萬和188.10萬，客單價分別為586.8美元、583.6美元和620.0美元。2018年上半年訂單數(shù)130.53萬，較2017年85.32萬增長53.0%，客單價622.1美元，按年增51.4%，2017年上半年為591.7美元。

9月6日消息，小狗電器昨日公告稱，擬申請終止在新三板掛牌。小狗電器表示，因長期戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整的需要，擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。公司擬于股東大會審議通過后10個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司提交終止掛牌的申請，具體終止掛牌的時間以全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司批準(zhǔn)的時間為準(zhǔn)。公司及公司控股股東、實際控制人、相關(guān)負(fù)責(zé)人已就公司擬申請終止股票掛牌相關(guān)事宜進行了充分溝通與協(xié)商，并已就該事達成初步一致意見，將采取有效措施保證全體股東的合法權(quán)益。資料顯示，小狗電器成立于1999年，主營業(yè)務(wù)包括吸塵器、除螨儀及掃地機器人等。2018上半年，小狗電器實現(xiàn)營業(yè)收入3.39億元，同比增長5.59%，報告期公司實現(xiàn)營業(yè)凈利潤3463.40萬元，同比增加69.55%。2016年12月6日，小狗電器掛牌新三板。2017年12月29日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露小狗電器首次公開發(fā)行股票招股說明書，小狗電器申請登陸創(chuàng)業(yè)板上市。2018年8月30日，證監(jiān)會更新小狗電器預(yù)披露材料，公司擬公開發(fā)行不超過1067萬股，募集資金6億元，登陸創(chuàng)業(yè)板。

1今年以來，亞馬遜股價累計上漲超過50%。亞馬遜市值從6000億美元突破如今的1萬億美元，僅僅用去了165個交易日。2亞馬遜是一家并不遵循華爾街游戲規(guī)則的公司，相比盈利指標(biāo)，這家公司不斷給外界傳達出的搶占未來先機的信號，在持續(xù)虧損的情況下獲得了高估值。3在牢牢占據(jù)電商領(lǐng)域的霸主地位后，亞馬遜又開始覬覦線下的零售渠道：收購全食超市、自建線下書店。4云服務(wù)（AWS）啟動于2006年的新業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)成為亞馬遜的另一大支柱，并且成為亞馬遜最賺錢的業(yè)務(wù)。5有分析師認(rèn)為，盡管亞馬遜輸?shù)袅寺氏韧黄?萬億美元市值的競賽，但沖擊2萬億美元市值的贏家很大可能會是亞馬遜。如今已經(jīng)很難讓人記起，亞馬遜起步于圖書的在線銷售。對于現(xiàn)在的這家電商巨頭說，幾乎沒有業(yè)務(wù)的邊界，在許多領(lǐng)域，亞馬遜已經(jīng)無人能敵。隨著市值的不斷攀升，其創(chuàng)始人杰夫貝索斯也順理成章地登上全球富豪榜榜首。美國時間9月4日早盤，亞馬遜股價開盤后上漲突破每股2050.27美元，成功站上1萬億美元市值。今年以來，亞馬遜股價累計上漲超過50%，過去5年，亞馬遜股價更是翻了6倍。近年來，亞馬遜股價呈加速度上升態(tài)勢，市值從6000億美元突破如今的1萬億美元，僅僅用去了165個交易日。與一個月前突破1萬億美元市值的蘋果相比，亞馬遜的故事如此不同：這是一家并不遵循華爾街游戲規(guī)則的公司，相比盈利指標(biāo)，這家公司不斷給外界傳達出的搶占未來先機的信號，讓它即便是多年連續(xù)虧損，仍在市場中獲得了高估值。