今后翻看中國(guó)啤酒第一品牌華潤(rùn)雪花的財(cái)務(wù)數(shù)字會(huì)方便多了。通過(guò)資產(chǎn)騰挪，雪花品牌母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將剔除非啤酒業(yè)務(wù)，這不僅提高了公司在業(yè)務(wù)上的透明度，還為啤酒業(yè)務(wù)進(jìn)一步的市場(chǎng)拓展預(yù)留了更大的資源空間。行業(yè)觀察人士告訴記者，雪花啤酒雖為當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)量最大的品牌，可是其業(yè)務(wù)數(shù)字都隱含在母公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)中間，加上兄弟業(yè)務(wù)的拖累，導(dǎo)致其市場(chǎng)價(jià)值被低估，如今產(chǎn)業(yè)板塊梳理明晰后，短期內(nèi)在股市有一個(gè)提振效果，長(zhǎng)期對(duì)于雪花啤酒并購(gòu)和深化市場(chǎng)改革也都有裨益。私有化虧損業(yè)務(wù)4月21日，停牌近兩個(gè)星期的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，母公司華潤(rùn)集團(tuán)提出建議以280億港元收購(gòu)該公司旗下的非啤酒業(yè)務(wù)，屆時(shí)，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型專(zhuān)注于啤酒業(yè)務(wù)，該可能出售事項(xiàng)須獲得獨(dú)立股東的批準(zhǔn)及若干銀行及第三方的同意。資料顯示，目前華潤(rùn)集團(tuán)持有華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)51.78%的股權(quán)，而華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)旗下涵蓋零售、啤酒、飲料、食品等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，且持有華潤(rùn)萬(wàn)家、雪花、怡寶、五豐等多個(gè)品牌。對(duì)于該舉措，華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)傅育寧指出，“在面對(duì)零售業(yè)調(diào)整整合的大背景下，我們高度支持華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成為專(zhuān)注于啤酒業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。華潤(rùn)集團(tuán)是為華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的公眾股東提供一個(gè)實(shí)時(shí)變現(xiàn)非啤酒業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。”且不論長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展，僅就當(dāng)下的財(cái)務(wù)表現(xiàn)而言，此番剝離就將給華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)帶來(lái)即時(shí)的利好。正如華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)主席陳朗所說(shuō)的，“將讓啤酒業(yè)務(wù)價(jià)值從原有的復(fù)合結(jié)構(gòu)中釋放出來(lái)，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的公眾股東無(wú)須繼續(xù)面對(duì)復(fù)雜的非啤酒業(yè)務(wù)需進(jìn)行的重組所帶來(lái)的不確定性，而且有助市場(chǎng)評(píng)估啤酒業(yè)務(wù)的獨(dú)立價(jià)值?！比A潤(rùn)創(chuàng)業(yè)2014年的業(yè)績(jī)單就揭示了這樣的調(diào)整“初衷”，該公司2014財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1688.64億港元，同比上升15.3%，凈利潤(rùn)則較2013年的16.42億港元，大幅下跌148.36%，虧損7.94億港元。