昨日在支付寶錢包出現(xiàn)的“信任寶”內(nèi)容。該信息昨日下午已經(jīng)從支付寶錢包撤下。在虛擬信用卡被叫停后，昨日，支付寶錢包中一款名為“信任寶”悄然上線，根據(jù)產(chǎn)品描述，信任寶是由金融機(jī)構(gòu)依托支付寶平臺(tái)，根據(jù)網(wǎng)購(gòu)信用為您專屬定制，最長(zhǎng)38天免息期。對(duì)比上述描述，南都記者發(fā)現(xiàn)這與支付寶去年高調(diào)宣布啟動(dòng)、隨后卻多次跳票最終不了了之的“信用支付”十分類似。不過(guò)，支付寶相關(guān)人士昨日接受南都記者采訪時(shí)稱，目前該業(yè)務(wù)為內(nèi)測(cè)階段，只提供給內(nèi)部員工進(jìn)行測(cè)試，并沒(méi)有對(duì)外公開，目前也沒(méi)有上線計(jì)劃。而昨日下午，南都記者發(fā)現(xiàn)，“信任寶”已經(jīng)從支付寶錢包中撤下。根據(jù)南都記者在昨日上午看到從支付寶錢包看到的該項(xiàng)業(yè)務(wù)的描述，支付寶方面形容，信任寶是一種全新互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，由金融機(jī)構(gòu)依托支付寶平臺(tái)，根據(jù)客戶的網(wǎng)購(gòu)信用專屬定制。“最長(zhǎng)38天免息期，付款快如閃電，更有多重保障，護(hù)衛(wèi)資金安全?！逼渲?，“最長(zhǎng)38天免息期”，與去年支付寶宣傳的“信用支付”提法一樣。而當(dāng)南都記者選擇開通“信任寶”時(shí)，支付寶錢包顯示，所在區(qū)域尚未在開通范圍。去年，3月份，阿里金融事業(yè)群總裁胡曉明曾高調(diào)對(duì)外公布，阿里巴巴即將推出的信用支付業(yè)務(wù)。據(jù)彼時(shí)介紹，支付寶將根據(jù)用戶在淘寶和天貓的交易和消費(fèi)記錄，向用戶提供1元-5000元的信用額度，信用額度可用于在淘寶等購(gòu)物支付，用戶需要在還款日之前進(jìn)行還款，最長(zhǎng)可獲得38天免息期。胡曉明曾許諾，該業(yè)務(wù)將去年4月份在湖南和浙江進(jìn)行試點(diǎn)，隨后拓寬至全國(guó)。不過(guò)，一年多時(shí)間過(guò)去了，盡管過(guò)去一段時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)于信用支付的上線時(shí)間一直有所傳言，但是信用支付卻一直“跳票”。對(duì)此，有銀行人士在接受南都記者采訪時(shí)表示，從央行和銀監(jiān)會(huì)叫停“虛擬信用卡”看來(lái)，信用支付難以“出生”的主要原因還是在于監(jiān)管的態(tài)度。那么在支付寶錢包中出現(xiàn)的“信任寶”是否意味著“信用支付”將換個(gè)馬甲再度上線呢？對(duì)此，支付寶相關(guān)人士在接受南都記者采訪時(shí)進(jìn)行了否認(rèn)。其強(qiáng)調(diào)，目前該業(yè)務(wù)為內(nèi)測(cè)階段，只提供給內(nèi)部員工進(jìn)行測(cè)試，并沒(méi)有對(duì)外公開。至于南都記者為何也可以看到該業(yè)務(wù)，其表示，或許是通道上出現(xiàn)錯(cuò)誤?！澳壳斑€沒(méi)有上線計(jì)劃?！敝Ц秾毴耸繌?qiáng)調(diào)。昨日下午，南都記者發(fā)現(xiàn)，“信任寶”已經(jīng)從支付寶錢包中消失了。

在工行統(tǒng)一支付寶快捷支付通道之后，工行和支付寶的備付金合作也將終止，取代工行的是同屬四大行的建行。建行發(fā)布公告稱，已經(jīng)和支付寶簽署第三方支付機(jī)構(gòu)備付金存管框架協(xié)議。支付寶方面在接受南都記者采訪時(shí)表示，選擇建行作為備付金存管銀行的主要原因系因?yàn)榻ㄐ惺钱?dāng)前與支付寶合作的諸多銀行中，支付成功率最高的銀行。不過(guò)市場(chǎng)人士認(rèn)為，支付成功率并非支付寶轉(zhuǎn)向建行的主要原因，支付寶與工行雙方之間的合作終止與此前合作上暴露出來(lái)的問(wèn)題有關(guān)。易觀分析第三方支付分析師張萌表示，支付寶的備付金規(guī)模龐大，是各家銀行爭(zhēng)奪重點(diǎn)，合作銀行必須給出一定的業(yè)務(wù)優(yōu)惠。備付金存管行轉(zhuǎn)向建行建行發(fā)布的一則新聞稿泄露了支付寶備付金存管銀行更改的新動(dòng)向。根據(jù)建行新聞稿，近日，中國(guó)建設(shè)銀行與支付寶簽署第三方支付機(jī)構(gòu)備付金存管框架協(xié)議。此次建設(shè)銀行與支付寶備付金存管框架協(xié)議的成功簽署，將為雙方帶來(lái)更多業(yè)務(wù)合作空間?！斑@意味著工行與支付寶的備付金合作將停止，由建行取而代之?！币晃坏谌街Ц稑I(yè)內(nèi)人士對(duì)南都記者表示。據(jù)悉，工行與支付寶的備付金存管合作始于2011年6月，市場(chǎng)消息稱，工行與支付寶合作的備付金存管行(含分支機(jī)構(gòu))逐漸增至約150家。不過(guò)，對(duì)于與工行分支機(jī)構(gòu)合作規(guī)模，支付寶方面表示不方便對(duì)外披露。而市場(chǎng)有消息稱，此前，支付寶試圖與建行、工行打造“雙存管行制”，就此還向央行征求過(guò)意見，最終未能落實(shí)。對(duì)于此次支付寶倒戈，選擇建行作為備付金存管行，工行總行相關(guān)人士不愿詳細(xì)說(shuō)明，只表示，這是雙方的一次市場(chǎng)選擇。而支付寶方面則對(duì)南都記者表示，支付寶重新選擇建行作為備付金存管銀行，是考慮到目前在合作的銀行中，建行的支付成功率最高，已超過(guò)工行。不過(guò)，對(duì)于這樣的說(shuō)法，市場(chǎng)并不認(rèn)同。艾瑞咨詢高級(jí)分析師王維東在接受南都記者采訪時(shí)認(rèn)為，應(yīng)該與雙方的合作默契度相關(guān)，此前，由于下調(diào)快捷支付額度以及統(tǒng)一快捷支付接口等問(wèn)題，支付寶與工行口水戰(zhàn)不斷。建行：備付金管理將按監(jiān)管要求“支付成功率應(yīng)該是較為次要的原因。”易觀分析第三方支付分析師張萌還指出，支付寶重新選擇備付金存款業(yè)務(wù)是基于利益考慮的因素更多。她表示，支付寶的備付金規(guī)模龐大，是各家銀行爭(zhēng)奪重點(diǎn)，能否吸引支付寶與之合作，關(guān)鍵是能給出多大的業(yè)務(wù)優(yōu)惠。據(jù)悉，目前支付寶不對(duì)外公布備付金的規(guī)模。根據(jù)建行公布的數(shù)據(jù)，作為全國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)2013年交易額超3萬(wàn)億元，日交易額峰值超350億元。市場(chǎng)有傳言為幾百億元級(jí)別。而昨日接受采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均指出，由于具體結(jié)構(gòu)沒(méi)有對(duì)外公布，具體數(shù)據(jù)難以判斷，不過(guò)去年余額寶的開通，對(duì)于備付金流向貨幣基金或?qū)涓督鹩幸欢ǖ挠绊?。根?jù)去年發(fā)布的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，其中第8條規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)并且只能選擇一家備付金存管銀行，可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要選擇備付金合作銀行，需要將50%的備付金存在備付金存管銀行。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士透露，這一點(diǎn)在工行與支付寶的合作中，從來(lái)沒(méi)有做到過(guò)。而對(duì)此，建行方面表示，目前雙方剛簽訂合作框架，進(jìn)一步的合作細(xì)節(jié)尚未確定。此外值得注意的是，根據(jù)4月份公布的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》規(guī)定，“商業(yè)銀行應(yīng)就第三方支付機(jī)構(gòu)備付金存管業(yè)務(wù)建立統(tǒng)一管理機(jī)制，未經(jīng)總行書面授權(quán)，任何分支機(jī)構(gòu)不得直接與第三方支付機(jī)構(gòu)合作開展備付金存管業(yè)務(wù)，強(qiáng)化備付金的監(jiān)督管理”。此舉被看做是銀行在與支付機(jī)構(gòu)合作時(shí)，將直接由總行負(fù)責(zé)，可以防止支付機(jī)構(gòu)通過(guò)各個(gè)擊破分支機(jī)構(gòu)的方式提高談判籌碼。不過(guò)，對(duì)于此次建行與支付寶合作，各家分支機(jī)構(gòu)是否可以單獨(dú)行動(dòng)，建行方面表示，建行將按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行。