1萬億美元市值的亞馬遜，人們依然看不到它的邊界在哪里，近日在Facebook上組織的關(guān)于蘋果和亞馬遜誰能夠率先突破2萬億美元市值的投票中，大多數(shù)人投給了后者。亞馬遜上市以來股價走勢圖亞馬遜的崛起與傳統(tǒng)零售的沒落在電商領(lǐng)域，亞馬遜無疑占據(jù)著不可撼動的主導(dǎo)性市場地位。根據(jù)市場研究機構(gòu)eMarketer的報告顯示，今年亞馬遜平臺上美國零售總額為2582.2億美元，占到美國當(dāng)年全部電商總額的49.1%，遙遙領(lǐng)先于其他電商平臺，位居第二的eBay所占份額僅為6.6%。如此規(guī)模下，亞馬遜電商業(yè)務(wù)仍在保持良好增長，根據(jù)其2017年財報顯示，北美電商業(yè)務(wù)同比增長33%，國際電商業(yè)務(wù)同比增長43%。對于亞馬遜電商業(yè)務(wù)近年來的增長貢獻最大的無疑是第三方銷售，根據(jù)亞馬遜在今年4月份發(fā)布的年度股東信所稱，第三方商家在亞馬遜平臺上銷售商品已經(jīng)超過全平臺的一半，最新數(shù)據(jù)顯示，該比例達到了68%，而亞馬遜自營的直銷業(yè)務(wù)占比為32%。從最初在線售賣書籍開始，亞馬遜逐步擴張成為銷售一切的網(wǎng)絡(luò)電商平臺，在亞馬遜崛起的同時，是傳統(tǒng)零售行業(yè)的集體沒落，外界最經(jīng)常將亞馬遜與零售巨頭沃爾瑪做比較，2015年年中，亞馬遜市值超越沃爾瑪，是這一趨勢發(fā)展的里程碑事件，隨后，亞馬遜股價繼續(xù)突飛猛進，而沃爾瑪則依然徘徊不前。市值的差距基本反映了外界對未來零售趨勢的判斷，那就是電商化，去年亞馬遜電商銷售總額是沃爾瑪、Target、百思買、Nordstrom、HomeDepot、梅西百貨、Kohl’s和Costco美國主要零售商的總和的6倍。亞馬遜與沃爾瑪市值對比在牢牢占據(jù)電商領(lǐng)域的霸主地位后，亞馬遜又開始覬覦線下的零售渠道，2017年，亞馬遜斥資130億美元收購全美第六大日用品連鎖超市全食超市，標(biāo)志著亞馬遜正式全面進入總額7000億美元的日用品市場。在將傳統(tǒng)書店逼上絕路后，亞馬遜又以自己的品牌開設(shè)了線下體驗式書店，打造線上線下一體化用戶體驗。作為亞馬遜業(yè)務(wù)三大支柱之一的亞馬遜Prime會員，隨著亞馬遜業(yè)務(wù)的不斷擴大，其對于用戶的價值也在不斷體現(xiàn)，從最初的享受免運費快速送達，到可以獲得大量的娛樂、影音資源等，Prime訂閱已經(jīng)成為亞馬遜穩(wěn)定的收入來源之一，今年年度股東信上，亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯興奮地宣布，亞馬遜Prime會員在正式發(fā)布13年后，注冊人數(shù)目前已經(jīng)超過1億人，2017年全年，亞馬遜在全球向Prime會員供發(fā)送了50億件商品。云計算成業(yè)績驅(qū)動力除了電商業(yè)務(wù)以外，亞馬遜最受人矚目的是云服務(wù)（AWS），這一啟動于2006年的新業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)成為亞馬遜的另一大支柱，事實上，AWS已經(jīng)是亞馬遜最賺錢的業(yè)務(wù)。根據(jù)亞馬遜今年第一季度財報顯示，AWS云服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長50%，達到54億美元，盡管占總收入比例僅為10%，但該業(yè)務(wù)卻是亞馬遜所有業(yè)務(wù)部門中盈利能力最強的，運營利潤14億美元，運營利潤率在該季度中達到了25.7%，與之相比，亞馬遜在北美地區(qū)的電商業(yè)務(wù)運營利潤里僅為3.7%，而在全球地區(qū)的運營利潤率則為-4.2%。