如果分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看的話，該公司啤酒業(yè)務(wù)及飲品業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)7.61億港元和2.37億港元的凈利潤(rùn)，但是占比最大的零售業(yè)務(wù)，因重整門(mén)店及所購(gòu)Tesco虧損造成的負(fù)擔(dān)，使得該板塊最終虧損13.59億港元，加之食品板塊亦虧損1.34億港元，才導(dǎo)致該公司出現(xiàn)自1992年上市以來(lái)的首次虧損。據(jù)知情人士透露，華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部對(duì)每個(gè)一級(jí)利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核甚嚴(yán)，虧損業(yè)務(wù)將在考核期內(nèi)由集團(tuán)暫接手重新培育或被最終剝離。比如華潤(rùn)集團(tuán)曾在十年前以相同方式對(duì)水泥業(yè)務(wù)進(jìn)行過(guò)退市重組，待重組轉(zhuǎn)型完成后再重新上市。資料顯示，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)也曾多次進(jìn)行資產(chǎn)注入和資產(chǎn)置換。2009年，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)以49.37億元向母公司收購(gòu)連鎖家世界超市及啤酒廠，同時(shí)向母公司出售香港國(guó)際貨柜碼頭、鹽田港國(guó)際集裝箱的股權(quán)及紡織業(yè)務(wù)。同年12月17日，該公司還以38.8億元向思捷環(huán)球出售所持中國(guó)合資公司TacticalSolutionsIncorporated的51%股權(quán)，并通過(guò)此項(xiàng)交易獲利32億元；而該公司旗下商超體系的深圳市三九醫(yī)藥連鎖股份有限公司也未逃脫被出售的命運(yùn)。2014年2月10日，華潤(rùn)醫(yī)藥投資有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售其持有的三九醫(yī)藥連鎖6.3953%的股權(quán)。這些舉措的背后也是華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)在長(zhǎng)期戰(zhàn)略與短期業(yè)績(jī)之間進(jìn)行的平衡。華創(chuàng)執(zhí)行董事及首席財(cái)務(wù)官黎汝雄就表示，公司并不后悔購(gòu)入Tesco，目前中國(guó)零售業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，導(dǎo)致扭虧情況或超出預(yù)期，加上須繼續(xù)投資電商等互聯(lián)網(wǎng)+經(jīng)營(yíng)模式，所以在考慮到股東對(duì)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的耐心時(shí)間不一，所以決定將這些業(yè)務(wù)剝離給母公司，華創(chuàng)則專(zhuān)注于潛力較好的啤酒業(yè)務(wù)。“非啤酒業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)疲軟。華潤(rùn)集團(tuán)將這些業(yè)務(wù)私有化，將會(huì)提供更多的靈活性及資源來(lái)改善這些表現(xiàn)欠佳的業(yè)務(wù)?！标惱侍寡浴Ａ闶蹣I(yè)務(wù)或分拆上市？完成此次“不良資產(chǎn)”的清理后，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將僅保留華潤(rùn)雪花啤酒。據(jù)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)透露，旗下啤酒品牌“雪花Snow”連續(xù)九年成為中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量最高的單一啤酒品牌，約占整體市場(chǎng)份額的24%。截至2014年底，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)在國(guó)內(nèi)共有98家啤酒廠，年產(chǎn)能超過(guò)2000萬(wàn)千升，且自1994年成立以來(lái)，通過(guò)頻繁并購(gòu)及內(nèi)涵增長(zhǎng)，銷(xiāo)售收入及凈收入復(fù)合年增長(zhǎng)率分別達(dá)26%及23%。