自2011年招商銀行提出“消滅信用卡”戰(zhàn)略后，移動(dòng)支付持續(xù)爆發(fā)，手機(jī)錢包、二維碼支付、各類支付錢包、虛擬信用卡等等層出不窮。央行2013年支付體系報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2013年信用卡累計(jì)發(fā)放3.91億張，較上年末僅增長(zhǎng)18.03%。在信用卡告別“跑馬圈地”的時(shí)代，發(fā)卡量持續(xù)回落，移動(dòng)支付卻獲得高速發(fā)展，全年完成交易16.74億筆，金額9.64萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)212.86%和317.56%，這些現(xiàn)象似乎都支撐著“信用卡消亡論”。但駛?cè)?014年，第三方支付監(jiān)管不斷升級(jí)。從年初傳出央行在第三方支付牌照上將減少發(fā)放的頻率和數(shù)量，到3月14日央行下發(fā)關(guān)于暫停支付寶、微信二維碼支付和虛擬信用卡支付的指導(dǎo)意見，再到央行通知匯付天下等八家主流支付公司4月1日起，停止線下收單接入新商戶，到4月18日銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合央行下發(fā)10號(hào)文加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知，一系列延續(xù)性的監(jiān)管政策顯示，移動(dòng)支付仍面臨安全和風(fēng)控的檢驗(yàn)。顯然，在解決風(fēng)控“頭號(hào)難題”之前，談消滅信用卡仍為時(shí)尚早。但在“會(huì)理財(cái)”的支付寶面前，傳統(tǒng)的信用卡支付早已“相形見絀”，再也按捺不住“觸網(wǎng)”的腳步?！坝|網(wǎng)”保衛(wèi)戰(zhàn)銀行還在“深耕”信用卡。4月19日，民生銀行攜手銀聯(lián)，“民生銀聯(lián)車車信用卡”面向私家車主“觸網(wǎng)”首發(fā)。據(jù)悉，針對(duì)私家車設(shè)計(jì)信用卡在銀行業(yè)并不是首次，之前建設(shè)銀行與廣發(fā)銀行均有針對(duì)私家車推行信用卡?！俺司邆湫庞每ǔＲ?guī)的消費(fèi)信貸服務(wù)之外，提供的酒后代駕、機(jī)場(chǎng)接送、商務(wù)代駕、道路救援、代辦年檢等車務(wù)管家所有服務(wù)的預(yù)約及使用，均可通過(guò)民生信用卡手機(jī)客戶端完成操作?！睋?jù)民生銀行人士介紹稱，此次民生銀行還針對(duì)習(xí)慣于網(wǎng)購(gòu)的客戶群，加油返現(xiàn)的金額可直接用于民生信用卡商城購(gòu)物消費(fèi)。民生銀行行長(zhǎng)洪崎稱，“集支付、結(jié)算、消費(fèi)于一身的金融產(chǎn)品，已滲透我國(guó)生活的各個(gè)方面，國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。”“民生信用卡注重客戶細(xì)分市場(chǎng)，將高端、小微信用卡市場(chǎng)鎖定為重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)?！鄙鲜雒裆y行人士稱，此外還推出國(guó)內(nèi)最頂級(jí)的無(wú)限及鉆石信用卡、覆蓋最多幣種的留學(xué)生信用卡，以及針對(duì)80后的in卡和女性“女人花”信用卡等各種特色主題卡。就在4月18日，農(nóng)業(yè)銀行舉行信用卡360度服務(wù)升級(jí)品牌發(fā)布會(huì)，農(nóng)行業(yè)務(wù)總監(jiān)劉桂平稱，該行信用卡已由產(chǎn)品服務(wù)時(shí)代正式進(jìn)入以客戶體驗(yàn)為中心的服務(wù)品牌構(gòu)建時(shí)代。會(huì)上，農(nóng)行還攜手中國(guó)銀聯(lián)發(fā)布了全新信用卡產(chǎn)品——“農(nóng)行漂亮媽媽信用卡”。中國(guó)銀聯(lián)執(zhí)行副總裁柴洪峰在發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前市面上產(chǎn)品主要面向都市女性群體，同質(zhì)化程度高且細(xì)分程度不夠，年輕媽媽們作為重要細(xì)分群體，對(duì)育兒消費(fèi)個(gè)性化服務(wù)需求強(qiáng)烈，將推動(dòng)銀行卡市場(chǎng)的精耕細(xì)作。一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)信用卡從百貨、汽車、航空等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域研發(fā)注重客戶細(xì)分市場(chǎng)，從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，信用卡累計(jì)發(fā)卡量目前近4億張，發(fā)展迅猛。但在線金融搜索平臺(tái)“融360”近期發(fā)布的信用卡用戶滿意度調(diào)查顯示，銀行和持卡用戶對(duì)于收費(fèi)項(xiàng)目是否合理以及在度的把握上有很突出的認(rèn)知差異，信用卡人性化服務(wù)尚有很大發(fā)展空間。這份持續(xù)開展了1個(gè)月，近9萬(wàn)名用戶參與的在線調(diào)查顯示，持卡用戶普遍指責(zé)信用卡全額罰息規(guī)定為霸王條款，有87.3%的用戶對(duì)信用卡全額罰息收費(fèi)方式不滿意。但迄今各銀行在容差和容時(shí)服務(wù)的執(zhí)行力度有限，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不一。只有工商銀行一家取消了全額罰息制度，只按欠款部分計(jì)提利息。違規(guī)巨額套現(xiàn)信用卡已成不良重災(zāi)區(qū)。今年年初，央行一紙“79號(hào)文”下發(fā)到第三方支付機(jī)構(gòu)，從4月1日起，叫停了包括匯付天下、易寶支付、隨行付、富友、卡友、海科融通、盛付通、捷付瑞通在內(nèi)的8家第三方支付機(jī)構(gòu)接入新商戶，銀聯(lián)商務(wù)和廣東嘉聯(lián)也被要求自查。《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，整治信用卡預(yù)授權(quán)交易套現(xiàn)，正是此次爆發(fā)叫停事件的導(dǎo)火索。通俗地說(shuō)，POS機(jī)開通預(yù)授權(quán)以后可以超限15%，比如說(shuō)一張2萬(wàn)元信用額度的信用卡，用戶存入100萬(wàn)元后，額度就擴(kuò)大到了115萬(wàn)元，有些持卡人利用這個(gè)規(guī)則，把錢套出來(lái)，可以花掉115萬(wàn)元，這和銀行發(fā)行信用卡時(shí)的授信額度成比例上升。不斷惡化的信用卡壞賬規(guī)模，正是監(jiān)管層下定決心整肅的主要原因。央行公布的《2013年支付體系運(yùn)行總體情況》顯示，2013年我國(guó)信用卡逾期半年未償信貸總額251.92億元，較上年末增長(zhǎng)71.86%，信用卡逾期半年未償信貸總額占期末應(yīng)償信貸總額的1.37%，占比較上年末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，信用卡不良貸款率和損失額出現(xiàn)了近幾年不曾出現(xiàn)過(guò)的整體上升。