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無互聯(lián)不金融
“無互聯(lián)不金融”,隨著順豐身上的互聯(lián)網(wǎng)印記愈來愈多,金融業(yè)務(wù)也不出意外地成為它布局的重點(diǎn)。一向行事低調(diào)的順豐金融日前因?yàn)橐豢畋毁|(zhì)疑為對(duì)賭產(chǎn)品的“爆款”被推上了風(fēng)口浪尖。目前這系列產(chǎn)品售罄后在App上已經(jīng)難覓蹤跡,但是市場(chǎng)對(duì)于這款產(chǎn)品的性質(zhì)以及受托方資質(zhì)的質(zhì)疑尚未停止。北京商報(bào)記者調(diào)查后了解到,順豐金融的這一“爆款”屬于資管產(chǎn)品,可能突破了資管業(yè)務(wù)限制,同時(shí)也存在監(jiān)管套利風(fēng)險(xiǎn)。爆款產(chǎn)品不見蹤影6月初,順豐金融平臺(tái)推出一款名為“豐騰-SFD”系列的理財(cái)產(chǎn)品引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。不過,在廣受質(zhì)疑之后,目前,這款產(chǎn)品在順豐金融App上已經(jīng)查找不到。對(duì)此,順豐金融客服人員對(duì)北京商報(bào)記者表示,因?yàn)樵摽町a(chǎn)品售罄,受限于頁面,App端只能展示部分售罄產(chǎn)品。對(duì)于順豐金融這款理財(cái)產(chǎn)品是否下架以及合規(guī)等問題,北京商報(bào)記者向順豐金融方面發(fā)去采訪提綱,不過,截至發(fā)稿,未收到對(duì)方回復(fù)。據(jù)悉,截至6月6日,該系列產(chǎn)品共吸收資金900萬元,成為爆款。根據(jù)這款產(chǎn)品此前在App上的信息顯示,這款產(chǎn)品的期限為3個(gè)月,1000元起投資,預(yù)期收益率在4%-15%之間,以“定向委托投資”方式,委托給“深圳市順誠樂豐保理有限公司”進(jìn)行投資。該產(chǎn)品對(duì)標(biāo)的是滬深300指數(shù)漲跌幅,收益率的計(jì)算方法是:當(dāng)滬深300指數(shù)上漲15%時(shí),年化收益率最高,為15%;當(dāng)滬深300指數(shù)下跌10%時(shí),年化收益率為10%;當(dāng)滬深300指數(shù)漲跌幅在4%以內(nèi),或上漲15%以上,或下跌10%以上時(shí),該產(chǎn)品的收益率均為4%。這款產(chǎn)品開始募集后,其收益率問題和公司資質(zhì)問題隨后在市場(chǎng)上引起爭(zhēng)議。市場(chǎng)質(zhì)疑,該保理公司屬于金融資產(chǎn)管理“四無”機(jī)構(gòu),并且和順豐存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。北京商報(bào)記者調(diào)查后注意到,在股權(quán)關(guān)系上,該保理公司為順豐的控股子公司。工商信息顯示,該保理公司的企業(yè)法人為深圳明德控股發(fā)展有限公司,這家深圳明德控股發(fā)展有限公司的法人代表正是順豐的掌舵人王衛(wèi)。但是,這款產(chǎn)品的“交易提示與免責(zé)申明”中卻顯示:“本產(chǎn)品系獨(dú)立第三方作為發(fā)行人通過備案發(fā)行機(jī)構(gòu)設(shè)立、發(fā)行或管理的理財(cái)產(chǎn)品,該第三方作為相關(guān)交易文件的當(dāng)事方簽署各項(xiàng)所需的交易文件?!币勺兿嗤黄瀑Y管限制事實(shí)上,在種種質(zhì)疑的背后,最核心的問題是該產(chǎn)品如何定性,定性不同則適用不同的監(jiān)管條款。市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)品的定性略有分歧,有市場(chǎng)人士指出,該款產(chǎn)品是與股指掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,從產(chǎn)品特征來看,是一款明顯帶有對(duì)賭性質(zhì)的資管產(chǎn)品。中國社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤直言,順豐金融這款產(chǎn)品有變相突破資管產(chǎn)品投資人數(shù)限制、合格投資人限制和資管類牌照限制的嫌疑。