中國(guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬則指出，為了將利潤(rùn)做到最大化，啤酒股會(huì)更加專(zhuān)注去做，或許會(huì)爭(zhēng)取更多的資金注入，并加大并購(gòu)步伐。前幾年的密集并購(gòu)過(guò)后，當(dāng)前留下的可供并購(gòu)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)不多，華南市場(chǎng)的珠江啤酒被巨頭擠壓，日子并不好過(guò)，遲早會(huì)被巨頭吞并，各方也在洽談，“綜合考量下，雪花拿下珠江的可能性比較大?！崩枞晷垡补_(kāi)對(duì)外表示，未來(lái)啤酒業(yè)務(wù)會(huì)關(guān)注收購(gòu)機(jī)會(huì)，并強(qiáng)調(diào)該公司過(guò)去在并購(gòu)方面的成功率并不低。華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)的大筆剝離，或許只是華潤(rùn)集團(tuán)業(yè)務(wù)調(diào)整的“冰山一角”。就在華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)剝離非啤酒業(yè)務(wù)的前一天，華潤(rùn)集團(tuán)旗下華潤(rùn)雙鶴也宣布以37億元收購(gòu)華潤(rùn)賽克。華潤(rùn)雙鶴指出，“通過(guò)此次收購(gòu)，可將華潤(rùn)雙鶴作為華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)下屬的化學(xué)處方藥業(yè)務(wù)平臺(tái)進(jìn)行整合。”雖然華潤(rùn)集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)記者表示，兩件事情先后發(fā)布，只是巧合，但是從華潤(rùn)集團(tuán)近期的動(dòng)作不難看出，2014年4月份走馬上任的華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)、招商局原董事長(zhǎng)傅育寧正在對(duì)華潤(rùn)系旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行“大刀闊斧”的梳理。事實(shí)上，傅育寧為業(yè)內(nèi)所稱(chēng)道的正是其當(dāng)年對(duì)招商局的內(nèi)部調(diào)整。在1997和1998年亞洲金融風(fēng)暴前夕，傅育寧協(xié)助彼時(shí)的招商局集團(tuán)董事長(zhǎng)完成了業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整，將非主業(yè)和主業(yè)中的非控制性業(yè)務(wù)進(jìn)行出售，從而幫助招商局度過(guò)了風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)的華潤(rùn)集團(tuán)也面臨著類(lèi)似的境況：經(jīng)歷快速擴(kuò)張后，諸多業(yè)務(wù)板塊尚待厘清，傅育寧的到任也被認(rèn)為是恰逢其時(shí)。而其在華潤(rùn)集團(tuán)2015年的新年獻(xiàn)詞中就已經(jīng)提出了“推動(dòng)企業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向內(nèi)涵增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型、提升發(fā)展質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效率”的目標(biāo)。在朱丹蓬看來(lái)，剝離掉的業(yè)務(wù)并非沒(méi)有價(jià)值，而是需要進(jìn)一步深挖?！霸诋?dāng)前跨國(guó)企業(yè)占據(jù)中國(guó)商超市場(chǎng)的背景下，國(guó)家也會(huì)扶持一些本土零售企業(yè)，華潤(rùn)萬(wàn)家是大有機(jī)會(huì)的。”事實(shí)上，2013年華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)旗下零售業(yè)務(wù)依然為其貢獻(xiàn)了約7.34億港元的凈利潤(rùn)，2014年5月完成與英國(guó)Tesco組建合資公司后，才開(kāi)始步入凈利潤(rùn)的下坡路。