根據(jù)上市銀行年報(bào)顯示，2013年年末的信用卡不良貸款率都有著不同程度的上升，興業(yè)銀行的不良貸款率從0.91%上升到1.82%，浦發(fā)銀行不良貸款率由1.55%上升到1.75%。興業(yè)銀行年報(bào)對(duì)此解釋稱，信用卡逾期增加12.36億元，主要原因是部分企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩影響較大或自身經(jīng)營(yíng)管理不善等問(wèn)題，出現(xiàn)還款困難或違約。盡管民生銀行年報(bào)并未公布信用卡不良貸款情況，但洪崎透露，“截至目前，民生銀行信用卡發(fā)卡量已經(jīng)逼近2000萬(wàn)張，信用卡業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)盈利?！睆娜蚍秶鷣?lái)看，信用卡業(yè)務(wù)從發(fā)卡到實(shí)現(xiàn)盈利有一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言，現(xiàn)實(shí)的情況是，信用卡業(yè)務(wù)往往微利，甚至不盈利。談及民生銀行異軍突起實(shí)現(xiàn)快速盈利的原因，民生銀行內(nèi)部人士稱，一是得力于民生銀行的事業(yè)部經(jīng)營(yíng)，信用卡中心直屬民生銀行總行，且總部設(shè)立在北京，自2005年發(fā)卡以來(lái)，在全國(guó)83個(gè)城市設(shè)立了一級(jí)或者二級(jí)分中心；二是民生銀行的高端聯(lián)名卡以及與國(guó)內(nèi)外知名品牌開展的跨界整合行銷活動(dòng)，在提升了雙方品牌影響力的同時(shí)，創(chuàng)造了極高的社會(huì)關(guān)注度。

近日，P2P平臺(tái)問(wèn)題集中爆發(fā)，越來(lái)越多的平臺(tái)因涉嫌非法集資被立案?jìng)刹?。在以往案件中，出?wèn)題的多是“年輕”的小平臺(tái)。近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一個(gè)運(yùn)營(yíng)數(shù)年的大平臺(tái)——“融資城”也出現(xiàn)了嫌疑?！叭谫Y城”是一家成立早、很低調(diào)、體量大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，神秘、少宣傳、單筆融資額大是業(yè)界對(duì)它的普遍印象。根據(jù)融資城網(wǎng)站備案信息，網(wǎng)站主辦單位為深圳市融資城網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中心有限公司。記者在深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局查詢的信息顯示，該公司成立于2009年3月27日，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元。4月21日，在銀監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室主任劉張君列出了網(wǎng)絡(luò)借貸涉嫌非法集資的三種主要情況：一是搞資金池；二是平臺(tái)未盡核查義務(wù)而出現(xiàn)虛假借款人非法集資情況；三是平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者自己采取借新還舊的“龐氏騙局”模式搞非法集資。對(duì)照融資城的一些做法，不難發(fā)現(xiàn)其存在“踩線”嫌疑。耀皮玻璃否認(rèn)平臺(tái)融資近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者瀏覽融資城網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，單筆融資千萬(wàn)級(jí)別的標(biāo)十分平常，單筆融資上億的標(biāo)也時(shí)有出現(xiàn)。其中，有一則標(biāo)題為《上市公司非公開發(fā)行》的融資標(biāo)，單筆融資10億元。項(xiàng)目介紹顯示，此次非公開發(fā)行的主體是上市公司耀皮玻璃（600819，SH），發(fā)行底價(jià)為4.91元/股，建材集團(tuán)認(rèn)購(gòu)其中一部分。記者發(fā)現(xiàn)，耀皮玻璃在停牌前最后一個(gè)交易日（3月26日）的收盤價(jià)是9.28元，這個(gè)融資標(biāo)對(duì)投資人的吸引力可想而知。記者致電融資城客服，詢問(wèn)“上市公司非公開發(fā)行”項(xiàng)目的真實(shí)性。一位女性客服人員表示，平臺(tái)并沒(méi)有實(shí)地考察過(guò)這個(gè)項(xiàng)目?！拔覀兞私獾降囊仓皇撬ňW(wǎng)主）在上面發(fā)布的那些信息。通過(guò)融資城的實(shí)名驗(yàn)證后，誰(shuí)都可以在平臺(tái)發(fā)標(biāo)融資，發(fā)標(biāo)內(nèi)容通過(guò)融資城審核后就會(huì)在平臺(tái)上顯示?！彼f(shuō)，如果要了解上述“上市公司非公開發(fā)行”項(xiàng)目的詳情，需要直接聯(lián)系發(fā)標(biāo)人。記者嘗試通過(guò)平臺(tái)通訊工具聯(lián)系該項(xiàng)目發(fā)標(biāo)人，但截至發(fā)稿時(shí)仍未得到回復(fù)。融資城另一名客服告訴記者：“網(wǎng)站上所有的信息，只有‘融資包推薦’這個(gè)版塊是我們平臺(tái)有實(shí)際考察和對(duì)項(xiàng)目有做審核的，作為監(jiān)管平臺(tái)我們是有參與的。其他版塊的信息由網(wǎng)主自行免費(fèi)發(fā)布，我們平臺(tái)是不參與的。”這位客服表示，上述“上市公司非公開發(fā)行”項(xiàng)目發(fā)布于項(xiàng)目資源版塊，信息是網(wǎng)主自行發(fā)布的，平臺(tái)未進(jìn)行審核考察。記者查閱耀皮玻璃的公告發(fā)現(xiàn)，該公司此前確有非公開發(fā)行股票籌資的動(dòng)作，籌集資金也接近10億元，發(fā)行價(jià)格為每股4.91元。從金額、發(fā)行底價(jià)來(lái)看，與融資城上發(fā)布的項(xiàng)目高度吻合，只有時(shí)間上存在矛盾。對(duì)此，耀皮玻璃董秘金閩麗向記者表示，耀皮玻璃沒(méi)有在任何P2P平臺(tái)發(fā)標(biāo)融資，此前確實(shí)融資近10億元，但那是定向增發(fā)，“資金2013年底到賬，今年1月完成股權(quán)登記”。對(duì)融資城上的“上市公司非公開發(fā)行”項(xiàng)目，金閩麗表示完全不知情。浙江裕豐律師事務(wù)所高級(jí)合伙人厲健律師向記者表示，雖然平臺(tái)聲明不參與、不審核項(xiàng)目發(fā)布情況，但從法律角度看，如果利用該平臺(tái)發(fā)布的項(xiàng)目涉及集資詐騙犯罪或民事責(zé)任，平臺(tái)并不能以此抗辯免責(zé)，因?yàn)槠脚_(tái)知道或應(yīng)當(dāng)知道項(xiàng)目?jī)?nèi)容虛假可能產(chǎn)生嚴(yán)重后果，而對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)“視而不見、繼續(xù)推廣”明顯存在重大過(guò)錯(cuò)。厲律師進(jìn)一步指出，平臺(tái)發(fā)布的上述“上市公司非公開發(fā)行”項(xiàng)目，融資金額巨大，資金去向無(wú)法監(jiān)管，存在重大風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)布者已涉嫌非法集資。發(fā)權(quán)益份額進(jìn)行自融資記者瀏覽發(fā)現(xiàn)，融資城還存在發(fā)行“權(quán)益份額”自融資的情況。融資城官網(wǎng)這樣介紹其“權(quán)益份額”：如果您想最大程度地分享全球最大的解決中小企業(yè)融資難互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)所獲得的巨大收益，就成為融資城權(quán)益份額持有人。