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除了五科技巨頭股票 2018年還有更大贏家
一起惠2018-01-02 09:23:50293 次

展望2018年,考慮一下取消你的FAANG投資組合策略,所謂的FAANG股票,也即Facebook、Amazon、Apple、Netfix、Google,這些股票在2017年有一個(gè)井噴式上漲,上漲幅度高達(dá)73%。

Renaissance Investment Management首席投資策略師邁克爾?施羅爾表示,其他的成長(zhǎng)型股票也有吸引力,因?yàn)楣乐蹈拥谋阋恕?/span>

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),標(biāo)普500指數(shù)目前的點(diǎn)數(shù)相當(dāng)于未來(lái)12個(gè)月加權(quán)市盈率的18倍,高于一年前的16.5倍。

縱觀亞馬遜和奈飛如此高的估值,顯然投資者因?yàn)閯?chuàng)新和銷(xiāo)售增長(zhǎng)都得到了回報(bào)。而同時(shí)這兩家公司都顛覆了各自的行業(yè)。

Renaissance Investment Management總部位于肯塔基州的科文頓,為機(jī)構(gòu)和私人客戶(hù)管理約50億美元的資產(chǎn),施羅爾是AMG Renaissance Large Cap Growth Fund的經(jīng)理人。

他在11月15日表示:“很多關(guān)注的重點(diǎn)放在市盈率超過(guò)30倍以上的超大型公司上,雖然我們的投資組合里也有這樣一些股票,但其他的組合價(jià)格更加的合理?!?/span>

施羅爾于1984年加入Renaissance Investment Management,公司在1991年成立了大的成長(zhǎng)型股票業(yè)務(wù)部。2009年又創(chuàng)立了AMG Renaissance Large Cap Growth Fund,擁有1.82億美元的資產(chǎn)。根據(jù)晨星公司的數(shù)據(jù),截至10月31日,基金56只股票中有兩只是FAANG股票:第二位的蘋(píng)果公司和第十一位的Facebook。

施羅爾指出了三家成長(zhǎng)型的公司,并認(rèn)為這些公司的盈利預(yù)測(cè)和自由現(xiàn)金流量都很有吸引力。這三家公司分別是應(yīng)用材料公司、拉姆研究公司和達(dá)樂(lè)公司。他表示應(yīng)用材料公司、拉姆研究公司都在日益增長(zhǎng),大型電腦硬件制造商比技術(shù)服務(wù)公司的股票更加具有價(jià)值。

施羅爾表示應(yīng)用材料公司擁有更加寬泛的產(chǎn)品供應(yīng)鏈。而拉姆研究公司的股價(jià)則更加的便宜,同時(shí)最近一個(gè)季度的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)情況也很好。而達(dá)樂(lè)公司在實(shí)體零售商中是獨(dú)一無(wú)二的,今年有望增加1000家的門(mén)店,同時(shí)截至8月4日的第二季度銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為2.6%。

回顧當(dāng)前股市的整體估值情況,標(biāo)普500去年的市盈率在過(guò)去一年大幅上漲,但仍然低于20世紀(jì)90年代后期水平。不過(guò)施羅爾在兩個(gè)階段中看到的相似點(diǎn)是投資者對(duì)最大的科技公司都比較關(guān)注,這更加強(qiáng)調(diào)了他傾向于長(zhǎng)期投資估值比較低的公司這一策略。

他的另一個(gè)擔(dān)憂(yōu)點(diǎn)是通貨膨脹率可能會(huì)上升,這會(huì)使得美聯(lián)儲(chǔ)“更加輕松”的加息。不過(guò)只要通貨膨脹得到緩解,施羅爾認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的加息就不會(huì)阻礙股市的上漲。

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