華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)管理層曾估計(jì)，Tesco合資業(yè)務(wù)至少要到2017年下半年才能轉(zhuǎn)虧為盈。所以，華潤(rùn)集團(tuán)需要把雪花啤酒業(yè)務(wù)解放出來(lái)，并由集團(tuán)來(lái)承擔(dān)零售業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整期的壓力。有評(píng)論認(rèn)為，待到華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)步入正規(guī)后，極有可能會(huì)單獨(dú)上市，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)容。

根本停不下來(lái)——用某個(gè)熱門(mén)廣告形容阿里巴巴最近的動(dòng)作似乎恰到好處。在亞馬遜官方旗艦店高調(diào)入駐天貓后，全球最大的日用消費(fèi)品公司之一寶潔也悄然入駐了阿里旗下B2B網(wǎng)站1688.com，寶潔將以浙江大區(qū)為試點(diǎn)，陸續(xù)將其麾下的經(jīng)銷(xiāo)商以及經(jīng)銷(xiāo)商所管轄的零售店發(fā)展成1688零售通業(yè)務(wù)的線下渠道和用戶。和寶潔在天貓的官方旗艦店不同，此次寶潔入駐的1688零售通針對(duì)的是線下眾多的零售店。據(jù)參與合作項(xiàng)目的人士透露，寶潔方面對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)非常重視，從談判到正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，幾周內(nèi)就走完了整個(gè)流程，甚至連召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)的時(shí)間都沒(méi)有預(yù)留。據(jù)公開(kāi)報(bào)道顯示，僅2014年上半年，B2B電子商務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)交易額已經(jīng)達(dá)4.5萬(wàn)億元，相關(guān)預(yù)測(cè)表示B2B電子商務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)交易額還將不斷擴(kuò)大。1688作為國(guó)內(nèi)最大的批發(fā)采購(gòu)平臺(tái)，也試圖以電商手段改善傳統(tǒng)零售模式的種種弊病，零售通項(xiàng)目就是其中之一。1688行業(yè)運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家陳笛介紹，零售通改變了線下零售行業(yè)原有的級(jí)級(jí)分銷(xiāo)、級(jí)級(jí)價(jià)格遞增、利潤(rùn)遞減的模式，提升零售環(huán)節(jié)的效率，給最終端銷(xiāo)售者更大的利潤(rùn)空間?！昂?jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是通過(guò)零售通把原先我們常見(jiàn)的那種零售小店聚合起來(lái)一起進(jìn)貨，那樣就能拿到原來(lái)大客戶才能享受的進(jìn)貨價(jià)。這個(gè)體系到最后會(huì)形成類(lèi)似虛擬連鎖的業(yè)態(tài)，向現(xiàn)代連鎖便利店的采購(gòu)模式轉(zhuǎn)型。”對(duì)于擁有強(qiáng)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的寶潔公司來(lái)說(shuō)，針對(duì)零售通這樣一種打壓經(jīng)銷(xiāo)商利潤(rùn)的產(chǎn)品，為何敢于迅速試水，并且旗下商品全部以線下渠道價(jià)格發(fā)布？寶潔方面強(qiáng)調(diào)，一方面寶潔對(duì)自己的價(jià)格體系和市場(chǎng)占有率有著極其強(qiáng)大的信心，另一方面寶潔利用1688平臺(tái)進(jìn)行O2O的嘗試，逐漸把線下進(jìn)貨的零售店轉(zhuǎn)移到線上，收集傳統(tǒng)銷(xiāo)售形態(tài)下無(wú)法收集的數(shù)據(jù)，特別是二、三線城市終端零售店的進(jìn)貨數(shù)據(jù)，比如頻率、產(chǎn)品偏好、客單價(jià)等數(shù)據(jù)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品布局，提升市場(chǎng)占有率。