他指出,投資股票或股指FOF產(chǎn)品屬于私募產(chǎn)品,有合格投資者門檻,并且需要私募或基金銷售牌照。事實(shí)上,如果以資管類理財(cái)產(chǎn)品定性,深圳市順誠樂豐保理有限公司并沒有銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)或地方金融辦審核的金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照。工商信息顯示,深圳市順誠樂豐保理有限公司的經(jīng)營范圍有:從事保理業(yè)務(wù);創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù);受托資產(chǎn)管理;投資咨詢、經(jīng)濟(jì)信息咨詢;供應(yīng)鏈管理;投資興辦實(shí)業(yè)。值得注意的是,在受托資產(chǎn)管理中明確標(biāo)注不得從事信托、金融資產(chǎn)管理、證券資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。不過,對(duì)于該產(chǎn)品的對(duì)賭質(zhì)疑,中國人民大學(xué)國際貨幣所研究員兼蘇寧金融研究院特約研究員李虹含則認(rèn)為,這款產(chǎn)品屬于定向委托投資類的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品,這類產(chǎn)品在很多互金公司的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上都有銷售,適用于合同法法條中的定向委托投資條款。這種期權(quán)性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品,不應(yīng)該把它稱為是對(duì)賭性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上不存在問題,因?yàn)樗撬^的場(chǎng)外期權(quán),跟交易所之間可以簽訂協(xié)議。該產(chǎn)品是預(yù)期收益型,并非一種絕對(duì)收益,在現(xiàn)在央行大資管的監(jiān)管框架之下,這款產(chǎn)品的年化收益4%-15%是正常的。產(chǎn)品模式存監(jiān)管套利嫌疑值得注意的是,產(chǎn)品定性的分歧源于順豐金融這款產(chǎn)品“定向委托投資”的業(yè)務(wù)模式。對(duì)于該類業(yè)務(wù)模式,監(jiān)管規(guī)范并未明確,相關(guān)分析人士認(rèn)為,該模式產(chǎn)品存在監(jiān)管套利嫌疑。事實(shí)上,近年來,包括陸金所在內(nèi)的多個(gè)大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都應(yīng)用過“定向委托投資”的業(yè)務(wù)模式,即以“委托定向”投資的名義,將資金投向包含信托收益權(quán)、資管計(jì)劃等資產(chǎn)在內(nèi)的非標(biāo)固收市場(chǎng)。這個(gè)業(yè)務(wù)模式也引起市場(chǎng)爭(zhēng)議,比如受托主體是否適格、募集資金的行為是否應(yīng)該被納入相關(guān)監(jiān)管范圍等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于此類業(yè)務(wù)在其推廣宣傳、投資者門檻及人數(shù)上限并未進(jìn)行特別規(guī)范,因此具有規(guī)避私募管理辦法的監(jiān)管套利嫌疑。“從這款產(chǎn)品來看,嚴(yán)格意義上是屬于監(jiān)管套利的行為?!崩詈绾赋觯ㄏ蛭型顿Y業(yè)務(wù)模式是存在風(fēng)險(xiǎn)的,細(xì)究法條的話,如果把這種產(chǎn)品規(guī)定為所謂的私募性質(zhì)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品都會(huì)存在一定的法律問題,特別是對(duì)于合格投資者來說,如果合格投資者是私募型的產(chǎn)品,銷售起點(diǎn)應(yīng)該是100萬元,但在順豐金融的這款產(chǎn)品上,它的起點(diǎn)是1000元,所以順豐金融的產(chǎn)品還是一款典型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)銷售的產(chǎn)品。