其官網(wǎng)顯示，目前“權(quán)益份額”申購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)格為15元人民幣/份額，申購(gòu)資金轉(zhuǎn)入名稱為“融資城資產(chǎn)管理”的賬戶。申購(gòu)方需注冊(cè)成為“融資城網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)主”（類似于會(huì)員，平臺(tái)所有投資人都是網(wǎng)主）；申購(gòu)下限為1000份額，且以1000份額整數(shù)倍遞增。值得注意的是，融資城對(duì)“權(quán)益份額”的介紹是公開的，任何人提交資料注冊(cè)成為網(wǎng)主，經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的程序后，便可申購(gòu)。融資城一位客服向記者介紹，計(jì)劃出售給網(wǎng)主的“權(quán)益份額”一共是6000萬(wàn)份，截至3月31日，已售出1000多萬(wàn)份；所籌資金將主要用于融資城辦公場(chǎng)所——融資城大廈的建設(shè)，“這個(gè)融資城大廈需要9億，如果有貸款的話就不要那么多，只需要5億”?！拔覀兇蛩忝髂?月份在境外上市，在這之前如果我們有開股東會(huì)的話，有分紅就參與分紅，但沒(méi)有表決權(quán)?！边@位客服說(shuō)，具體的上市地點(diǎn)“還沒(méi)有確定”。記者詢問(wèn)每1權(quán)益份額對(duì)應(yīng)多少股，這位客服表示現(xiàn)在還不能確定，“上市以后，1份額至少1股，也有可能分成3股、5股，但至少1股，這是可以保證的?！敝劣谀壳耙焉曩?gòu)融資城“權(quán)益份額”的網(wǎng)主數(shù)量，該客服表示“不便公開”。隨后，記者以意向投資人身份，致電融資城負(fù)責(zé)人王連林。王連林的描述顯得更保守。他表示，客服人員“1份額可以兌換3股、5股”的說(shuō)法不準(zhǔn)確，“1份額對(duì)應(yīng)1股，是1比1的”，“原始股東占1億股，加上增資發(fā)行的份額，總共計(jì)劃是2億股”。至于上市時(shí)間，王連林表示“在明年年中”，上市地點(diǎn)“基本定了，是在美國(guó)紐交所，但是過(guò)程中可能有一些變化，但計(jì)劃是有了?！闭劦截?fù)責(zé)運(yùn)作上市的投行，王連林透露，“包括高盛、摩根士丹利都在接觸，還沒(méi)有確定?！敝劣诿抗傻墓乐担坝行┕乐?0美元，有些估值25美元，有些估值50美元。不同機(jī)構(gòu)估值不同，所以沒(méi)有準(zhǔn)確說(shuō)是多少?！眳柦”硎?，融資城發(fā)行所謂的“權(quán)益份額”，涉嫌利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向社會(huì)公眾非法發(fā)行股票，根據(jù)《刑法》179條規(guī)定，可能被追究擅自發(fā)行股票罪。此外，這種模式涉嫌非法集資，可能被追究非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪。非法集資成監(jiān)管重點(diǎn)事實(shí)上，融資城的業(yè)務(wù)模式上也有一些創(chuàng)新，比如投資人想要提前贖回，可以做受益權(quán)轉(zhuǎn)讓，理論上提高了P2P資產(chǎn)的流動(dòng)性。根據(jù)融資城客服人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的介紹，在融資城發(fā)標(biāo)融資，可分兩種情況：一種是在“融資包推薦”版塊發(fā)融資包，需要通過(guò)平臺(tái)的考察，“我們平臺(tái)有實(shí)際考察和對(duì)項(xiàng)目做審核的，作為監(jiān)管平臺(tái)我們是有參與的”；另一種是在其他版塊發(fā)標(biāo)融資，“由網(wǎng)主自行免費(fèi)發(fā)布，我們平臺(tái)是不參與的”。另外，在“融資包推薦”版塊發(fā)融資包融資的，融資城將收取年化7.2%的傭金，加上付給投資人20%利息，融資成本為27.2%。投資人如果要投資“融資包推薦”版塊的融資包，還要和“權(quán)益收購(gòu)方”聚盛資產(chǎn)管理有限公司簽訂協(xié)議。另外，投資人如果要提前贖回，就要做受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。關(guān)于受益權(quán)轉(zhuǎn)讓，該客服說(shuō)，“權(quán)益收購(gòu)方有優(yōu)先收購(gòu)權(quán)，由權(quán)益收購(gòu)方收購(gòu)的話，利息就全沒(méi)了，平臺(tái)還要收1%的服務(wù)費(fèi)。如果權(quán)益收購(gòu)方不要的話，就只能去平臺(tái)發(fā)權(quán)益包轉(zhuǎn)讓，價(jià)錢由買賣雙方商量決定。”創(chuàng)新與混亂同在，正是互聯(lián)網(wǎng)金融的特征之一。在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的觀察和研究后，近期監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管態(tài)度越來(lái)越明確。4月21日，在銀監(jiān)會(huì)舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室主任劉張君表示，有的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已涉嫌非法集資，公眾要謹(jǐn)防其中的風(fēng)險(xiǎn)。劉張君同時(shí)指出了網(wǎng)絡(luò)借貸涉嫌非法集資主要的三種情況：一是搞資金池；二是一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有盡到借款人身份真實(shí)性的核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上，以多個(gè)虛假借款人的名義，發(fā)布大量虛假借款信息，又稱為借款標(biāo)的，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差；三是個(gè)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者，發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)的募集資金，采取借新還舊的“龐氏騙局”模式，短期內(nèi)募集大量資金，有的用于自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有的甚至卷款潛逃。融資城開放平臺(tái)讓“網(wǎng)主”不經(jīng)嚴(yán)格審核可以隨意發(fā)標(biāo)融資的模式，與劉張君所指的第二種情況十分相似；而平臺(tái)發(fā)行“權(quán)益份額”自融資，也存在是否涉嫌非法集資的疑問(wèn)。厲律師表示，P2P平臺(tái)有多種模式運(yùn)營(yíng)，其中是否涉及非法吸收公眾存款、集資詐騙犯罪，要根據(jù)相關(guān)事實(shí)和證據(jù)、相關(guān)法律司法解釋規(guī)定予以認(rèn)定。而判斷是否構(gòu)罪的重點(diǎn)是：P2P平臺(tái)是否隱瞞真相、是否虛構(gòu)事實(shí)、是否有詐騙手段、是否以非法占有為目的、是否擾亂金融秩序等。

昨日，央行及銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲譴責(zé)英國(guó)金融時(shí)報(bào)（中文網(wǎng)）有關(guān)不實(shí)報(bào)道，央行表示，英國(guó)金融時(shí)報(bào)中文網(wǎng)刊發(fā)《央行與銀監(jiān)會(huì)分歧危及市場(chǎng)信心》和《監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)耗阻礙中國(guó)金融改革》兩篇文章，文章內(nèi)容與事實(shí)嚴(yán)重不符，肆意歪曲事實(shí)，對(duì)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聲譽(yù)造成惡劣影響。昨日央行還在微博發(fā)布稱：日前媒體報(bào)道的央行再度出手整頓第三方支付機(jī)構(gòu)銀行卡收單業(yè)務(wù)的所謂外包管理試點(diǎn),以及各地將成立支付機(jī)構(gòu)管理辦公室等,與事實(shí)不符。