業(yè)內(nèi)人士分析，此次寶潔和1688合作其實(shí)是各取所需。零售通針對(duì)品牌商提供了兩種模式，一種是直接由品牌商跳過(guò)渠道環(huán)節(jié)直接面對(duì)終端零售店，一種是品牌商線下的經(jīng)銷(xiāo)體系直接加盟零售通服務(wù)體系，共享銷(xiāo)售隊(duì)伍和物流配送。也就是說(shuō)，寶潔除了獲取各種渠道數(shù)據(jù)外，還能利用自己的經(jīng)銷(xiāo)體系為別的品牌商進(jìn)行物流配送，賺取傭金來(lái)增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。“這就是阿里的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，除了數(shù)量眾多的B類(lèi)用戶，還能讓寶潔毫無(wú)顧慮地釋放自己渠道的閑置運(yùn)力，賺取額外的傭金來(lái)獲取利潤(rùn)。如果是京東這樣自建渠道的電商，寶潔會(huì)比較忌憚，因?yàn)楹芸赡芮罆?huì)被慢慢同化或者腐蝕?！睂?duì)于1688來(lái)說(shuō)，通過(guò)引入擁有強(qiáng)大渠道的品牌商，能夠更快發(fā)展和服務(wù)線下零售賣(mài)家，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。據(jù)了解，目前有不少線下經(jīng)銷(xiāo)渠道完善的品牌，也已悄然入駐了1688的零售通平臺(tái)，如海爾、聯(lián)想、飛利浦、奔騰、奧馬、新安怡等等。也許不久的將來(lái)，你會(huì)看到異?；齑畹囊荒?，某品牌商的渠道人員，一次性將日用品、食品飲料、五金建材都配送到一家零售小店內(nèi)，而老板只需要?jiǎng)觿?dòng)鼠標(biāo)網(wǎng)上下單進(jìn)貨。誰(shuí)還敢說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)消滅了線下零售呢？

[MKMPartners分析師給予阿里巴巴(90.46,1.54,1.73%)“買(mǎi)入”初始評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)定在125美元，這一價(jià)格較阿里巴巴IPO定價(jià)幾近翻番]阿里巴巴上市已一周，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。而今日阿里巴巴期權(quán)即將上市，后市阿里巴巴股價(jià)究竟走勢(shì)如何？期權(quán)面市芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)26日宣布，阿里巴巴的期權(quán)合約將于29日在芝加哥期權(quán)交易所上市交易，合約行權(quán)價(jià)格將為75美元至100美元之間。CBOE發(fā)言人稱(chēng)，Susquehanna證券將為阿里巴巴CBOE股票期權(quán)交易唯一主要做市商。阿里巴巴股票期權(quán)將在CBOE旗下的芝加哥期權(quán)交易所和C2期權(quán)交易所掛牌交易，到期日相繼在10月、11月、明年1月和4月。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到投資者對(duì)阿里巴巴上市后股票的強(qiáng)烈興趣，阿里巴巴看跌期權(quán)和看漲期權(quán)很可能需求強(qiáng)勁。而阿里巴巴期權(quán)合約上市交易，這也意味著針對(duì)個(gè)股的投機(jī)交易者以及套利交易者將迎來(lái)獲利良機(jī)?！拔翌A(yù)計(jì)阿里巴巴期權(quán)是有固有需求的，就像所有一開(kāi)始想要參與阿里巴巴IPO的投資者都未能如愿那樣。”亞美利交易控股公司首席市場(chǎng)戰(zhàn)略師J.J.Kinahan稱(chēng)。MKMPartners衍生品策略師JimStrugger則認(rèn)為，活躍的交易行為是阿里巴巴期權(quán)交易的關(guān)鍵之一，較高的隱含波動(dòng)性將有利于投資者進(jìn)行交易。上述業(yè)內(nèi)人士也指出，美國(guó)市場(chǎng)雖然衍生品種類(lèi)繁多，且存在做市商，但對(duì)于投資者而言，參與交易活躍的個(gè)股期權(quán)更加適合，諸如蘋(píng)果(100.75,2.88,2.94%)、Facebook(78.79,1.57,2.03%)等。因?yàn)槿狈灰琢康膫€(gè)股期權(quán)如果采取市價(jià)下單，容易產(chǎn)生較大價(jià)差，而限價(jià)訂單則會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以成交。