如今，電商集團(tuán)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的事例不再少見。早有阿里、京東、蘇寧搶先布局，后有國美、唯品會(huì)等迎頭趕上。其中，國美旗下一共就有4家P2P平臺——美易理財(cái)、美美理財(cái)、國美在線金融頻道、國美華人金融。

近日，國美在線金融被曝資金流向自家地產(chǎn)公司，美美理財(cái)為失信企業(yè)融資。此外，除美美理財(cái)上線廈門銀行存管外，其余3家尚未開展銀行存管。根據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管方面的要求，上線銀行存管是平臺合規(guī)的重要一步，剩下的時(shí)間不多了。

由于投資者對國美旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)營狀況及未來合規(guī)轉(zhuǎn)型規(guī)劃非常關(guān)注，《投資者報(bào)》記者為此聯(lián)系國美控股相關(guān)負(fù)責(zé)人。國美控股集團(tuán)品牌中心的一位負(fù)責(zé)人在電話中告訴記者：“集團(tuán)已注意到這些消息，但是目前還不方便發(fā)聲，會(huì)選擇在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間給予投資者和媒體具體的回應(yīng)。”

旗下4家P2P平臺

《投資者報(bào)》記者了解到，作為同屬國美集團(tuán)旗下的4家平臺，國美在線金融頻道、美易理財(cái)、美美理財(cái)、國美華人金融相互獨(dú)立經(jīng)營，且業(yè)務(wù)內(nèi)容不同。

國美在線金融頻道并未有獨(dú)立官網(wǎng)，而是作為國美在線下屬金融頻道的形式存在，平臺業(yè)務(wù)主要以分銷國美系其他平臺債權(quán)和其他一些票據(jù)理財(cái)、基金等為主。準(zhǔn)確地說，是一家集合多種理財(cái)產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)金融“超市”，產(chǎn)品有投金寶、定期理財(cái)、票據(jù)理財(cái)?shù)取Ｆ渲?，投金寶是國美在線與華人金融合作推出的產(chǎn)品，主要對接企業(yè)借款；定期理財(cái)美美賺系列是其與保理公司、鵬潤金服合作推出的產(chǎn)品，票據(jù)理財(cái)則對接匯票質(zhì)押融資。

美易理財(cái)是綜合性理財(cái)服務(wù)品牌；美易理財(cái)主要有美保寶、美融寶等產(chǎn)品，對接資產(chǎn)類型為供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款債權(quán)、實(shí)體企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等。美易理財(cái)還上線了企業(yè)金融板塊，為企業(yè)提供理財(cái)服務(wù)。4月6日，官網(wǎng)首頁顯示，該平臺預(yù)期年化收益率為10%。

美美理財(cái)是國美金融和鵬潤金服聯(lián)手打造的P2P平臺，由鵬潤直接管理，主要提供不同期限產(chǎn)品供投資者自由選擇。記者在其官網(wǎng)注意到，該平臺已上線廈門銀行資金存管，主要提供30天~180天的定期理財(cái)項(xiàng)目，年化收益率在7.5%~12%之間。截至目前，平臺注冊用戶數(shù)達(dá)到118萬戶，累計(jì)交易額超過80億元。

國美華人金融是一家由國美控股集團(tuán)主導(dǎo)的P2P投資理財(cái)平臺，注冊資本達(dá)10億元。目前主要基于消費(fèi)場景積極布局消費(fèi)金融市場，同時(shí)整合市場小額、短期車貸產(chǎn)品，把相關(guān)的資產(chǎn)進(jìn)行分散化、小額化。目前，平臺年化收益率在7.5%~11%之間。今年2月底，該平臺當(dāng)選廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)理事單位。

媒體報(bào)道指出，無論是國美控股還是鵬潤控股，幕后實(shí)際控制人都是黃秀虹，現(xiàn)任鵬潤控股集團(tuán)董事長，原國美控股集團(tuán)總裁。

被指涉嫌為關(guān)聯(lián)企業(yè)融資

近日，國美在線金融被曝資金流向自家地產(chǎn)公司。引起大眾注意的是國美在線金融“美美賺-國金1號”系列產(chǎn)品，此系列產(chǎn)品年化收益率9%，投資期限365天，項(xiàng)目金額100萬元，1000元起投（單筆限額5萬），一次性還本付息。