全市場(chǎng)最大的貨幣基金余額寶正在經(jīng)歷調(diào)倉(cāng)的煩惱?！扒耙欢螘r(shí)間，天弘基金的人在銀行間市場(chǎng)收了一波短債。不過(guò)近期短債的供給也相對(duì)較多，沒(méi)有見明顯的掃貨?！鄙钲谝晃粋鸾?jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，上次天弘在市場(chǎng)廣泛收取短券的時(shí)間大約是3月6日左右。彼時(shí)，三大行暫停以余額寶為代表的貨基們定存，那個(gè)時(shí)段更是傳出銀監(jiān)會(huì)摸底貨幣基金投資協(xié)議存款、央行欲廢貨幣基金享受“提前支取協(xié)議存款不罰息”的政策紅利等利空消息。“余額寶明顯受到影響，在滿市場(chǎng)地收短債?！鄙鲜鰝鸾?jīng)理透露，能做定存的話肯定優(yōu)先做定存，做不完錢太多只能在銀行間買三個(gè)月以內(nèi)的券。3月24日，央行在接受新華社采訪時(shí)稱，不允許存在提取支取存款或提前終止服務(wù)而按原約定期限利率計(jì)息或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)等不合理的合同條款。此前的2011年證監(jiān)會(huì)曾規(guī)定，有存款期限但根據(jù)協(xié)議可提前支取且沒(méi)有利息損失的銀行存款，不受“貨幣基金投資定期存款不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值30%”的限制。但如果央行叫停“提前支取不罰息”，這個(gè)限制將生效，這意味著，貨幣基金投資定存的比例將會(huì)遭遇30%的紅線。北京某基金分析人士指出，超過(guò)這一紅線的貨幣基金不得不面臨回撤定存另謀出路。而如按此前余額寶公布的5000億規(guī)模計(jì)，其至少有3000億元將要從協(xié)存轉(zhuǎn)投其他投資標(biāo)的。余額寶投資管理者王登峰在日前接受專訪時(shí)亦稱，2014年將逐步提高債券投資，在債券持有方面將偏向AA+評(píng)級(jí)以上的中高級(jí)評(píng)級(jí)品種，在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及久期方面，債券組合將不會(huì)超過(guò)3個(gè)月?！拔覀円恢痹谑斩倘??！碧旌牖鹉橙耸客嘎?，但具體的資產(chǎn)配置不方便透露。但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪發(fā)現(xiàn)，“大象難以起舞”，擁有幾千億體量的余額寶，在債券市場(chǎng)大規(guī)模投資并不是件容易的事情。而持券者已然待價(jià)而沽，這或給收益率一路走低的余額寶，再次帶來(lái)壓力。提前謀出路擺在余額寶前的嚴(yán)峻問(wèn)題是，如果不投協(xié)存，投什么？船小好調(diào)頭。但余額寶無(wú)疑是當(dāng)今市場(chǎng)規(guī)模最大、覆蓋客戶最廣、錢最多的貨幣基金，顯然難以調(diào)頭。其年報(bào)顯示，截至2013年底，資產(chǎn)凈值為1853億元，持有人戶數(shù)為4303萬(wàn)戶，戶均持有的基金份額為4307份，均是個(gè)人投資者持有，沒(méi)有機(jī)構(gòu)投資者。在年底流動(dòng)性緊張的時(shí)刻，余額寶每萬(wàn)元收益攀上了創(chuàng)立以來(lái)的最高點(diǎn)1.822元，七日年化收益最高為6.763%，而高出不少同行的收益的主要功臣便是銀行定存。年報(bào)顯示，截至2013年年末，余額寶投資定期存款的金額高達(dá)1754.5億元，占資產(chǎn)凈值的94.68%。其中投資1個(gè)月以內(nèi)的定存為518億元，投資1-3個(gè)月定存為836.5億元，投資3個(gè)月以上定存為400億元，而投資活期存款僅有9102萬(wàn)元。進(jìn)一步的數(shù)據(jù)顯示，余額寶定期存款利息收入即為18.6億元，而其報(bào)告期內(nèi)的利潤(rùn)為17.9億元。據(jù)悉，目前余額寶的規(guī)模已達(dá)5000億元，用戶突破8000萬(wàn)，短短三個(gè)月的爆發(fā)式增長(zhǎng)令人咂舌?！叭绻凑?0%的紅線計(jì)算，余額寶將有約60%的資金需要撤回定存，大約是3000億元?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎荆容^好的選擇便是投資短融等。前述債券基金經(jīng)理透露稱，3月6日左右，天弘基金在銀行間市場(chǎng)滿市場(chǎng)找短券，另外其還在大量認(rèn)購(gòu)國(guó)開債。一是國(guó)開債的發(fā)行量比較大，另外流動(dòng)性也比較好。事實(shí)上，此前余額寶的掌舵者也對(duì)國(guó)開債青睞有加。年報(bào)顯示，該基金從事銀行間市場(chǎng)債券正回購(gòu)交易時(shí)，就是用5000萬(wàn)張國(guó)開債作抵押，這部分期末估值為49.82億元?！拔覀円恢痹谑斩倘！碧旌牖鹉橙耸客嘎?，但具體的資產(chǎn)配置不方便透露。事實(shí)上，余額寶去年投資債券與定存相比，是小巫見大巫。年報(bào)顯示，其去年只在銀行間市場(chǎng)購(gòu)買了債券，攤余成本為127.62億元，僅占基金資產(chǎn)凈值的6.8%。待價(jià)而沽擠壓收益目前市場(chǎng)上各類寶寶們投資定存的比例基本超過(guò)了50%?！半m然他們的投資結(jié)構(gòu)也需要調(diào)整，但規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于余額寶，主要還是看余額寶調(diào)整資產(chǎn)配置給市場(chǎng)帶來(lái)的影響?！鄙鲜龇治鋈耸糠Q。除了余額寶，匯添富現(xiàn)金寶、易方達(dá)易理財(cái)?shù)葻衢T貨幣基金的投資銀行定存占基金凈值的比例也均高達(dá)94.44%和96.44%，但是他們的規(guī)模卻遠(yuǎn)不如余額寶。截至去年末，匯添富現(xiàn)金寶和易方達(dá)易理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)凈值分別為120.73億元和27.54億元，就連被寄予厚望的華夏財(cái)富寶的凈值也僅10.65億元。“余額寶幾千億的體量，又不能投資長(zhǎng)債，大家都盯著他。”上述債基基金經(jīng)理表示，都知道他要買短融，到時(shí)候價(jià)格肯定不會(huì)低。北京一位債基基金經(jīng)理直言，“此舉對(duì)中長(zhǎng)期品種的影響相對(duì)間接，但利好短融。之前大的貨基都不配短融，原因就是短融量太小，流動(dòng)性不好。像余額寶這種上千億的貨基配5%的短融，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成大的波動(dòng)。”目前短融市場(chǎng)的總規(guī)模約為1.5萬(wàn)億，而整個(gè)貨基的規(guī)模約為2萬(wàn)億元。從優(yōu)先選擇的定存到無(wú)奈投資債券的貨幣基金，無(wú)疑收益率將受到多重?cái)D壓。事實(shí)上，從年底的最高峰，余額寶一直在經(jīng)歷著收益率一路下滑的尷尬境地。1月8日，余額寶每萬(wàn)元收益達(dá)到成立以來(lái)的最高水平1.822元，春節(jié)期起起伏伏，而春節(jié)后則一路下跌，3月31日這一指標(biāo)下降為1.431元，降幅達(dá)21.5%。從七日年化收益看，余額寶也從1月的最高點(diǎn)6.763%降至3月31日的5.361%。