這樣對(duì)投資者不利?？辗綔p弱雖然期權(quán)即將上市，但是針對(duì)阿里巴巴的融券交易早已展開(kāi)。據(jù)彭博和金融信息提供商Markit匯總的數(shù)據(jù)，已被賣(mài)空的阿里巴巴股票總量修正為1210萬(wàn)股，相當(dāng)于阿里在外流通ADR總量的3.3%。不過(guò)相較于整體流通在外的股數(shù)，數(shù)量相對(duì)不大，但就IPO之后可供融券的限量供給額度來(lái)看，依舊相當(dāng)可觀。此外，目前試圖借股做空阿里巴巴的股數(shù)比率降至0.5%，明顯低于此前的8%?？的腋裰莸娜谌今R特·達(dá)爾曼(MattDahlman)公司表示，剛開(kāi)始時(shí)，在美國(guó)盈透證券公司對(duì)阿里巴巴進(jìn)行融券交易時(shí)的融券利率高達(dá)25%，如今已經(jīng)降至7%。CloughCapitalPartners的投資經(jīng)理EricBrock表示，難以想象阿里巴巴如此規(guī)模的一家公司，融券利率竟然高達(dá)25%?！?現(xiàn)在)如果持有阿里巴巴股份的投資者愿意借出手中的股份，仍可以獲得可觀的7%的收益”。與之形成對(duì)比的是，曾經(jīng)炙手可熱的Facebook融券交易開(kāi)始的第一天融券利率也僅僅為7%，與目前阿里巴巴的水準(zhǔn)持平。這也從側(cè)面反映了阿里巴巴股票的一票難求。截至目前，阿里巴巴股價(jià)報(bào)收90.46美元/股，雖然相較IPO當(dāng)日92.7美元的開(kāi)盤(pán)價(jià)略有下跌，但是不可否認(rèn)的是，阿里巴巴股價(jià)主要受累于美股股指低迷。而美股股指上漲的當(dāng)天，阿里巴巴的漲幅都大幅高于同期股指。而從交易量來(lái)看，雖然股價(jià)受到股指牽連，接連下跌，但是成交量也呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)，這表明投資者的賣(mài)出意愿下降，持股觀望者增多，同時(shí)也顯示出了投資者對(duì)于阿里巴巴后期股價(jià)的期望。機(jī)構(gòu)看好對(duì)于阿里巴巴后期股價(jià)，雖然有分析人士指出，類(lèi)似市盈率這一類(lèi)的估值體系對(duì)于阿里巴巴這一類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)科技類(lèi)公司而言并無(wú)實(shí)際參考意義，畢竟美股市場(chǎng)中高到夸張的市盈率在互聯(lián)網(wǎng)科技類(lèi)公司中比比皆是。不過(guò)，就目前已針對(duì)阿里巴巴發(fā)布研究報(bào)告的機(jī)構(gòu)來(lái)看，基本都持看多意見(jiàn)。早在阿里巴巴上市前夕，JGCapital分析師郭琪就曾發(fā)布研究報(bào)告指出，他對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的估值為2400億美元，依據(jù)是分類(lèi)加總分析后的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。具體來(lái)說(shuō)，他對(duì)淘寶、天貓、聚劃算和1688.com的估值為1500億美元，阿里巴巴網(wǎng)站和速賣(mài)通的估值為150億美元，云計(jì)算和互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的估價(jià)為50億美元。此外，對(duì)阿里巴巴集團(tuán)在小微金融服務(wù)集團(tuán)中股份的估值為400億美元，對(duì)阿里的戰(zhàn)略投資加現(xiàn)金的估值為300億美元。所以以上估值總計(jì)達(dá)到2400億美元?？紤]到發(fā)行的部分，約合每股100美元。而在阿里巴巴上市后，郭琪對(duì)于阿里巴巴給予“增持”初始評(píng)級(jí)，同時(shí)也將目標(biāo)價(jià)調(diào)高至110美元。郭琪表示，110美元目標(biāo)股價(jià)相當(dāng)于對(duì)2016財(cái)年非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股利潤(rùn)預(yù)期給出35倍市盈率，亦相當(dāng)于對(duì)2016財(cái)年EBITDA預(yù)期給出30倍市盈率。這些估價(jià)高于世界其他的領(lǐng)先電商公司，但考慮到阿里的營(yíng)收高增長(zhǎng)、強(qiáng)勁利潤(rùn)率和良好前景及龐大規(guī)模，這樣的溢價(jià)是合理的。