近日，曾將陸金所、紅嶺創(chuàng)投等知名P2P平臺列入“黑名單”的大公國際又發(fā)布了最新公告。鑒于P2P平臺車融資存在第三方資金托管等重大信息披露不充分，涉嫌自擔(dān)保，債務(wù)人償債能力無法評估等問題，并將其列入“黑名單”。

    對此，車融資COO李雪在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)承認(rèn)，由于前期監(jiān)管細(xì)則不明朗及工作疏忽，平臺確實(shí)沒有進(jìn)行第三方資金托管。不過，隨著近期指導(dǎo)意見的出臺，目前平臺已與易寶支付、連連支付就資金托管問題進(jìn)行接洽。

    不過記者隨后致電了多位業(yè)內(nèi)人士，他們均表示，對于P2P平臺而言，如果沒有第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，很有可能會涉嫌自融、建立資金池或者發(fā)布虛假標(biāo)的。一旦平臺出現(xiàn)問題，將會給投資者帶來巨大損失。

    風(fēng)險(xiǎn)難評估

    根據(jù)大公國際公告，之所以將車融資列入黑名單，主要是因?yàn)樵撈脚_對于重大信息披露不足，債務(wù)人能力無法評估及涉嫌自擔(dān)保三方面問題。

    在車融資平臺上的融資項(xiàng)目，相關(guān)信息包括債項(xiàng)信息披露并不充分。“債項(xiàng)僅用文字簡單說明抵押物信息、借款用途與風(fēng)控審核，未披露債務(wù)人信息與還款來源，債項(xiàng)中披露的與抵押資產(chǎn)相關(guān)的證明文件信息存在遮擋；抵押債項(xiàng)未公布抵押物價(jià)值評估證明”。

    對此，李雪表示，出于保護(hù)借款人個(gè)人隱私的考慮，平臺對非標(biāo)的投資者債項(xiàng)信息披露確實(shí)不夠充分，只有當(dāng)投資者投資該標(biāo)的后，才能完整獲得借款人相關(guān)信息。此后，記者嘗試在車融資上進(jìn)行投標(biāo)求證，不過由于平臺目前無新標(biāo)，無法得到證實(shí)。

    然而，正是由于平臺債項(xiàng)未披露債務(wù)人信息、債務(wù)人償債來源證明文件以及抵押物價(jià)值評估證明，因此，債務(wù)人償債能力無法評估。而投資者評判一個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)基本都是在投資之前進(jìn)行，這個(gè)階段無法完全看到項(xiàng)目的全部信息很有可能會影響到投資者對風(fēng)險(xiǎn)的判斷。

    例如債項(xiàng)“奧迪Q7抵押借款”僅用文字簡單描述抵押車輛信息與借款用途，未披露債務(wù)人信息、還款來源、債務(wù)人具體財(cái)務(wù)狀況及相關(guān)償債來源證明文件，也未提供抵押車輛第三方估值證明，無法判斷債務(wù)人償債現(xiàn)金流以及抵押資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值能否完全覆蓋融資金額，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

    盈燦咨詢高級研究員張葉霞對記者表示，目前整個(gè)P2P行業(yè)對貸款人信息披露一直處于參差不齊的狀態(tài)，很多公司對信息披露的意愿都不同。不過，越是正規(guī)的平臺其透明度也會相應(yīng)越高?！爸粚ν稑?biāo)用戶進(jìn)行債項(xiàng)信息披露，其風(fēng)險(xiǎn)很高。一旦投資進(jìn)入，即使后期投資者發(fā)現(xiàn)標(biāo)的有問題也無法退出，將會給投資者帶來巨大損失?！?/span>

    另一位不具名資深人士認(rèn)為，標(biāo)的債項(xiàng)信息對投資者投資判斷具有很大影響，正規(guī)、透明的平臺都應(yīng)該進(jìn)行披露?！皼r且，這些抵押車輛評估、貸款人借款用途和還款來源等都不是涉及到個(gè)人隱私的敏感信息”。