【一起惠訊】針對(duì)業(yè)界對(duì)支付寶余額寶的口誅筆伐，支付寶公關(guān)總監(jiān)陳亮自曝余額寶收到監(jiān)管部門的監(jiān)管程度，稱平均每6天就會(huì)受到有效監(jiān)管，誕生至今共得到各種監(jiān)管43次。陳亮坦言，余額寶接受的監(jiān)管包含文件備案匯報(bào)、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種形式。今年1月至今，央行、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家審計(jì)署等累計(jì)來(lái)監(jiān)管了19次。“兩會(huì)”的召開，互聯(lián)網(wǎng)金融備受矚目，尤其在央視炮轟余額寶的前提下，針對(duì)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管方式成為熱議話題。另一方面，業(yè)界對(duì)于余額寶等理財(cái)產(chǎn)品存在的資金風(fēng)險(xiǎn)性與安全性的界限仍然爭(zhēng)執(zhí)不休。特別是近期余額寶七日年化收益率來(lái)首次跌破6%，更是引得業(yè)界唏噓不已。有“兩會(huì)”代表提案稱，余額寶初始宣傳基本忽視了貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)特征，而直接將收益冠以活期儲(chǔ)蓄的若干倍。對(duì)這一違背基金銷售管理辦法的違規(guī)行為，監(jiān)管當(dāng)局開始遲遲沒(méi)有做出反應(yīng)，給市場(chǎng)預(yù)期帶來(lái)了困擾。針對(duì)這種監(jiān)管缺席的指責(zé)，陳亮則澄清，支付寶歸央行管，天弘基金歸證監(jiān)會(huì)管?！坝行┤伺呐哪X袋說(shuō)余額寶處于監(jiān)管真空，央行和證監(jiān)會(huì)在這些人眼里算什么？這算藐視監(jiān)管機(jī)構(gòu)嗎？”事實(shí)上，據(jù)一起惠了解，自2013年下半年開始，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，但總體上態(tài)度較為開放。央行副行長(zhǎng)劉士余就曾表示，目前，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評(píng)價(jià)，尚缺乏足夠的時(shí)間序列和數(shù)據(jù)支持，要留有一定的觀察期。要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和發(fā)展，包容失誤。但同時(shí)絕不姑息欺詐、詐騙等違法犯罪活動(dòng)。據(jù)悉，去年8月1日由央行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院法制辦、工信部、公安部組成的“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組”就前往浙江、上海調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融。關(guān)于余額寶的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度同樣以鼓勵(lì)創(chuàng)新為主，并指出余額寶是支付寶給用戶提供的一項(xiàng)便捷性賬戶增值服務(wù)，本質(zhì)上屬于第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新。在余額寶業(yè)務(wù)模式下，支付寶不參與基金銷售業(yè)務(wù)，也不介入基金投資運(yùn)作，僅發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)客戶導(dǎo)入的作用。余額寶是中國(guó)利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的產(chǎn)物。為了更好地促進(jìn)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的健康穩(wěn)定發(fā)展，證監(jiān)會(huì)正在研究制定進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理和互聯(lián)網(wǎng)銷售基金監(jiān)管的有關(guān)規(guī)則。近期，證監(jiān)會(huì)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也頻頻吹風(fēng)將加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)時(shí)有效的監(jiān)管、加強(qiáng)信息披露和誠(chéng)信系統(tǒng)建設(shè)、加強(qiáng)信息安全管理。

【編者按】P2P公司拍拍貸2013年有效放貸規(guī)模為10億元，明年有望突破60億元，這樣的增速讓現(xiàn)今的電商企業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)望塵莫及。究竟是基數(shù)太小，還是盤子太大？面對(duì)阿里小貸這樣的企業(yè)，作為“屌絲”一族的P2P模式又有哪些先進(jìn)性？在魚龍混雜的市場(chǎng)中，是P2P模式本身存在漏洞，還是玩家戰(zhàn)略出現(xiàn)問(wèn)題？帶著這些思考，一起惠返利網(wǎng)與拍拍貸執(zhí)行副總裁周浩進(jìn)行了一次深刻的探討。以下是對(duì)話實(shí)錄：P2P金融尚無(wú)成熟模式一起惠返利網(wǎng)：拍拍貸今年整體的增長(zhǎng)情況與去年相比如何？拍拍貸周浩：我們今年的增長(zhǎng)按照現(xiàn)在的發(fā)展來(lái)看，可以做到10個(gè)億（有效放貸）。與去年相比是3倍的一個(gè)增長(zhǎng)，而且這個(gè)數(shù)字是超過(guò)了前面三年的總和。一起惠返利網(wǎng)：請(qǐng)您預(yù)判一下明年的形勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也好，或者細(xì)分到P2P行業(yè)也好，明年會(huì)是什么樣的情況？拍拍貸周浩：明年我們內(nèi)部定了一個(gè)目標(biāo)：保60億，爭(zhēng)100億?，F(xiàn)在有的用戶數(shù)大概是200萬(wàn)左右，明年用戶數(shù)的目標(biāo)至少是5倍的一個(gè)增長(zhǎng)。明年這個(gè)行業(yè)肯定還是會(huì)繼續(xù)大幅度的，快速的發(fā)展。雖然拍拍貸做了6年多，但是到今天為止，在P2P金融上還是非常初始的一個(gè)狀態(tài)。拋開互聯(lián)網(wǎng)圈子來(lái)說(shuō)，連媒體都不是很知道P2P金融，行業(yè)在這種狀態(tài)下，肯定是認(rèn)知度還很低的，未來(lái)的空間還是非常非常大的。一起惠返利網(wǎng)：3到5倍的增速，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)或者在電商行業(yè)已經(jīng)是相當(dāng)高的水準(zhǔn)。是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的井噴，致使它的增速要相對(duì)要高很多，還是明年拍拍貸有其他的一些業(yè)務(wù)的擴(kuò)張方式？拍拍貸周浩：從大的角度來(lái)說(shuō)，所謂的民間借貸，在江浙的南方城市已經(jīng)非常厲害，資金已經(jīng)不是幾萬(wàn)億這規(guī)模了。這些東西未來(lái)都會(huì)逐步轉(zhuǎn)到線上去。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)之后，所能覆蓋的范圍、規(guī)模和效率都會(huì)更大，這是不需要去驗(yàn)證的。以今年來(lái)說(shuō)，我們營(yíng)銷上幾乎沒(méi)花什么錢，明年我們?cè)谑袌?chǎng)上確實(shí)會(huì)投入一定的資金去做營(yíng)銷，讓更多的人知道拍拍貸。第二點(diǎn)是技術(shù)保障。明年按照計(jì)劃可能會(huì)投入1300萬(wàn)美金，去升級(jí)我們的服務(wù)器、系統(tǒng)等，以保證可以承擔(dān)我們3-5年內(nèi)的業(yè)務(wù)發(fā)展的量。