亞馬遜云服務(wù)作為亞馬遜近年來增長最快的業(yè)務(wù)，目前年化收入也超過了200億美元，2017年，AWS宣布了1400項服務(wù)和功能，當(dāng)年活躍用戶增長了250%。在新興的云服務(wù)市場，目前亞馬遜AWS牢牢占據(jù)著市場份額第一的寶座，根據(jù)研究報告顯示，今年第二季度，亞馬遜AWS份額達到49%，微軟的Azure以不到30%的市場份額排名第二，谷歌的云服務(wù)市場份額則在5%以下。根據(jù)Gartner報告預(yù)測，全球公有云業(yè)務(wù)收入總額到2020年將達到4114億美元，根據(jù)這一預(yù)測結(jié)果，亞馬遜的云服務(wù)業(yè)務(wù)依然有很大的增長空間。一萬億美元市值不是終點亞馬遜歷年收入與利潤趨勢以上是所有研究亞馬遜的人最津津樂道的一張圖：從1997年成立至今，亞馬遜的營業(yè)收入不斷增長，而利潤始終保持平緩甚至經(jīng)常出現(xiàn)虧損，這是亞馬遜呈現(xiàn)給外界的獨特的“亞馬遜模式”，那就是幾乎毫無保留地將收入投入于未來長期的業(yè)務(wù)拓展上，而這一獨特模式被華爾街所認(rèn)可，這也就是為何亞馬遜即便是不斷出現(xiàn)業(yè)績虧損，市場也愿意給他上百倍的市盈率的原因。在突破1萬億美元市值以后，亞馬遜的增長還遠未終結(jié)，事實上，這家電商巨頭對外展現(xiàn)的，是仍有無限可能性的未來。從20年前上市到如今突破1萬億美元市值，亞馬遜用20年時間驗證了自身模式的成功。尤其在過去兩年，亞馬遜迎來了發(fā)展的“拐點”，以加速度增長，因為其模式越來越受到外界的認(rèn)可，趕超沃爾瑪，亞馬遜用了18年，但在接下來2年時間，亞馬遜的市值就達到了沃爾瑪?shù)膬杀?。亞馬遜目前的市盈率高達160倍，反映了外界對其未來增長的看好。除了占據(jù)主導(dǎo)地位的電商業(yè)務(wù)以外，亞馬遜的未來在于云服務(wù)、人工智能、智能家居、無人超市、內(nèi)容原創(chuàng)和分發(fā)以及醫(yī)療健康服務(wù)，其中，云服務(wù)在目前也處于遙遙領(lǐng)先。在智能家居領(lǐng)域，具體來說，便是通過以智能語音助手Alexa為核心打造的亞馬遜生態(tài)，包括智能門鎖、家庭內(nèi)多設(shè)備控制等，作為亞馬遜人工智能落地的戰(zhàn)略性產(chǎn)品Alexa，去年獲得更廣泛的用戶接受度，目前開發(fā)者為Alexa平臺開發(fā)了超過3萬種技能，用戶能夠使用超過1200個品牌、4000個智能家居設(shè)備進行使用。目前，全美智能音箱市場中，亞馬遜占據(jù)約76%的市場份額。在2B業(yè)務(wù)方面，亞馬遜則將進一步鞏固其在云計算方面的優(yōu)勢，目前亞馬遜AWS已經(jīng)是亞馬遜內(nèi)部最賺錢的業(yè)務(wù)，未來憑借其業(yè)務(wù)的進一步擴張，有望獲得更客觀的收入和利潤。在傳統(tǒng)電商領(lǐng)域，亞馬遜計劃進一步擴展至線下領(lǐng)域，2017年收購的全食超市便是這一努力的具體動作，此外，亞馬遜研發(fā)推出的AmazonGo無人超市是其對未來零售購物體驗的實驗性嘗試，而醫(yī)藥市場也是亞馬遜正在開拓的另一大電商業(yè)務(wù)品類。另外值得注意的是，亞馬遜的廣告業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展，在今年第一季度中，亞馬遜主要包括廣告收入的“其他收入”項目同比增長139%至20.3億美元。在業(yè)績繼續(xù)高歌猛進的同時，亞馬遜的投入也絲毫沒有放緩的跡象，今年的幾項重點投資包括內(nèi)容領(lǐng)域的60億美元投資，與摩根大通、伯克希爾哈薩維公司聯(lián)合發(fā)起的致力于降低醫(yī)療開支的項目以及在國際市場電商業(yè)務(wù)的投入等。