Puma SE(PUMG.DE) 彪馬上調(diào)全年業(yè)績預(yù)期后，卻在發(fā)布三季度完整業(yè)績時警告四季度利潤率將受壓于折扣活動，導(dǎo)致股價在盤中一度急瀉3.7%。然而隨后市場傳聞稱Puma SE彪馬控股股東Kering SA(KER.PA) 開云集團(tuán)最快會在2018年將其分拆，該股在午盤已經(jīng)收復(fù)失地。
Kering SA開云集團(tuán)處理Puma SE彪馬持股的傳聞每過一段時間便會翻炒。巴黎和倫敦的銀行家稱，Kering SA開云集團(tuán)計劃在明年通過IPO和拍賣同時進(jìn)行的雙軌制運作分拆Puma SE彪馬。
Puma SE彪馬首席執(zhí)行官Bj?rn Gulden在今天的財報后電話會議上已經(jīng)例牌否認(rèn)。他表示沒聽說過潛在交易，又指出近幾年一直在涌現(xiàn)相關(guān)的媒體報道。
隨著Puma SE(PUMG.DE) 股價在過去一年飆升一半，市值已經(jīng)恢復(fù)到Kering SA開云集團(tuán)前身PPR SA 10年前入股時的市值——53億歐元，Kering SA開云集團(tuán)尋求退出只是時間問題。
Kering SA開云集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官Fran?ois-Henri Pinault去年接受《金融時報》訪問時，曾明確指出將保留Puma SE彪馬的控股權(quán)，直到起碼2018年。這個時間點與目前的傳聞吻合。再者，F(xiàn)ran?ois-Henri Pinault今年4月已經(jīng)退出了Puma SE彪馬的董事會，當(dāng)時也引起市場一陣騷動。Kering SA開云集團(tuán)發(fā)言人則強(qiáng)調(diào)Fran?ois-Henri Pinault的退出是為了簡化決策過程，以提高Puma SE彪馬的盈利能力。
在今年2月的Kering SA開云集團(tuán)年度業(yè)績發(fā)布會上，F(xiàn)ran?ois-Henri Pinault表示沒有計劃出售任何表現(xiàn)不佳的品牌，包括Puma SE彪馬，“這并非優(yōu)先要務(wù)”，他說道，同時稱改善該集團(tuán)的利潤來得更重要。
Kering SA開云集團(tuán)在2007年以收購Puma SE彪馬多數(shù)股權(quán)，并以此為擴(kuò)展生活方式業(yè)務(wù)，與奢侈品業(yè)務(wù)互補。然而自此之后Puma SE彪馬難以呈遞顯著增長，直到2015年才有起色，而且EBIT更從收購時的3.72億歐元收縮至2015財年的9,630萬歐元。體育用品和奢侈品的協(xié)同效益也從未實現(xiàn)，加之Kering SA開云集團(tuán)已經(jīng)把專注點從零售業(yè)務(wù)抽離，10年前收購Puma SE彪馬時集團(tuán)名稱PPR（Pinault-Printemps-Redoute）中的Printemps巴黎春天百貨和法國郵購和電子商務(wù)服飾品牌Redoute樂都特都已被出售。
Puma SE彪馬上周宣布預(yù)計本財年可實現(xiàn)EBIT 2.35-2.45億歐元，意味著會比2016財年的1.28億歐元增長83.6%-91.4%，全年固定匯率計銷售增長預(yù)期也從此前的12%-14%調(diào)高至14%-16%。
在截至9月底的三季度，Puma SE彪馬錄得11.218億歐元的凈銷售，優(yōu)于市場期望的10.91億歐元，較去年同期9.90億歐元上漲13.3%，固定匯率計漲幅為17.4%。固定匯率計最大品類鞋類取得23.2%的增長，服裝和配件也分別增7.6%和23.9%。按市場，EMEA、美洲和亞太地區(qū)各按年上升22.7%、15.6%和10.2%。
Bj?rn Gulden將成功歸功于集團(tuán)在時尚運動市場的努力。The NPD Group體育行業(yè)分析師Matt Powell也指出當(dāng)前處于“非功能性市場”，當(dāng)市場流行功能品類，Puma SE彪馬極度掙扎，但現(xiàn)在休閑風(fēng)盛行，Puma SE彪馬成為了贏家。
“與Rihanna（蕾哈娜）的合作讓我們的品牌在年輕消費者之間再次變得火爆”，Bj?rn Gulden今天向分析師解釋。
根據(jù)Bj?rn Gulden，女裝現(xiàn)在已經(jīng)跑贏其它所有業(yè)務(wù)，并占集團(tuán)1/3的收入，在此之上，女性消費者也在購買中性產(chǎn)品。除了從2014年開始出任女裝創(chuàng)意總監(jiān)的Rihanna蕾哈娜外，The Weeknd與Selena Gomez這對當(dāng)紅的情侶檔、網(wǎng)紅中的巨擘Kylie Jenner、中國首席超模劉雯等明星名人都是Puma彪馬品牌的代言人。
通過改善對產(chǎn)品和營銷，Puma SE彪馬和Adidas AG(ADSGn.DE) 阿迪達(dá)斯集團(tuán)兩大德國巨頭都成功重振美國市場，利用時尚休閑的運動產(chǎn)品削弱了當(dāng)?shù)叵M者對籃球鞋和其它功能用品的需求，Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團(tuán)與Under Armour Inc. (NYSE:UAA) 安德瑪遭受的沖擊最為嚴(yán)重。
無時尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，Nike Inc. 耐克集團(tuán)最近的一季度收入幾乎零增長，創(chuàng)接近7年以來的最低增速，最大市場北美出現(xiàn)3%的銷售跌幅。Under Armour Inc. 安德瑪即使幸免于倒退，也只能實現(xiàn)0.3%的微弱增長，該集團(tuán)在8月下調(diào)了全年銷售增長預(yù)期，同時宣布關(guān)店裁員等重組措施。
盈利方面，Puma SE彪馬三季度EBIT同比猛漲67.9%至1.012億歐元。EBIT利潤率大幅提升290個基點，從去年同期的6.1%飆升至9.0%。凈利潤為6,210萬歐元，較去年同期3,950萬歐元增加57.2%。
不過Bj?rn Gulden警告當(dāng)前四季度假日季的折扣橫行，尤其需要警惕零售市道艱難的美國市場以及天氣偏暖的歐洲市場，因此他不期望本季毛利率表現(xiàn)會非常強(qiáng)勁。三季度該集團(tuán)錄得毛利率48.1%，比去年同期45.8%上升230個基點，進(jìn)步主要受惠于采購流程改善、高毛利產(chǎn)品比例上升以及價格調(diào)整對匯率逆風(fēng)的抵銷。
Puma SE(PUMG.DE) 尾盤升幅擴(kuò)大至3.05%，報362.0歐元。