目前不管是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品還是對(duì)定向委托投資模式?jīng)]有很明確的界定。李虹含認(rèn)為,該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還是受托方的資質(zhì)問題,如果受托方屬于資產(chǎn)管理類的產(chǎn)品的話,受托方在銷售資質(zhì)上是存在一些問題的,如果沒有在證券業(yè)協(xié)會(huì)備案,或者是發(fā)行的這款產(chǎn)品不具備這項(xiàng)銷售資格,那么這款產(chǎn)品是具有風(fēng)險(xiǎn)的。比如說余額寶剛出現(xiàn)的時(shí)候,當(dāng)時(shí)沒有在證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案,后來余額寶進(jìn)行了及時(shí)的備案,也是對(duì)于合規(guī)性的一種滿足。在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)上,李虹含也表示,從風(fēng)險(xiǎn)角度來講,這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說是比較大的,在銀行的5級(jí)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中,屬于激進(jìn)型的客戶才可以投資這類產(chǎn)品。不過,北京商報(bào)記者注意到,順豐金融的產(chǎn)品說明書顯示,該產(chǎn)品的適用人群為既希望享受投資的最低收益,又渴望追求股市波動(dòng)帶來的高收益,對(duì)未來一段時(shí)間內(nèi)滬深300指數(shù)波動(dòng)判斷為在一定區(qū)間內(nèi)小幅震蕩的投資人。第三方支付機(jī)構(gòu)只當(dāng)通道事實(shí)上,自順豐上市后,順豐金融業(yè)務(wù)開始引起市場(chǎng)關(guān)注,不過在此前的六年時(shí)間,順豐金融的布局都相對(duì)低調(diào)。據(jù)順豐金融官網(wǎng)信息顯示,今年4月9日,順手付理財(cái)全新升級(jí)為順豐金融App,App上目前提供理財(cái)、收付款、信用卡還款、股票開戶、收發(fā)紅包等金融服務(wù),以及快遞、手機(jī)充值、優(yōu)選購物、購買電影票彩票等生活服務(wù)。不過,不僅是“爆款”產(chǎn)品在合規(guī)層面有待商榷,其他產(chǎn)品的合規(guī)性也存在需要完善的地方。北京商報(bào)記者同時(shí)查閱了順豐金融App上的其他理財(cái)產(chǎn)品注意到,目前App上主要的產(chǎn)品類型包括定期理財(cái)、活期理財(cái)以及基金類產(chǎn)品(包括債基、股基、指數(shù)型基金)。記者購買了新客專享豐樂-新手專享152SFA期理財(cái)產(chǎn)品,投資金額1000元起,預(yù)期年化收益率為10%,不過在投資購買環(huán)節(jié),在綁定銀行卡后,投資金額直接充值到理財(cái)賬戶余額中,然后輸入交易密碼直接進(jìn)行投資,但中間并沒有開立銀行或者第三方支付賬號(hào)。據(jù)《充值代扣委托書》中顯示,授權(quán)人通過順豐金融平臺(tái)線上操作綁定的銀行賬戶通過順豐金融指定的第三方支付機(jī)構(gòu)主動(dòng)扣除充值金額。一位分析人士指出,如此看來順豐金融指定的第三方支付機(jī)構(gòu)只是通道作用,并沒有存管環(huán)節(jié)。不過順豐金融屬于互聯(lián)網(wǎng)資管平臺(tái),監(jiān)管層沒有硬性要求,但仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),在用戶體驗(yàn)的過程中,理財(cái)投資支持銀行僅有17家商業(yè)銀行,其中浦發(fā)銀行、郵儲(chǔ)銀行以及上海銀行3家還需要開通無卡支付,順手富錢包支持儲(chǔ)蓄卡的銀行為24家,支持信用卡的有16家。在綁卡時(shí)候并未提示卡片不能用于理財(cái)投資,但是到了投資支付環(huán)節(jié)不能使用。
一起惠2017-06-12 09:17:11349 次
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