根據(jù)高盛的統(tǒng)計，今年前6個月，亞馬遜投入于其云服務(wù)和電商業(yè)務(wù)的資金總額達130億美元，比谷歌高20%，是Facebook的3倍多。麥格理銀行分析師認(rèn)為，即便在亞馬遜的核心電商零售業(yè)務(wù)的利潤率不增長的情況下，其他業(yè)務(wù)依然能夠在接下來幾年獲得可觀的利潤增長，尤其是基于訂閱模式的亞馬遜云服務(wù)AWS和新的廣告業(yè)務(wù)正在不斷超出市場的期望。有分析師認(rèn)為，盡管亞馬遜輸?shù)袅寺氏韧黄?萬億美元市值的競賽，但沖擊2萬億美元市值的贏家很大可能會是亞馬遜。摩根士丹利預(yù)測從目前至2025年，亞馬遜平均年化增長率約為20%。

資本是企業(yè)發(fā)展的催化劑，而股權(quán)交易市場則是企業(yè)獲取資本的便捷通道?！靶氯濉保ㄖ溉珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)）的誕生正是為了類似跨境電商這種中小企業(yè)給予融資服務(wù)的。然而，從去年開始，如安克創(chuàng)新、賽維、愛淘城等擁有一定規(guī)模的跨境出口電商企業(yè)開始陸續(xù)終止掛牌新三板，留存在新三板的跨境電商賣家們越來越少了。從三年前的新三板“掛牌潮”到現(xiàn)在的“摘牌潮”，跨境電商們和新三板的“相識”到“分手”也只是不到三年時間。那么，為什么在這個時間節(jié)點跨境電商們紛紛“逃離”新三板呢？什么樣的企業(yè)才適合新三板呢？對此，一起惠借助數(shù)據(jù)的分析和與新三板跨境電商企業(yè)的訪談，希望尋找上述問題的答案。今年已有近千家公司終止掛牌新三板實際上，“逃離”新三板的不僅只有跨境電商企業(yè)。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)上的終止掛牌公告數(shù)據(jù)顯示，從今年年初開始，截止今年8月28日，已有966家公司股票終止掛牌新三板。而在去年一年，該數(shù)字為709家，其中98%都是主動終止掛牌的。而在2016年終止掛牌新三板的企業(yè)則為56家，2015年僅為13家，2014年為16家。從2015年開始，離開新三板企業(yè)的數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增的狀態(tài)，且在2017年驟增。值得注意的是，除了“摘牌”企業(yè)突然增加外，新加入新三板的企業(yè)也開始減少。根據(jù)股轉(zhuǎn)公司公布的2017年市場統(tǒng)計快報顯示，截至2017年12月31日，新三板掛牌公司家數(shù)為11630家，這個數(shù)字僅比2016年底增加了1467家。而在2016年，全年新增新三板公司數(shù)量為5034家，2017年新增數(shù)量比2016年縮水了70%?！罢圃颍号浜瞎景l(fā)展需要”從跨境出口電商行業(yè)上看，從“掛牌潮”到“摘牌潮”的時間可能會更短。一起惠統(tǒng)計了新三板上以產(chǎn)品零售發(fā)家的部分跨境電商企業(yè)新三板歷程發(fā)現(xiàn)，這類具有一定規(guī)模的跨境電商的掛牌時間主要集中在2016年，而終止掛牌的時間則集中在2017年和2018年。這些企業(yè)摘牌時對外宣布的原因主要有兩種，一個是被并購，另外一個則是“配合公司發(fā)展需要”。一起惠了解到，隨著市場對跨境電商模式的了解加深，去年開始越來越多上市企業(yè)開始并購跨境電商企業(yè)，如天澤信息并購有棵樹與潯興股份并購價值鏈兩個并購案的“被并購方”均為曾在新三板掛牌的企業(yè)。而實際上，在今年8月終止掛牌新三板的愛淘城，也曾與上市企業(yè)新華錦有過并購的洽談，但最終因為估計分歧較大而終止了該進程。當(dāng)然，更多的企業(yè)是因為“公司發(fā)展需要”而終止掛牌新三板的。