與此同時(shí)，MKMPartners分析師RobSanderson也給予阿里巴巴“買(mǎi)入”的初始評(píng)級(jí)，更是將目標(biāo)價(jià)定在125美元，而這一價(jià)格較阿里巴巴的IPO定價(jià)幾近翻番。Sanderson表示，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)零售市場(chǎng)正處于長(zhǎng)期增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而阿里巴巴就是最大受益者，阿里巴巴有望成為基金經(jīng)理核心持股之一。

一直以創(chuàng)新定制手機(jī)模式在通訊行業(yè)內(nèi)獨(dú)樹(shù)一幟的青橙手機(jī)近日又有新的舉動(dòng)：為了面向企業(yè)用戶批量定制的采購(gòu)業(yè)務(wù)，青橙手機(jī)正式入駐全球最大企業(yè)間B2B電子商務(wù)平臺(tái)——阿里巴巴，成為首家戰(zhàn)略布局B2B的通訊大鱷。這一創(chuàng)新舉動(dòng)意味著一直以個(gè)人用戶為核心的青橙手機(jī)，正將自己的創(chuàng)新定制模式在以公司為單位的組織架構(gòu)中，逐步推進(jìn)開(kāi)展?？v觀目前國(guó)內(nèi)手機(jī)各大廠商，銷(xiāo)售模式多是以WEB電商平臺(tái)對(duì)接終端消費(fèi)者。無(wú)論是淘寶，還是京東，手機(jī)廠商總是希望能將自己的產(chǎn)品無(wú)孔不入地置身與普通消費(fèi)者的生活中。但這樣以來(lái)，對(duì)于公司企業(yè)用戶來(lái)說(shuō)，不僅無(wú)法將自身的用機(jī)需求信息告知廠商，而且也不能在批量采購(gòu)中獲得相應(yīng)的優(yōu)惠價(jià)格。青橙在阿里巴巴開(kāi)展的B2B業(yè)務(wù)，正很好地解決了這一亙古問(wèn)題。青橙手機(jī)CEO王迅向記者介紹到：“我們現(xiàn)在在做通過(guò)技術(shù)服務(wù)，給每個(gè)行業(yè)做解決方案。比如能源系統(tǒng)、煤炭系統(tǒng)、電力系統(tǒng)都需要移動(dòng)終端。企業(yè)需要個(gè)人終端對(duì)其進(jìn)行支持，并且引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行商業(yè)的決策。這樣的話，企業(yè)就需要進(jìn)行改造，需要大批專(zhuān)用的移動(dòng)終端?！薄岸颐總€(gè)行業(yè)，對(duì)移動(dòng)終端的需求都是不一樣的。這就是青橙的B2B業(yè)務(wù)，所發(fā)展起來(lái)的先決條件。”王迅這樣說(shuō)道。事實(shí)上，在公司用戶層面上，青橙手機(jī)已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)取得了極大的成就。最近，山東就有一家煤炭企業(yè)，通過(guò)青橙為井下礦工量身定制了一批特殊的手機(jī)，以提高工作效率。要知道的是，礦工在井下作業(yè)，條件惡劣且時(shí)常伴隨危險(xiǎn)的發(fā)生，“他需要一臺(tái)和工作相結(jié)合的，能加快工作效率的移動(dòng)終端，既能夠保證工作需要，而且還要保證不帶來(lái)任何安全隱患?！蓖跹高@樣說(shuō)道。近年，隨著智能手機(jī)普及率的提高，越來(lái)越多的消費(fèi)者在iphone或三星智能機(jī)之外，選擇華為、聯(lián)想、小米、青橙等中國(guó)品牌。但仔細(xì)分析來(lái)看，既能在個(gè)人用戶上做到全面深度定制，又能在企業(yè)用戶上做出符合要求的手機(jī)通訊解決方案，青橙手機(jī)還是第一家。相信接下來(lái)，會(huì)有越來(lái)越多的大企業(yè)客戶，通過(guò)青橙來(lái)定制屬于公司員工內(nèi)部的專(zhuān)屬手機(jī)?！拔磥?lái)的手機(jī)通訊市場(chǎng)，用戶一定將是從個(gè)人轉(zhuǎn)向企業(yè)?！睂?duì)于為企業(yè)用戶量身定做手機(jī)的價(jià)格，青橙CEO王迅說(shuō)，“首先是支付主體不一樣，相比個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)，企業(yè)市場(chǎng)是企業(yè)支付的，企業(yè)是社會(huì)利潤(rùn)中心，他愿意為提高生產(chǎn)效率支付相應(yīng)的生產(chǎn)成本，他講的是投入產(chǎn)出比。這與個(gè)人感性的消費(fèi)是不一樣的?！?/div>