第三點(diǎn)是風(fēng)控的優(yōu)化，有一套新的線上風(fēng)控機(jī)制。坦白來(lái)講我們還沒(méi)辦法做到100%的自動(dòng)化去審核，必須是半自動(dòng)化半人工的。明年我們針對(duì)第一次結(jié)款的用戶，特別是個(gè)人用戶，只要達(dá)到我們最基本的幾個(gè)要求，整個(gè)風(fēng)控就能一次自動(dòng)化的完成審核，不需要人工介入。明年如果這套系統(tǒng)能正式投入運(yùn)營(yíng)，當(dāng)流量來(lái)了之后，我們不希望通過(guò)大量的人員擴(kuò)張去承載他們，而是通過(guò)系統(tǒng)去做風(fēng)控，這樣的我們的規(guī)模和效率又能上一個(gè)臺(tái)階。一起惠返利網(wǎng)：很多現(xiàn)行的P2P企業(yè)出現(xiàn)了問(wèn)題，存在一些漏洞，包括一些負(fù)面的報(bào)道，以至于大家對(duì)這個(gè)行業(yè)的期望大打折扣。這是不是P2P模式本身的問(wèn)題？拍拍貸周浩：今年我們已經(jīng)看到，近千家公司進(jìn)場(chǎng)，由于監(jiān)管還沒(méi)有徹底落地，整個(gè)P2P行業(yè)魚龍混雜，各種包裝，不對(duì)稱的風(fēng)控，最夸張的是自融。比如一個(gè)房地產(chǎn)公司，想開發(fā)一個(gè)項(xiàng)目，銀行沒(méi)給錢，然后在網(wǎng)上開一個(gè)P2P公司，以借錢的名義去融資，結(jié)果去開發(fā)房地產(chǎn)。明年肯定會(huì)有一個(gè)洗牌過(guò)程，資質(zhì)不全，經(jīng)驗(yàn)不足的小企業(yè)會(huì)受到影響，一定資源會(huì)向大的企業(yè)去集中，這些資源集中之后，整個(gè)市場(chǎng)肯定會(huì)有一個(gè)再向上發(fā)展的機(jī)會(huì)。我們監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，這幾年一直在在密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融這件事情，而且央行和銀監(jiān)會(huì)一直在做調(diào)研，每次做調(diào)研的時(shí)候，拍拍貸都會(huì)去參與。明年對(duì)金融創(chuàng)新還是一個(gè)非常支持的態(tài)度，十八大、三中全會(huì)中對(duì)消費(fèi)金融的支持，大的基調(diào)上肯定是沒(méi)有問(wèn)題的。從銀行的角度來(lái)說(shuō)，它必須去做更大的一個(gè)改革，來(lái)迎接互聯(lián)網(wǎng)金融。它現(xiàn)在所擔(dān)心的，還是這個(gè)行業(yè)突然跳出這么多公司，都在摸索、調(diào)研的階段。所以說(shuō)，P2P金融還不能說(shuō)有一個(gè)模式，也就是說(shuō)還不夠成熟。明年應(yīng)該是所謂真正的模式被市場(chǎng)大范圍去驗(yàn)證的這樣一個(gè)時(shí)間。傳統(tǒng)金融很難自脫媒一起惠返利網(wǎng)：一般傳統(tǒng)企業(yè)在插上互聯(lián)網(wǎng)的翅膀以后，都會(huì)認(rèn)為有質(zhì)的飛躍，模式的正確與否也是很快就能得到市場(chǎng)驗(yàn)證的？拍拍貸周浩：金融和電商有一個(gè)非常大的不同，電商有在一年兩年突然爆發(fā)，形成一個(gè)成熟的環(huán)境。而金融是不可能的，金融需要大量的數(shù)據(jù)積累，金融的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)控制又對(duì)數(shù)據(jù)、模型、經(jīng)營(yíng)人員的經(jīng)驗(yàn)有很大的依賴性。即使的借助互聯(lián)的技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融也必須有一個(gè)積累的階段。拍拍貸到現(xiàn)在做了6年半，要問(wèn)核心做了什么事情——只做了一件事情，就是不斷去積累用戶的數(shù)據(jù)。現(xiàn)在每個(gè)用戶有1千條的數(shù)據(jù)，然后去做風(fēng)險(xiǎn)控制模型，不斷的去優(yōu)化。然后把我們的壞賬率不斷往下調(diào)，拍拍貸也不是第一天把壞賬率做到現(xiàn)在這樣。（今年全平臺(tái)是1.52%的壞賬率，電商客戶的壞賬率更低，在0.5%左右。）拍拍貸也壞賬率有高的時(shí)候，2008年就比較高，能做到現(xiàn)在這個(gè)程度就是依賴著數(shù)據(jù)積累和風(fēng)控模型去達(dá)到的。一起惠返利網(wǎng)：如果讓您來(lái)評(píng)價(jià)，究竟一家什么樣的P2P公司才是健康的，或者說(shuō)應(yīng)該具備哪些要素？拍拍貸周浩：其實(shí)P2P只有一個(gè)核心，抓住這個(gè)核心才是真正的P2P，就睡“透明”。比方說(shuō)“他”通過(guò)我這個(gè)平臺(tái)向“你”借錢，平臺(tái)必須保證“他”是誰(shuí)，“你”是誰(shuí)?！八笔鞘裁礃拥男枨?，“你”怎樣借錢給“他”，這些必須要明確的對(duì)應(yīng)。也就是再下一步說(shuō)，我們之間必須是“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的對(duì)應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然一個(gè)債務(wù)人可能對(duì)應(yīng)多個(gè)債權(quán)人，反過(guò)來(lái)一個(gè)債權(quán)人可以對(duì)應(yīng)多個(gè)債務(wù)人，這些必須是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的，這個(gè)是最核心。為什么這樣講？P2P說(shuō)是顛覆也好，改良也好，跟傳統(tǒng)的銀行到底有什么不同，最本質(zhì)的一個(gè)概念是金融脫媒。銀行是一個(gè)中間商。銀行拿存款人的錢去貸款給別人，這當(dāng)中，存和貸是隔離的。從互聯(lián)網(wǎng)的角度上講，這就是信息不隊(duì)稱，銀行發(fā)的財(cái)其實(shí)是信息不對(duì)稱的財(cái)，因?yàn)椤八辈徽J(rèn)識(shí)“你”，所以找銀行借錢；如果“他”認(rèn)識(shí)了“你”，這條結(jié)款路會(huì)不會(huì)更通暢呢？P2P平臺(tái)做的事情是什么呢？就是讓“他”能夠找到“你”，讓“你”能夠找到“他”，脫離這樣一個(gè)媒介。一起惠返利網(wǎng)：互聯(lián)網(wǎng)為什么會(huì)促使脫媒的發(fā)生？拍拍貸周浩：這里面有兩方面的原因。主觀上，隨著信息化的程度越來(lái)越高，互聯(lián)網(wǎng)具備這樣一個(gè)條件。長(zhǎng)期以來(lái)扮演這個(gè)媒介角色的銀行，沒(méi)辦法去勝任這件事情。因?yàn)殂y行貸款流程長(zhǎng)，門檻高，相當(dāng)一部分是需要抵押的。當(dāng)然銀行也有信用貸款，但是抵押是為主的。它判斷你的就是你的還款能力。這種做法，需要它所有的業(yè)務(wù)去核對(duì)大量的資料，以確保在他們的體系里是可Work的。舉一個(gè)很夸張的例子。現(xiàn)在銀行貸款越來(lái)越難了，朋友去買車，去貸款，以前只需要到自己的工資行，去打印近六個(gè)月的流水單還有加蓋銀行的章就可以?，F(xiàn)在還要出具稅務(wù)局的稅條，而且必須由銀行工作人員陪同去當(dāng)面打印出來(lái)才有效，理由是流水單有造假，這樣效率很低。銀行受制于體制上的原因，必須面簽，必須有線下網(wǎng)點(diǎn)才能去做，這樣一來(lái)貸款的成本很高，這就決定了它只能服務(wù)一些比較大的貸款，利潤(rùn)比較高的貸款，小額的貸款就沒(méi)辦法去做。P2P公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，第一沒(méi)有地域局限，第二流程快、簡(jiǎn)單，關(guān)鍵是控制好風(fēng)控模型，就能以相對(duì)銀行低的成本去完成一筆貸款，這樣的話就有機(jī)會(huì)把服務(wù)賣給更多的人，更小額的貸款。