如在今年2月宣布擬申請終止掛牌新三板的百事泰（目前還沒正式摘牌）以及今年4月正式終止掛牌新三板的賽維均屬于上述原因。此外，以3C配件品牌“Anker”發(fā)家并已經(jīng)拓展到智能家居等多個產(chǎn)品線的安克創(chuàng)新在此前也向一起惠透露，其主要是在準(zhǔn)備向證監(jiān)會遞交IPO材料，因此才終止掛牌新三板。從收益和成本看“逃離”原因當(dāng)然，無論是走往主板還是“發(fā)展需要”，均表明新三板目前已經(jīng)不足以支持這些企業(yè)的發(fā)展需要了。新三板最主要的功能仍為融資，那么，這些跨境電商從進入新三板后整個融資情況是否良好呢？對此，一起惠整理了部分跨境電商企業(yè)的融資情況。一起惠了解到，大部分跨境電商企業(yè)在新三板上均有過1到2次發(fā)行股份的經(jīng)歷。其中，包括安克創(chuàng)新和有棵樹均發(fā)行過兩次股票：安克創(chuàng)新2017年8月融資超過8972萬元；2017年1月融資3.269億元；有棵樹2016年12月融資8125萬元；2016年9月融資3.29億元。值得注意的是，兩者第一次融資級別都在3億以上，而第二次融資開始減少，在億元以下。而愛淘城和百事泰的融資額則更少，均在4000萬以下。但是，這種股權(quán)交易并不僅能在新三板內(nèi)實現(xiàn)。實際上，因為全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對投資群體的規(guī)定，導(dǎo)致其并不像證券交易所那樣擁有足夠大的股權(quán)交易頻率。目前，我國證券交易所的投資者結(jié)構(gòu)以中小投資者為主，而全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行了較為嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度，對自然人和機構(gòu)都有具體要求。主板與創(chuàng)業(yè)板則側(cè)重于通過股票買賣賺取市場差價。但全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的。該功能在新三板外也能完成。與之相比較，跨境電商企業(yè)在新三板內(nèi)投入的成本是較高的。跟其他企業(yè)不同，因為跨境電商的貿(mào)易模式的特殊性，其在“陽光化”方面是存有難度的。一位跨境電商專家向一起惠指出，因為部分跨境電商貿(mào)易在采購是擁有小批量多頻次的特征，所以有時銷售的產(chǎn)品的“票據(jù)”并不完善，導(dǎo)致貿(mào)易流程難以確?！瓣柟饣?。此外，登陸新三板后，企業(yè)所需付出的服務(wù)費也并不少。一位新三板企業(yè)的CFO向一起惠透露，目前服務(wù)機構(gòu)通常按年給新三板企業(yè)收取審計費用。這個費用的大少主要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)、日常工作和項目的工作量來決定的。一般制造企業(yè)會貴一些。上述企業(yè)高管強調(diào)，審計費用一般從20萬元到幾百萬元不等。而實際上，對于億元級跨境電商賣家企業(yè)，這類服務(wù)費一點都不算少。如百事泰今年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤則為436.7萬，愛淘城去年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤也僅為563.5萬元?！叭绱丝磥?，在新三板外融資的成本實際上要低得多。終止掛牌能減少因為在新三板掛牌而出發(fā)的運營成本，比如財務(wù)公告、新興披露等人力或財力投入?！鄙鲜龈吖苷f道。