根據(jù)項(xiàng)目詳情，該系列項(xiàng)目由鵬潤控股提供擔(dān)保，借款企業(yè)是西安鵬潤置業(yè)有限公司（下稱：“西安鵬潤”）。值得注意的是，鵬潤控股董事長黃秀虹同時(shí)也是國美在線的股東。雖然未直接寫明借款企業(yè)是西安鵬潤，但根據(jù)國美在線金融的信息披露方式，產(chǎn)品介紹欄目展示的是融資方的信息。

工商資料顯示，西安鵬潤成立于2014年10月14日，注冊資本5000萬，法人代表黃秀虹，唯一股東是鵬潤置業(yè)有限公司，黃秀虹任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。公開資料顯示，鵬潤控股的董事長黃秀虹原是國美控股的總裁。

對此，有觀點(diǎn)指出，國美在線金融可能涉嫌關(guān)聯(lián)擔(dān)保，以及涉嫌替關(guān)聯(lián)企業(yè)融資。事實(shí)上，網(wǎng)貸平臺自融是被嚴(yán)厲禁止的。但是，《投資者報(bào)》記者了解到，在實(shí)際操作中，關(guān)于自融，關(guān)聯(lián)企業(yè)融資是否屬于自融范疇，現(xiàn)已出臺的監(jiān)管辦法中依然尚未明確。關(guān)聯(lián)企業(yè)融資應(yīng)何去何從，都需要后續(xù)監(jiān)管細(xì)則進(jìn)一步明確。業(yè)界關(guān)于這些話題的爭論也從未停歇。

對此，網(wǎng)貸天眼專欄作家行都天疆指出，在無背景、無資源的草根平臺投資時(shí)，若其有涉嫌關(guān)聯(lián)交易時(shí)一定要慎之又慎。草根平臺的關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)力有限，兌付能力難以保證，信息的不透明容易導(dǎo)致該類平臺容易滑向自融或變現(xiàn)自融的泥潭。而針對有背景、有產(chǎn)業(yè)資源的網(wǎng)貸平臺，注意觀察其信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。出于對對方的了解，網(wǎng)貸平臺在開展關(guān)聯(lián)企業(yè)融資業(yè)務(wù)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)相對較低，但也不能完全排除網(wǎng)貸平臺建資金池的嫌疑，而完善的信息披露制度就顯得尤為關(guān)鍵。

此外，之前有投資人爆料，在國美旗下P2P平臺美美理財(cái)上，多個(gè)項(xiàng)目的借款企業(yè)有失信被執(zhí)行記錄，或是涉及多起合同糾紛等情況。其中，“美美穩(wěn)贏180天定期理財(cái)1702035”的標(biāo)的中，借款方為鄒平齊星工業(yè)鋁材有限公司，借款金額100萬。該公司涉及多起買賣合同糾紛。并在多份執(zhí)行裁定書顯示，經(jīng)法院查證被執(zhí)行人暫無執(zhí)行能力。投資人對于平臺的風(fēng)控管理有所疑慮，還期待平臺方面有所解釋。

平臺合規(guī)倒計(jì)時(shí)

隨著監(jiān)管整治更加規(guī)范嚴(yán)格，合規(guī)成為平臺生存硬性標(biāo)準(zhǔn)。小額分散、銀行存管、信息披露等事項(xiàng)，全國以及各地的相關(guān)監(jiān)管部門都已下發(fā)對應(yīng)的文件，平臺整改也在轟轟烈烈地進(jìn)行。

就國美控股旗下的4家P2P平臺來說，目前，除美美理財(cái)上線了廈門銀行存管外，華人金融、國美在線金融、美易理財(cái)都未有上線銀行存管。在信息披露方面，就以上投資者的爆料來看，仍需要加強(qiáng)信息透明度。在小額分散方面，作為有產(chǎn)業(yè)背景的機(jī)構(gòu)來說，具有一定的挑戰(zhàn)性。

慶幸的是，距離《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》所給出的12個(gè)月整改期，還有4個(gè)月時(shí)間。國美旗下的4家P2P平臺會(huì)為投資者交出什么樣的答卷，期待國美控股方面后續(xù)的公開。