再有，現(xiàn)在銀行的覆蓋能力更差，如果業(yè)務(wù)還必須依托網(wǎng)點(diǎn)來(lái)做的話，顯而易見沒(méi)有辦法滿足。拿招商銀行來(lái)講，招行在全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)有400個(gè)（概念是包括一個(gè)分行和幾個(gè)分理處）。央行對(duì)于銀行每年擴(kuò)展的網(wǎng)店數(shù)是有規(guī)定的，招行一年只能拓展四五十個(gè)網(wǎng)店數(shù)。拿工行來(lái)說(shuō)，全國(guó)網(wǎng)店數(shù)最多的，但是工行對(duì)三四線城市的覆蓋還是有限的，由于成本問(wèn)題，工行這兩年在砍網(wǎng)點(diǎn)，往回收。一起惠返利網(wǎng)：銀行自身做互聯(lián)網(wǎng)化，是不是一種自脫媒行為？拍拍貸周浩：銀行本身為什么不能自脫媒，是由于它的機(jī)制、成本所決定的。P2P正好在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，扮演了這樣一個(gè)角色。誰(shuí)有能力扮演的最徹底，誰(shuí)就是最徹底的P2P公司，誰(shuí)也就有能力占領(lǐng)最大的市場(chǎng)份額。拍拍貸之所以這么多年來(lái)堅(jiān)持，因?yàn)橹荒苓@樣做，實(shí)實(shí)在在抓住P2P的本質(zhì)，平臺(tái)的透明和對(duì)稱，來(lái)做這個(gè)業(yè)務(wù)。核心把風(fēng)控做好，提高我們處理每一筆的效率，同時(shí)降低成本。任何生意的本質(zhì)也是如此。一起惠返利網(wǎng)：哪種類型的電商企業(yè)或者賣家在拍拍貸去做貸款，他們的貸款需求如何？拍拍貸周浩：電商企業(yè)相對(duì)較大的，年交易在幾千萬(wàn)有，小的幾百萬(wàn)的也有。我們平臺(tái)對(duì)淘寶的賣家要求是3鉆以上。電商是一個(gè)輕資產(chǎn)的行業(yè)，就是需要資金快速的流動(dòng)。有些平臺(tái)會(huì)要求三年的貸款，強(qiáng)制賣家借錢至少一年以上，這就是胡來(lái)。因?yàn)殡娚滩皇沁@個(gè)需求。拍拍貸是這個(gè)P2P行業(yè)唯一一個(gè)針對(duì)電商成立專門事業(yè)部的。一起惠返利網(wǎng)：阿里巴巴在做小貸，京東、蘇寧等進(jìn)駐到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域內(nèi)，怎么看到大玩家和拍拍貸種獨(dú)立的P2P的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？拍拍貸周浩：第一，以阿里巴巴來(lái)說(shuō)，它的電商企業(yè)很多，額度也非常高，但是沒(méi)有辦法覆蓋所有的。它的審核是越來(lái)越嚴(yán)格。如果交易上有投訴，或者負(fù)面的指標(biāo)，就會(huì)影響貸款，這些企業(yè)也是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，由于平臺(tái)本身越收越緊，門檻越來(lái)越高，貸不到款，就有可能跑到拍拍貸來(lái)貸款。我們對(duì)于阿里金融來(lái)說(shuō)是一個(gè)補(bǔ)充功能。比如有的商家貸100萬(wàn)，阿里那邊只能批下來(lái)80萬(wàn)，剩下的20萬(wàn)就到拍拍貸來(lái)貸，拍拍貸和阿里也不是完全競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。第二，整個(gè)大的格局，淘寶、天貓雖然還是整個(gè)電商無(wú)疑的老大，但是從今年來(lái)講還是受到了很大的沖擊。整個(gè)電商大的平臺(tái)，越來(lái)越分散，去中心化，會(huì)出現(xiàn)“千島”態(tài)勢(shì)，一定是大勢(shì)所趨。最終會(huì)形成多個(gè)平臺(tái)，多個(gè)中心存在的格局。對(duì)于P2P金融公司來(lái)說(shuō)也會(huì)增加更多的機(jī)會(huì)。淘寶的貸款更多的面向它的淘系，它的優(yōu)勢(shì)是對(duì)淘內(nèi)的訂單等數(shù)據(jù)的掌控，一旦不在淘內(nèi)了，跟現(xiàn)在又不一樣了。而拍拍貸，沒(méi)有這樣的基礎(chǔ)，一開始就必須從社會(huì)資源上，建立自己的數(shù)據(jù)庫(kù)，一旦去中心化之后，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是有好處的，我們天然就是適應(yīng)這樣一種模式。第三，電商一直都需要金融服務(wù)。一些電商公司真的沒(méi)有錢了怎么辦呢，有很多方法，通常是晚發(fā)工資的方法，資金比較充裕的時(shí)候會(huì)去銀行做一些融資等，但是這些方法是沒(méi)辦法長(zhǎng)久的，當(dāng)他們知道有P2P這種方式，可以短期、快速的通過(guò)信用貸款，這個(gè)市場(chǎng)會(huì)爆發(fā)。一起惠返利網(wǎng)：現(xiàn)在電商占拍拍貸的比重多少？拍拍貸周浩：從交易額的比重來(lái)算，電商占到34%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融100%是屌絲經(jīng)濟(jì)一起惠返利網(wǎng)：拍拍貸借貸金額是怎樣的維度，分為哪幾個(gè)層級(jí)？拍拍貸周浩：我們總體分成個(gè)人借貸和企業(yè)借貸。個(gè)人借貸方面，第一次過(guò)來(lái)的，都是規(guī)定3000，之后額度可以向上調(diào)，最高是50萬(wàn)。企業(yè)額度是沒(méi)有下線的，但是最高也是50萬(wàn)。從信用貸款的角度上來(lái)說(shuō)，再放高的話，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)有點(diǎn)大，而且確實(shí)必要性不是那么的強(qiáng)。從企業(yè)實(shí)際貸款的金額來(lái)看，平均的貸款金額還是在10萬(wàn)以內(nèi)。一起惠返利網(wǎng)：大家都覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)金融是屌絲經(jīng)濟(jì)，不知道您怎么看？拍拍貸周浩：我100%認(rèn)可是屌絲經(jīng)濟(jì)。首先，它是小額度的，利用互聯(lián)網(wǎng)這樣的一個(gè)覆蓋能力。按照全網(wǎng)覆蓋，小額度，這樣的一個(gè)特點(diǎn)去做的。所以必然是屌絲經(jīng)濟(jì)。第二個(gè)，它服務(wù)的一定是那些在傳統(tǒng)的金融渠道，獲不到相應(yīng)的一些服務(wù)，或者獲得服務(wù)的門檻很高的這樣一些人也好，屌絲的個(gè)人和屌絲的企業(yè)。一起惠返利網(wǎng)：拍拍貸是不是針對(duì)“中”“小”“微”企業(yè)提供貸款服務(wù)？拍拍貸周浩：主要是“小”“微”，連中都談不上。往“中”靠，至少我能看到的這幾年很小。首先，往上面靠攏的話，你的優(yōu)勢(shì)并不明顯，銀行確實(shí)有他的價(jià)值所在，他們對(duì)中大型企業(yè)的線下服務(wù)能力，我們是不具備的。第二個(gè)原因是，那些大企業(yè)的數(shù)量有限，銀行能夠服務(wù)好他們，就不需要我們來(lái)操心。第三點(diǎn)，以中國(guó)現(xiàn)在的整個(gè)P2P包括互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)看，首先解決的問(wèn)題是能借到錢，但是就借錢人來(lái)說(shuō)，整體所要擔(dān)負(fù)的成本確實(shí)不低。這個(gè)成本有一些是被故意做高的，有的企業(yè)做得不透明，不透明才可以把成本弄的很高。但本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，未來(lái)這個(gè)成本會(huì)降低。當(dāng)P2P往上借貸的成本——資金——比銀行低的時(shí)候，也許有可能往“中”走。這兩三年還是主要服務(wù)小微企業(yè)和屌絲，這也是P2P最大使命所在。