9月2日消息，一起惠在拼多多近日更新的App中發(fā)現(xiàn)，一個名為“品牌館”的欄目悄然出現(xiàn)在首頁。其新版APP首頁中間共有十個欄目，分兩排呈現(xiàn)，而“品牌館”位于第一排中間，也即在消費者打開第一屏的中心位置。對于品牌館的上線，一起惠向拼多多官方進行求證，其公關(guān)人員表示，“從品牌館中的商品銷量上可以看出，這個概念其實早已有之?！倍黄鸹菥痛嗽儐柖鄠€拼多多用戶，對方均表示此前在拼多多購物時并沒有注意到所謂的品牌館這一概念。事實上，社交電商屬性的拼多多起初并不太強調(diào)平臺所售商品的品牌概念，業(yè)界普遍認(rèn)為拼團模式和低價策略是其成功的兩個最重要條件。拼多多于7月26日在納斯達克上市，股價一度沖到26.7美元。但國內(nèi)對于“五環(huán)外”電商拼多多的“撻伐”隨之而來，各路段子手投來“山寨貨”“假貨”等利劍。與此同時，上市第五個交易日拼多多遭遇美國首家律所集體訴訟調(diào)查，市場監(jiān)管總局網(wǎng)監(jiān)司要求上海市工商局約談拼多多。這一系列事件讓拼多多股價一路受挫，8月24日達到最低點17.22美元，相較發(fā)行價19美元，市值縮水近9.4%。來自各方面的壓力讓其不得不開始重視品質(zhì)形象。比如，祭出“雙打”行動，關(guān)店1128家。此次，上線品牌館無疑也是拼多多嘗試改變形象的又一做法。據(jù)官方數(shù)據(jù)，現(xiàn)在品牌館的國內(nèi)外品牌已達479個，如蘋果、三只松鼠、御泥坊、清風(fēng)、安踏、鴻星爾克、百草味等。一起惠還發(fā)現(xiàn)，拼多多的品牌館里甚至還上架了一些以往普通消費者不太可能跟拼多多聯(lián)系在一起的國際大牌、奢侈品牌，如阿瑪尼、歌帝梵、紀(jì)梵希等。除此之外，還有如網(wǎng)易嚴(yán)選（83個產(chǎn)品）這樣的渠道品牌出現(xiàn)在拼多多品牌館。但是，不難看出，即使是品牌產(chǎn)品，拼多多也選擇了價格更為親民的產(chǎn)品。比如，三只松鼠在在拼多多的旗艦店，頁面顯示超過100元的產(chǎn)品僅占106款中的3款；一款阿瑪尼液體眼影標(biāo)價為310元，最高的產(chǎn)品價格為3200元，而阿瑪尼在京東全球購上價格最高為47768元。從海量產(chǎn)品中挑出“品牌”，以品牌館的形式強調(diào)其地位，拼多多這一行動似乎讓人聯(lián)想到了2011年淘寶上線的淘寶商城，也即后來的天貓。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，天貓擁有超過15萬個品牌，來自74個國家和地區(qū)的18000個品牌通過天貓向中國銷售?！捌炊喽嗖攘颂詫毑冗^的坑，成長路徑也與之有很多相似之處，這不難想象。但其所謂的品牌館未來能否發(fā)展壯大，能否孵化成另一個天貓，現(xiàn)在下結(jié)論還為時尚早?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士評論道。附：入駐拼多多的479個品牌名單A：A21、ABC、AK男裝、Abckids、AUX奧克斯、奧妙、奧康、安爾樂、安德瑪、安琪、安踏、澳樂、澳樂維他、澳佳寶、愛鄉(xiāng)親、愛仕達、愛奇藝、愛得利、愛慕莎、愛護、愛敬、愛法貝、艾斯臣、艾格、艾萊依、阿么、阿司倍鷺、阿爾卑斯、阿瑪尼、阿童木、阿迪達斯、阿道夫B：B.DUCK、BABYCARE、Beats、Bose、bershka、佰草集、保樂力加、八馬、北極狐、北面、博世、博洋、變形金剛、奔騰、寶寶金水、寶得適、寶瑞萊、巴布豆、巴拉巴拉、報喜鳥、斑布、暴走的蘿莉、波司登、白雪、百麗、百麗絲、百樂、百斯盾、百草味、百雀羚、百齡壇、碧柔、碧生源、芭比、貝親、貝因美、貝恩施、邦克仕C：CAMKIDS、CacheCache、Capshi、初語、春紀(jì)、晨光、潮流前線、炊大皇、茶花、草珊瑚、超威、超能D：Discovery、東成、東菱、東風(fēng)嘉實多、多拉美、多芬、多萊斯