    此外，大公國際認(rèn)為平臺涉嫌自擔(dān)保。根據(jù)車融資官網(wǎng)稱“風(fēng)險(xiǎn)保障金由車融資和合作機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立，根據(jù)項(xiàng)目金額按比例提取，用以逾期墊付”，并承諾“平臺服務(wù)方設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)保障金，當(dāng)受讓債權(quán)發(fā)生違約并且回購承諾人無法按合同約定時(shí)間回購債權(quán)時(shí)，由風(fēng)險(xiǎn)保障金先行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，再由回購承諾人根據(jù)協(xié)議和擔(dān)保約定代為償付”，且披露“風(fēng)險(xiǎn)保障金的啟動額度為100萬元，由平臺出資”。平臺設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)保障金并承諾逾期墊付，風(fēng)險(xiǎn)保證金來源為自有資金以及從合作機(jī)構(gòu)收取，涉嫌自擔(dān)保。

    對此，李雪表示，考慮到目前并無法律明文規(guī)定采用風(fēng)險(xiǎn)保障金系自擔(dān)保模式，因此采用何種模式屬于公司自主選擇。如果以后有明文規(guī)定，平臺也將適時(shí)進(jìn)行模式調(diào)整。

    資金托管存疑

    值得注意的是，車融資并未披露第三方資金托管協(xié)議。面對記者的疑問，李雪以“前期監(jiān)管細(xì)則不明朗以及工作細(xì)節(jié)疏忽，平臺確實(shí)至今沒有進(jìn)行第三方資金托管”作為回應(yīng)。隨后，她表示，隨著指導(dǎo)意見的出臺，目前平臺已與易寶支付、連連支付就資金托管問題進(jìn)行接洽。

    記者隨后致電易寶支付和連連支付相關(guān)負(fù)責(zé)人。連連支付表示，經(jīng)詢問相關(guān)業(yè)務(wù)人員，目前雙方確實(shí)在進(jìn)行接洽。另外，易寶支付表示，由于全國有很多業(yè)務(wù)人員，目前無法確認(rèn)是否有接洽。

    第三方資金托管機(jī)制的建立，一方面是為了避免平臺因?yàn)榻?jīng)營不善導(dǎo)致挪用交易資金，另一方面也是避免P2P平臺進(jìn)行非法集資。目前來看，國內(nèi)絕大多數(shù)的P2P平臺都采用了第三方資金托管模式，更有一些平臺開始將資金托管到銀行，以實(shí)現(xiàn)資金隔離。據(jù)了解，車融資這種不進(jìn)行第三方資金托管的平臺在正規(guī)平臺中并不多見。

    “盡管目前相關(guān)部門未正式表態(tài)平臺沒有資金托管就一定是資金池模式，不過，平臺涉嫌資金池的可能性很大。在無第三方資金托管的情況下，一旦平臺自身經(jīng)營出現(xiàn)問題，平臺很有可能會直接挪用交易雙方的資金，給投資者帶來巨大損失?！睆埲~霞向記者解釋平臺沒有資金托管的嚴(yán)重性。

    所謂資金池，顧名思義，即平臺用戶的交易資金存放于平臺開設(shè)的指定賬戶，平臺對這些資金有絕對的管理權(quán)限（包括挪作他用）。上述資深人士亦認(rèn)為，對于P2P平臺而言，如果沒有第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，很有可能會涉嫌自融、建立資金池或者構(gòu)建虛假標(biāo)的。

    “一般而言，采用第三方資金托管可以實(shí)現(xiàn)P2P平臺賬戶和投資者賬戶的分離，為投資者資金增加風(fēng)險(xiǎn)隔離手段。”該人士指出。

    7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）終于落地。《指導(dǎo)意見》中明確指出，市場建立客戶資金第三方存管制度，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。

    “盡管新規(guī)要求銀行作為平臺資金存管機(jī)構(gòu)，不過目前行業(yè)內(nèi)主要還是由第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管。隨著指導(dǎo)意見的出臺，不少第三方支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始與銀行進(jìn)行接洽，未來很可能是兩者進(jìn)行合作托管。不論是采用何種托管方式，都將有利于降低借款人風(fēng)險(xiǎn)?！睆埲~霞說。

    值得注意的是，近日已有兩家規(guī)模較大的深圳系P2P平臺國湘資本、融金所先后被深圳市經(jīng)偵部門介入。其中，國湘資本包括CEO在內(nèi)的22名員工被刑拘至今未釋放。有消息指出，在深圳經(jīng)偵采取行動后，上海、北京等地也將開始對涉嫌違規(guī)的P2P進(jìn)行調(diào)查，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)全國性整治或許正式開啟。