、大嘴猴、大寶、大東、大黃蜂、對白、得力、得寶、得鮮、德國飛鷹、德芙、德運、杜蕾斯、滴露、稻香村、第6感、蝶翠詩、袋鼠媽媽、達利園、達芙妮、迪卡儂、迪士尼、都市麗人、都市牧場F：FivePlus、婦炎潔、富光、斧頭牌、范斯、菲仕樂、蜂花、費列羅、費雪、飛利浦、飛科、飛躍、飯掃光G：GAP、光明、公牛、岡本、古井貢酒、國譽、感恩、格蘭仕、格力、格力高、歌帝梵、甘源、蓋朗、高露潔H：HealthyCare、華為、華味亨、華美、哈吉斯、哈爾斯、回力、回頭客、好孩子、好巴食、好想你、好時、徽記、護舒寶、海信、海爾、海德、海福盛、環(huán)球、皇室玫瑰、紅雙喜、紅牛、紅色小象、紅蜻蜓、紅豆、花王、豪士、韓后、韓束、韓都衣舍、鴻星爾克J：JBL、JOCKEY、九牧、九陽、佳奧、佳能GLAD、健安喜、勁牌、JEEP吉普、吉香居、嘉華、嘉士利、嘉實多、嘉頓、家樂氏、捷渡、杰卡斯、杰士邦、江小白、潔麗雅、潔云、潔婷、潔柔、潔玉、箭牌、精武、紀(jì)梵希、蕉下、金號、金稻、金鑼、金龍魚、鏡宴K：KDV、KIKC、凱蒂貓、凱馳、匡威、卡姿蘭、卡拉羊、卡西歐、卡駱馳、口水娃、康佳、康奈、康寧、康爾馨、康師傅、康恩貝、康維他、康輝、快樂瑪麗、珂蘭、珂卡芙、科爾沁、科沃斯L：LOVO、麗麗、麗得姿、樂事、樂扣樂扣、樂町、六神、凌仕、力士、拉夏貝爾、拉芳、拉菲、李醫(yī)生、李寧、李施德林、林氏木業(yè)、樓蘭蜜語、欖菊、洛克、浪莎、溜溜梅、立白、立頓、粒上皇、綠傘、綠聯(lián)、羅西尼、羅馬仕、老川東、老席匠、聯(lián)想、良品鋪子、萊斯壁、藍月亮、裂帛、隆力奇、雷蛇、駱駝M：MG小象、medicura、名創(chuàng)優(yōu)品、名流、媽媽壹選、妙潔、妙管家、木林森、夢潔、夢特嬌、滿婷、貓人、瑪麗黛佳、米萊達、美加凈、美即、美寶蓮、美特斯邦威、美的、美菱、美迪惠爾、膜法世家、蒙牛、馬克華菲、馬歇爾、NBA、NEWBALANCE、內(nèi)野、農(nóng)夫山泉、農(nóng)心、南國、南方寢飾、南方黑芝麻、奈士迪、妮維雅、紐曼、耐克、諾澳O：OPPO、歐普照明、歐萊雅、歐詩漫P：PARATEX、匹克、普麗普萊、片仔癀、珀萊雅、皮爾·卡丹、盤龍云海、盼盼、蘋果、葡記、飄柔Q：七匹狼、七度空間、親恩、親潤、全棉時代、千禾、奇強、強生、強生嬰兒、強生美肌、柒牌、泉林本色、洽洽、清風(fēng)、秋水伊人、雀巢、青島啤酒、青蛙王子R：人本、如熙、容聲、日清、潤本、清風(fēng)、瑞士蓮、榮耀S：Swisse、swkids、三利、三只松鼠、上好佳、上海香皂、絲蘊、十月結(jié)晶、雙心、雙槍、雙匯、史努比、圣之花、圣象、收納博士、斯沃琪、施華蔻、森田藥妝、森馬、水密碼、水星家紡、沙巴哇、盛放、睡眠博士、膳魔師、舒客、舒蕾、蘇泊爾、蘇菲T：TENMIRO、Thinkpad、唐獅、天喔、天堂傘、天梭、天美意、婷美、探路者、湯臣倍健、汰漬、涂酷、添柏嵐、特步、特百惠、童泰、糖貓、途虎養(yǎng)車V：VIVO、VermodaW、wonderbra、丸美、烏江、五糧液、威猛先生、威露士、娃哈哈、完達山、文墨、旺旺、汪汪隊立大功、沃隆、溫碧泉、物生物、維科、網(wǎng)易嚴(yán)選X：習(xí)酒、修正、喜臨門、喜多、小熊、小米、小迷糊、小龍哈彼、序言、心相印、新秀麗、星期六、熊孩子、熙世界、相宜本草、禧天龍、西域美農(nóng)、西麥、軒尼詩、雪花秀、鞋柜、Y:一葉子、云南白藥、亞瑟士、億滋、伊利、依思Q、依斯柏、醫(yī)食同源、印象童年、友夢、姚太太、御泥坊、怡麗、意爾康、有友、永和豆?jié){、洋河、溢彩年華、燕之坊、盈湖、益節(jié)、鹽津鋪子、藝福堂、茵曼、衣品天成、逸陽、雅客、雅詩蘭黛、雅馬哈、雅鹿、魚躍、鴨鴨Z：Zippo、中原G7、中糧、佐卡伊、卓詩尼、周大生、周大福、周黑鴨、子初、張小泉、張裕、掌閱、植美村、正泰、自然共和國、自然堂、芝華仕、芝華士、足力健、長城葡萄酒、長壽花、長虹#：360、361度（文/酸菜）